日元再次(ci)进入(ru)一轮贬值(zhi)高潮。
周一，日元兑美元盘中失守154关口(kou)，创下约34年来新低(di)，超过了一些分析师(shi)警告可能引发日本直接干预的(de)水平。
日本财(cai)务大臣(chen)铃木俊一当天就日元贬值(zhi)表示：“正在密切关注，将采取万全的(de)应对措施。”
但他(ta)还是认(ren)为日本政府没有介入(ru)的(de)紧迫感，在他(ta)发言之后，停止购(gou)买美元抛售日元的(de)势头依然存在。
日本政府何时“出手”？
市场一直将152日元视为日本央行介入(ru)干预的(de)关键水平，但迄今为止尚未有明确的(de)干预迹(ji)象。
日本央行曾于2022年10月在日元下跌至(zhi)1美元兑145日元时进行了买入(ru)日元、卖(mai)出美元的(de)汇(hui)率干预。
据报道，日本央行买入(ru)日元、卖(mai)出美元的(de)外汇(hui)干预一共实(shi)施了3次(ci)。
首(shou)次(ci)干预发生在2022年9月22日，汇(hui)率超过1美元兑145日元的(de)时机(ji)。干预使日元一度升值(zhi)了近5日元。不过，随后2周内日元再次(ci)跌至(zhi)145日元附近。
于2022年10月21日再次(ci)果断实(shi)施的(de)干预，使得原本处于151.94日元的(de)日元汇(hui)率一度上升到144日元左右。
紧接着的(de)周一(10月24日)再次(ci)实(shi)施的(de)干预，成功阻止了日元的(de)再度贬值(zhi)。
此次(ci)随着外汇(hui)市场日元对美元汇(hui)率降至(zhi)约34年来低(di)位(wei)，日本央行是否会再次(ci)出手买入(ru)日元、干预汇(hui)率，是目前各方(fang)关注的(de)焦点。
有观点认(ren)为，在美元升值(zhi)主导的(de)局(ju)面下，即使进行干预可能也收效甚微，而且如果在G20会议召开之前或期间(jian)内实(shi)施，有可能因“操纵汇(hui)率”而遭到美国等国的(de)批评。G20会议之前和期间(jian)内日本政府难以采取行动，因此外汇(hui)市场上卖(mai)出日元、买入(ru)美元的(de)趋势正在持续。
资管巨头预警日元再跌10%
日元暴跌促使交易员开始思考，即使干预措施迫在眉(mei)睫(jie)，陷入(ru)困境的(de)日元还能跌多少(shao)。
摩根大通(tong)和美国银行认(ren)为，日元兑美元汇(hui)率已经跌至(zhi)34年低(di)点，160点可能是下一个里程碑。
三菱日联(lian)首(shou)席外汇(hui)策略(lue)师(shi)Daisaku Ueno说，“如果不进行干预，日元可能跌至(zhi)1990年4月时的(de)160.20，一旦跌至(zhi)155，就有可能进行干预。”
StoneX Financial交易员Wu表示，“我们预计日元将进一步走软，下一步可能是160，除(chu)非基本面发生某种改变。”
美国资管巨头普信集团（T. Rowe Price）全球固定收益投资组合(he)经理Quentin Fitzsimmons表示，由(you)于日本央行不愿大幅加息，日元将继续下跌，预计日元兑美元汇(hui)率将进一步走弱至(zhi)170日元，较周一收盘价再下跌10%左右，跌至(zhi)上世(shi)纪80年代以来的(de)最低(di)水平。
Fitzsimmons表示，虽然他(ta)预计日元将进一步走弱，但170并不是他(ta)的(de)基本预测。
“空(kong)头头寸(cun)越(yue)大，干预措施就越(yue)有效，因为如果时机(ji)恰当，干预措施实(shi)际上会挤压空(kong)头。”
“他(ta)们会非常有策略(lue)地看待(dai)这个问(wen)题，因此他(ta)们可能必须做好准备(bei)，看到交叉盘货币贬值(zhi)得更多，但他(ta)们的(de)观点是为了实(shi)现(xian)某种程度的(de)突然袭击，将其恢复到他(ta)们认(ren)为应该的(de)水平”。他(ta)表示。
他(ta)说，日本当局(ju)似乎对日元汇(hui)率在150 左右“非常满意”。他(ta)们不需要日元升值(zhi)到125或130，因为这会带(dai)来通(tong)缩冲击。
当前，日元遭遇做空(kong)的(de)程度已经堪(kan)比金融(rong)危机(ji)时期。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的(de)最新报告，对冲基金已将做空(kong)日元的(de)押注提高至(zhi)2018年1月以来的(de)最高水平。