全球芯片赛道传来(lai)重磅利好数(shu)据。
5月31日，韩国统计厅公布的数(shu)据显示，4月份芯片库存(cun)同比下降33.7%，为2014年(nian)底以来(lai)的最大降幅。另(ling)据韩国科学技术信息通信部日前公布的数(shu)据，4月份芯片出口(kou)同比增长(chang)53.9%，其中存(cun)储芯片出口(kou)额同比大幅增长(chang)98.7%。分析人士指出，全球客户正在加(jia)快购买AI芯片，需求正以快于供应的速度增长(chang)，复苏势(shi)头超预期(qi)，这对(dui)全球芯片行业无疑是一则利好消息。
与此(ci)同时，当前主流(liu)存(cun)储芯片厂商已经开启了涨价模式。有业内人士表示，今年(nian)已多次收到上游存(cun)储芯片厂提高合约(yue)价的通知。据TrendForce集邦咨(zi)询最新预估，第二季DRAM合约(yue)价季涨幅将上修至(zhi)13%—18%；NAND Flash合约(yue)价季涨幅同步上修至(zhi)约(yue)15%—20%。
多家机构研(yan)判，存(cun)储芯片在二季度仍会延(yan)续(xu)涨价趋势(shi)。未来(lai)随着(zhe)存(cun)储价格(ge)持续(xu)涨价带来(lai)的营业利润率(lu)改善，存(cun)储龙头厂商有望迎来(lai)业绩与估值的戴(dai)维斯双击，行业存(cun)在较大的反弹空间。二级市场(chang)方面，芯片是本周A股(gu)最强势(shi)的板块之(zhi)一，Wind芯片指数(shu)周涨幅达(da)4.76%，对(dui)比之(zhi)下，沪指、深证成指、创业板指的周线均录得下跌。
突传利好
5月31日，韩国统计厅公布的数(shu)据显示，今年(nian)4月份芯片库存(cun)同比下降33.7%，为2014年(nian)底以来(lai)的最大降幅。这也标志着(zhe)，库存(cun)连续(xu)第四个月下降，与此(ci)同时，韩国半导(dao)体出口(kou)出现回升。
分析人士指出，受(shou)益于人工智能(neng)（AI）浪潮的推动，全球客户正在加(jia)快购买AI芯片，需求正以快于供应的速度增长(chang)，复苏势(shi)头超预期(qi)。这对(dui)全球芯片行业无疑是一则利好消息。
另(ling)外，统计局数(shu)据还显示，今年(nian)4月份，韩国芯片产量大幅增长(chang)22.3%，但是低于3月份的30.2%；韩国工厂出货量则增长(chang)18.6%，高于3月份的16.4%。
韩国央行报告显示，随着(zhe)“人工智能(neng)热潮”以类似于2016年(nian)云服务器扩张的方式推动需求，最新一轮“芯片需求火(huo)爆(bao)”预计将至(zhi)少持续(xu)到2025年(nian)上半年(nian)。
韩国芯片产业链巨头——三星电子、SK海力士是世界上最大的两家存(cun)储芯片生产商，正在向英伟达(da)大量供货。SK海力士表示其HBM芯片的生产能(neng)力到明年(nian)几乎已被预订满。
芯片行业尤其是三星与SK海力士所撑起(qi)的存(cun)储芯片行业，可(ke)谓是韩国经济的“核心支(zhi)柱”，带动了对(dui)韩国先进设(she)备和工业建设(she)项目的投资规模。统计数(shu)据显示，今年(nian)第一季度，韩国芯片出口(kou)同比增幅超过两位数(shu)，直接拉动韩国经济环比增长(chang)1.3%，远(yuan)超经济学家普遍预期(qi)的0.6%。
基于芯片行业的超预期(qi)复苏，韩国央行还大幅上调了2024年(nian)韩国的经济增长(chang)预测。
另(ling)据韩国科学技术信息通信部日前公布的数(shu)据显示，由(you)于全球需求强劲，韩国4月份的信息和通信技术（ICT）产品出口(kou)同比飙升33.8%，至(zhi)170.8亿美元，连续(xu)第六个月增长(chang)。
从出口(kou)品种看，4月份芯片出口(kou)同比增长(chang)53.9%，达(da)到99.6亿美元，连续(xu)第六个月实现两位数(shu)增长(chang)。其中，存(cun)储芯片出口(kou)额同比增长(chang)98.7%，达(da)到58.2亿美元，这是由(you)于8g DRAM的季度平均价格(ge)持续(xu)上涨，以及高带宽存(cun)储器芯片等高价值产品的需求旺(wang)盛。
价格(ge)飙涨
从全球市场(chang)来(lai)看，半导(dao)体赛道正迎来(lai)强势(shi)复苏。美国半导(dao)体行业协会（SIA）日前公布的数(shu)据显示，2024年(nian)第一季度全球半导(dao)体销售额总计1377亿美元，较2023年(nian)第一季度大幅增长(chang)15.2%。关于2024年(nian)半导(dao)体行业销售额预期(qi)，SIA总裁兼(jian)首席执行官John Neuffer在数(shu)据报告中预计，2024年(nian)整体销售额将相比于2023年(nian)实现两位数(shu)级别增幅。
世界半导(dao)体贸易统计组织（WSTS）预测，2024年(nian)全球半导(dao)体市场(chang)将同比增长(chang)13.1%。
野村认为，如果周期(qi)性(xing)技术复苏扩大到其他电子终端市场(chang)，将支(zhi)持半导(dao)体进入下一轮上升周期(qi)，从今年(nian)下半年(nian)持续(xu)到2025年(nian)。
其中，存(cun)储芯片是半导(dao)体市场(chang)最主要的细(xi)分领域，主要分为闪存(cun)和内存(cun)。据美国半导(dao)体行业协会（SIA）发布的数(shu)据，2023年(nian)全球半导(dao)体行业销售额达(da)到5268亿美元，第一大品类逻辑芯片销售额达(da)到1785亿美元，存(cun)储芯片凭借923亿美元（约(yue)合人民币6600亿元）的销售额排名第二，占据了全球半导(dao)体市场(chang)约(yue)17.5%的市场(chang)份额。
随着(zhe)全球存(cun)储芯片持续(xu)复苏，主流(liu)存(cun)储芯片厂商已经率(lu)先开启了涨价模式。据铠侠财报，2024年(nian)一季度，NAND Flash（其核心产品）以日元计算的售价环比上涨了15%—19%，为连续(xu)第三季出现上涨。
有业内人士表示，从2023年(nian)年(nian)底开始，全球半导(dao)体存(cun)储产业逐步进入上行周期(qi)，今年(nian)已多次收到上游存(cun)储芯片厂提高合约(yue)价的通知。
近日，美国内存(cun)大厂西部数(shu)据宣布涨价后，希(xi)捷(jie)科技也宣布跟进涨价。据希(xi)捷(jie)科技的公告，目前公司业务多个部分都逐步恢复需求，交货周期(qi)延(yan)长(chang)，同时成本也持续(xu)受(shou)全球通胀影(ying)响。因此(ci)，希(xi)捷(jie)科技将对(dui)新订单(dan)以及超过先前承诺数(shu)量的需求进行涨价，并持续(xu)几个季度。
据TrendForce集邦咨(zi)询最新预估，第二季DRAM合约(yue)价季涨幅将上修至(zhi)13%—18%；NAND Flash合约(yue)价季涨幅同步上修至(zhi)约(yue)15%—20%。多家机构研(yan)判，存(cun)储芯片在二季度仍会延(yan)续(xu)涨价趋势(shi)。
山西证券表示，价格(ge)上涨趋势(shi)明确，存(cun)储进入新一轮上行周期(qi)，把握行业周期(qi)反转机会。未来(lai)随着(zhe)存(cun)储价格(ge)持续(xu)涨价带来(lai)的营业利润率(lu)改善，存(cun)储龙头厂商有望迎来(lai)业绩与估值的戴(dai)维斯双击，行业存(cun)在较大的反弹空间。
二级市场(chang)方面，芯片是本周A股(gu)最强势(shi)的板块之(zhi)一。其中，Wind芯片指数(shu)周涨幅达(da)4.76%，对(dui)比之(zhi)下，沪指、深证成指、创业板指的周线均录得下跌，跌幅分别为0.07%、0.64%、0.74%。
责编：战术恒
校对(dui)：赵燕