【甲醇：现实偏弱预期偏强，短期宜(yi)观望】华东现货价格随盘面走跌，太(tai)仓基差于 0 值附近震荡。进口甲醇到(dao)港量回升，国际装置高开工致(zhi)后续进口量预期偏多，沿海可流通货源充裕，港口库存累至高位；内地装置开工率(lu)持续降低，待发订单量环比减少，企业小幅累库；南(nan)京诚(cheng)志 MT0 装置开小停大，江浙(zhe)地区烯烃(ting)装置产能利用率(lu)再度下降。甲醇价格若持续反弹将与 MT0 重启预期矛盾，短期建议观望。

【尿素：短期缓(huan)冲下跌，中长期或承压(ya)】尿素农(nong)业追(zhui)肥采购分散，期现价格震荡偏弱运行。日产小幅回升，部分地区追(zhui)肥周期收尾，后期难(nan)有集中采购，生产企业累库通道开启；工业复合肥开工低位，后续秋季肥备肥预期启动。月底前(qian)河(he)南(nan)、山东等地有集中追(zhui)肥需求，叠加(jia)企业库存低位，短期缓(huan)冲尿素下跌速度。中长期看，若出口持续管控，随农(nong)需转弱、工业需求支撑不足，尿素价格预计承压(ya)下行。

【聚酯：短期供需变化，策略需调整】油(you)价反弹，PX、PTA 小幅回升。国内 PX 负荷回高位，海外装置陆续重启，PTA 供应恢复低于预期，PX 供需偏弱，若无(wu)新利空预期企稳；PTA 负荷小幅回升，短期供应将回升，后市嘉通能源 300 万(wan)吨有检修计划；聚酯负荷继续走低，下游织造开工持续下滑。短期 PX 供需好转，PTA 有累库预期。三季度中后期，下游需求有回升预期，做空 PX、PTA 估值策略可逢低离场。乙二醇库存中性偏低，周度港口小幅去库，周度到(dao)港量中性。国内开工继续回升，聚酯及终端织造负荷下降，供需趋弱，盘面资金流出，价格持续回落。策略上，多单减持，中期延续区间底部附近偏多思路。