（文(wen)/张志峰(feng) 编辑/马媛媛）面对实控人的债务危机，“刀(dao)剪第一股”张小泉不得不发动一场新老交替(ti)的人事(shi)大变阵。
5月28日，张小泉公告披露董事(shi)会换(huan)届结果，实控人之一的张樟生不再担(dan)任董事(shi)长，由另一名实控人张国标之子、90后张新程接任；老将夏乾良卸任总经理职务，出任公司董事(shi)，继任者为崔华波。
同(tong)时，张樟生之子、同(tong)样为90后的张新尧，获任公司董事(shi)、副总经理兼品(pin)牌营(ying)销中心总经理。
公开资料显示，接任总经理一职的崔华波现年41岁，他的职业(ye)经历主要集中在奥(ao)克(ke)斯。历任奥(ao)克(ke)斯集团(tuan)战(zhan)略运营(ying)总监兼供应链副总监、宁波奥(ao)克(ke)斯空调总经理、宁波奥(ao)克(ke)斯电气董事(shi)长。在正式就职张小泉总经理之前，他已以董事(shi)长特别助理的身份，充(chong)分熟悉公司情况(kuang)。
而两位二代接班人中，接任董事(shi)长职位的张新程，2019年末才(cai)正式进入张小泉高层视野，担(dan)任董事(shi)一职。
接任副总经理、年仅28岁的张新尧，更是实打实的“新人”，其于2022年开始，担(dan)任张小泉控股公司富春控股集团(tuan)总经理助理、品(pin)牌运营(ying)总经理等职。
商业(ye)帝国转(zhuan)不动了？
据观察者网了解，张樟生与张国标两位正处在“当打之年”的实控人之所以火(huo)速卸任，将上市公司管理权正式移交给“新人”班底，属实是不得已而为之。
就在几天前，张小泉发布(bu)公告，公司控股股东张小泉集团(tuan)及实控人张国标先生因富春控股集团(tuan)未及时偿(chang)付本息，被(bei)陕西(xi)建工商业(ye)保理有限公司申(shen)请执行(xing)，涉及金(jin)额2.45亿元(yuan)。
张小泉集团(tuan)为此提(ti)供了股票质押担(dan)保，数量(liang)达到1750万(wan)股，张国标则承担(dan)连带(dai)责任担(dan)保。
天眼查数据显示，张小泉集团(tuan)持有上市公司48.72%股权，为张小泉第一大股东；张小泉集团(tuan)则为富春控股集团(tuan)旗下100%控股公司，后者则为张国标与张樟生共同(tong)所有，两人分别持有富春控股集团(tuan)80%和20%股权，注册资本共计8.43亿元(yuan)。
换(huan)句话说，张小泉的实控人为张国标与张樟生二人。且二人手上的生意并不仅仅是“刀(dao)剪”，而是通过富春控股集团(tuan)对外直接参与投资的企业(ye)就有包括(kuo)张小泉在内(nei)的23家，其中18家拥有绝(jue)对控制权，形成了一个涵盖物业(ye)管理、货(huo)物及技术的进出口、实业(ye)投资与企业(ye)管理咨询；商务咨询服(fu)务；建筑专用设备、节能新技术开发、推广；建筑材料、钢材、木材、纸制品(pin)、纺织品(pin)、化工原料及制品(pin)（除专项规定）、五金(jin)工具、家用电器、工艺品(pin)、百货(huo)、机械(xie)设备等多行(xing)业(ye)的商业(ye)帝国。
但生意大了之后，彼此之间的商业(ye)借贷甚至拆东补西(xi)等行(xing)为自然颇为频繁。其中，作为二人手中最值钱的王牌，张小泉48.72%的股票常年处于几乎全(quan)部对外质押状态，变为此次危机埋下了祸根(gen)。
步入2024年，频繁的借贷过程中果然出现了周转(zhuan)难题，庞大的商业(ye)帝国一时间千疮(chuang)百孔。
或导致控制权不稳
除了上述借贷违约之外，5月10日，张小泉还公告披露，因一笔2.98亿元(yuan)的借款合同(tong)纠(jiu)纷，公司实控人张国标、实控人兼董事(shi)长张樟生被(bei)强制执行(xing)，且双双被(bei)限制高消费；在更早(zao)的3月份，二人被(bei)强制执行(xing)的还有一笔 1.29亿元(yuan)的借款。
据此测算，仅仅2个多月时间内(nei)，张国标与张樟生二人控制的富春控股集团(tuan)先后被(bei)陕西(xi)省西(xi)安市中级人民法院和陕西(xi)省咸阳市中级人民法院列为被(bei)执行(xing)人，被(bei)执行(xing)总金(jin)额来(lai)到6.73亿元(yuan)，距离其持有的上市公司股权价值已然相(xiang)去不远。
同(tong)花顺iFinD数据显示，截至5月30日收盘，张小泉报12.25元(yuan)/股，总市值19.11亿元(yuan)。按照此时股价计算，两名实控人手中持有的48.72%股权大约价值9.31亿元(yuan)。
此外，今年2月至今，富春控股集团(tuan)还先后被(bei)成都市青羊区人民法院、上海市松江区人民法院、上海金(jin)融法院先后实施多次股权冻结，被(bei)冻结的股权金(jin)额超过4亿元(yuan)。
最终，作为上市公司的张小泉才(cai)不得不出于风险考虑，发动这场二代紧急接班的人事(shi)巨变。其在公告中强调，为规避董事(shi)任职资格风险，张樟生未被(bei)提(ti)名为新一届董事(shi)会董事(shi)候选人。
保荐机构(gou)中信证券也核查认为，若大股东债务无法及时清偿(chang)，控股股东和部分实际控制人资信情况(kuang)进一步恶化，可能导致上市公司控制权不稳。
业(ye)绩巨变引发监管问询
值得注意的是，两名实控人虽然都姓张，但却不是“张小泉”的传人，而是通过资本运作而取得的控制权。
公开资料显示，在中国刀(dao)剪行(xing)业(ye)里，张小泉与王麻(ma)子、曹正兴齐名。张小泉创立于明末，资历最老，也是行(xing)业(ye)内(nei)唯一一家上市企业(ye)。在近400多年里，张小泉一直在家族内(nei)部传承。清代后期，为避战(zhan)祸，张小泉第12代传人张祖(zu)盈(ying)变卖家产(chan)后，张小泉彻底脱离张氏家族。
2007年，张国标与张樟生看上了这家“金(jin)字招牌”，通过富春控股出资近1亿元(yuan)取得了张小泉集团(tuan)的控制权，随后又花了整整7年时间完(wan)成了对张小泉的整合，并于2017年开始先后引入复星集团(tuan)、均瑶集团(tuan)、万(wan)丰集团(tuan)等战(zhan)略投资人，最终在2021年9月登陆创业(ye)板(ban)上市。
不过，上市之后的张小泉却非但没能使这家“老字号”进一步做大做强，反而屡屡陷入“拍蒜门”“断刀(dao)门”等品(pin)牌信任危机。
而这种品(pin)牌信任危机很快反映到经营(ying)业(ye)绩层面。
财报数据显示，2021年-2023年，公司营(ying)业(ye)收入分别实现7.60亿元(yuan)、8.27亿元(yuan)和8.12亿元(yuan)，同(tong)比增长32.81%、8.75%和-1.82%；但盈(ying)利能力更是直线下滑，归母净利润同(tong)比增长1.96%、-47.28%和-39.48%。
需(xu)要指出的是，这还是在企业(ye)2023年四季度突然出现大幅波动，净利润相(xiang)较上年同(tong)期骤然暴增29倍的前提(ti)下。
对此，张小泉火(huo)速收到监管下发的问询函(han)，要求(qiu)说明业(ye)绩期末暴增的原因。企业(ye)表示，主要由于去年三季度后开始调整经营(ying)策略，原有产(chan)品(pin)销售有所回升，新产(chan)品(pin)销售也随着市场接受度提(ti)高而增加，加大了新兴电商和内(nei)容(rong)运营(ying)的投入。
此外，交易所还关注到张小泉的实际控制人和控股股东已被(bei)法院列为被(bei)执行(xing)人的情况(kuang)，要求(qiu)公司在6月5日前提(ti)交进一步说明材料，并对外披露。