FM-Radio 市场概述
重磅CPI和(he)美联储决议前，苹果力(li)撑标普纳指再创新高，金融股(gu)拖累道(dao)指回落至一周低位，苹果涨(zhang)超7%，创逾一年半最大(da)涨(zhang)幅，今年内首次(ci)创历史新高，市值(zhi)重上(shang)3万亿美元大(da)关(guan)、反(fan)超英伟达，英伟达盘中跌2.5%后(hou)收(shou)窄过半跌幅，微软、芯片股(gu)指均(jun)新高，甲骨文盘后(hou)一度涨(zhang)10%。
法国股(gu)债双杀，法国三大(da)行至少收(shou)跌近(jin)4%，法债盘中大(da)跌，十年期法债收(shou)益率一度升超10个(ge)基点、创七个(ge)月新高。欧元连创一个(ge)月新低，美元指数(shu)连创一个(ge)月新高。
原(yuan)油两连涨(zhang)再创本月内新高，美国天然气收(shou)涨(zhang)近(jin)8%至五个(ge)月新高。黄金反(fan)弹势头受(shou)限(xian)，期金大(da)致收(shou)平。伦(lun)锌回落近(jin)3%，伦(lun)铜跌超1%，回落至七周低位。
中国市场方面(mian)，A股(gu)走势分化(hua)，半导(dao)体板块(kuai)逆势上(shang)涨(zhang)，有色、航运等周期股(gu)下跌，贵州茅台跌3%。美股(gu)时段，中概股(gu)指回落至七周低位，财报后(hou)极氪收(shou)跌6.5%。离岸人民(min)币一度跌超百点失(shi)守7.27、创近(jin)两周新低。
要闻(wen)
中央(yang)深改委会议：完善中国特色现代企业制度，建设具(ju)有全球竞争力(li)的科技创新开放环境，健全种(zhong)粮农民(min)收(shou)益保(bao)障机制和(he)粮食主(zhu)产区利益补偿机制。
商务部等九部门发(fa)文，推动跨境电商海外仓高质(zhi)量发(fa)展，支持(chi)跨境电商企业“借展出海”。
A股(gu)年内IPO终止(zhi)数(shu)量创近(jin)十年同期新高，已达200家。
飞天系列全线大(da)跌，茅台股(gu)价跌超3%，成交额破100亿元。
欧洲(zhou)议会选举“地震(zhen)”持(chi)续，马克龙被传考虑辞职，法国股(gu)债双杀，银行股(gu)领(ling)跌，债市险创疫情以来最大(da)两日跌幅；马克龙后(hou)称(cheng)总统地位不会受(shou)国内大(da)选结果影响，法债抹平日内多数(shu)跌幅。
苹果大(da)涨(zhang)超7%，今年内首次(ci)创历史新高，分析(xi)师高呼(hu)iPhone超级周期来了；年内iPhone Apple Pay将嵌(qian)入美版花呗Affirm服务。
甲骨文财报逊色但和(he)OpenAI及谷歌达成合(he)作，盘后(hou)一度涨(zhang)10%。
哈(ha)马斯称(cheng)接受(shou)安理会加沙停火决议，准备就细节进行谈判，美国务卿称(cheng)之为“充满希望”的迹象(xiang)，称(cheng)以总理重申对加沙停火提议的承诺(nuo)。
中央(yang)深改委会议：完善中国特色现代企业制度，建设具(ju)有全球竞争力(li)的科技创新开放环境，健全种(zhong)粮农民(min)收(shou)益保(bao)障机制和(he)粮食主(zhu)产区利益补偿机制。
商务部等九部门发(fa)文，推动跨境电商海外仓高质(zhi)量发(fa)展，支持(chi)跨境电商企业“借展出海”。
A股(gu)年内IPO终止(zhi)数(shu)量创近(jin)十年同期新高，已达200家。
飞天系列全线大(da)跌，茅台股(gu)价跌超3%，成交额破100亿元。
欧洲(zhou)议会选举“地震(zhen)”持(chi)续，马克龙被传考虑辞职，法国股(gu)债双杀，银行股(gu)领(ling)跌，债市险创疫情以来最大(da)两日跌幅；马克龙后(hou)称(cheng)总统地位不会受(shou)国内大(da)选结果影响，法债抹平日内多数(shu)跌幅。
苹果大(da)涨(zhang)超7%，今年内首次(ci)创历史新高，分析(xi)师高呼(hu)iPhone超级周期来了；年内iPhone Apple Pay将嵌(qian)入美版花呗Affirm服务。
甲骨文财报逊色但和(he)OpenAI及谷歌达成合(he)作，盘后(hou)一度涨(zhang)10%。
哈(ha)马斯称(cheng)接受(shou)安理会加沙停火决议，准备就细节进行谈判，美国务卿称(cheng)之为“充满希望”的迹象(xiang)，称(cheng)以总理重申对加沙停火提议的承诺(nuo)。
美股(gu)：道(dao)指跌0.31%，标普500指数(shu)涨(zhang)0.27%，纳斯达克涨(zhang)0.88%。
欧股(gu)：欧洲(zhou)斯托克600指数(shu)跌0.93%。德(de)国DAX 30指数(shu)跌0.68%。法国CAC 40指数(shu)跌1.33%。英国富(fu)时100指数(shu)跌0.98%。
A股(gu)：沪(hu)指跌0.76%，深成指涨(zhang)0.07%，创业板指涨(zhang)0.35%，科创50指数(shu)涨(zhang)超2%。
债市：到债市尾盘，美国10年期基准国债收(shou)益率约为4.40%，日内降(jiang)近(jin)7个(ge)基点；两年期美债收(shou)益率约为4.83%，日内降(jiang)约5个(ge)基点。
商品(pin)：WTI 7月原(yuan)油期货收(shou)涨(zhang)0.2%，报77.90美元/桶；布伦(lun)特8月原(yuan)油期货收(shou)涨(zhang)0.35%，报81.92美元/桶。COMEX 8月黄金期货收(shou)跌0.02%，报2326.6美元/盎司。伦(lun)锌跌近(jin)3%，伦(lun)铅跌超2%，伦(lun)铜和(he)伦(lun)铝跌超1%。
要闻(wen)详(xiang)情
全球重磅
。会议强调，完善中国特色现代企业制度，建设具(ju)有全球竞争力(li)的科技创新开放环境，健全种(zhong)粮农民(min)收(shou)益保(bao)障机制和(he)粮食主(zhu)产区利益补偿机制。
。《关(guan)于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》还(hai)提出，发(fa)挥服务贸易创新发(fa)展引导(dao)基金作用(yong)，引导(dao)更多社会资本以市场化(hua)方式支持(chi)跨境电商海外仓等相关(guan)企业发(fa)展。培育跨境电商经营主(zhu)体是(shi)此次(ci)《意见》的部署(shu)重点。
。与往年不同的是(shi)，此次(ci)200单IPO终止(zhi)项目中，多家系不符合(he)新的上(shang)市标准而主(zhu)动撤回。
。“黄牛跑路”、股(gu)价杀跌的背后(hou)，隐含着市场对高端白酒(jiu)真实销(xiao)量的担(dan)忧。
期权市场预计，这两大(da)事件可能引发(fa)标普500指数(shu)当天波动幅度达1.25%，几乎是(shi)市场平均(jun)水平的两倍。
- 有媒体称(cheng)，法国总统马克龙考虑辞职。法国政局不明将持(chi)续更久的前景重创投资者的信(xin)心。该消(xiao)息传出后(hou)，十年期法债的收(shou)益率盘中一度升超10个(ge)基点，德(de)法债券利差扩大(da)到66个(ge)基点、创两年多来最大(da)利差；法国三大(da)行收(shou)跌至少近(jin)4%。
- 后(hou)有媒体否认，获悉(xi)马克龙并未考虑可能辞职，他将本周三举行新闻(wen)发(fa)布会，介绍他的竞选活动。马克龙接受(shou)另一媒体采访(fang)时说，他作为法国总统的地位不会受(shou)到国内大(da)选结果的影响。法债价格反(fan)弹，十年期法债的收(shou)益率此后(hou)回吐约10个(ge)基点的升幅。
- 苹果周二股(gu)价创逾一年半最大(da)涨(zhang)幅，市值(zhi)一日猛增2150亿美元，创自身史上(shang)最大(da)日增幅，股(gu)价已较今年4月低点累计上(shang)涨(zhang)超25%，进入技术性牛市，这轮反(fan)弹使其市值(zhi)增加了5000多亿美元，市值(zhi)也重上(shang)3万亿美元。
- ，苹果的AI功能听起来不错但缺乏颠覆性，这或许是(shi)因为苹果希望在(zai)AI路径上(shang)谨慎行事，试图展现一种(zhong)既令(ling)人惊叹又不引起恐(kong)慌的AI形象(xiang)。
- 苹果在(zai)WWDC 2024大(da)会上(shang)推出了新的人工智能功能，，而称(cheng)之为“苹果智能”。原(yuan)因是(shi)苹果的客户群(qun)具(ju)有更强的粘性，与谷歌不同，苹果采取低调策略，让“苹果智能”成为用(yong)户喜(xi)爱的功能的背景元素。
- ，新功能将今年晚些时候登陆美国的iPhone和(he)iPad设备。Affirm股(gu)价一度大(da)涨(zhang)11.6%，收(shou)涨(zhang)11%。分析(xi)指出，Affirm凭借其强大(da)的品(pin)牌影响力(li)和(he)先进的风险评估技术，构建了苹果难以匹敌的竞争优势。
。Apple Intelligence系统将使用(yong)一种(zhong)名为“私有云计算(suan)”的新技术，这些特别(bie)的数(shu)据中心不依赖(lai)英伟达芯片，专门使用(yong)苹果自己的芯片。
甲骨文财报逊色但和(he)OpenAI及谷歌达成合(he)作，盘后(hou)一度涨(zhang)10%。盘后(hou)公布第四(si)财季的营收(shou)和(he)EPS盈利均(jun)低于预期。甲骨文与OpenAI的合(he)作将微软的Azure AI平台拓展到甲骨文云基础设施，与谷歌云达成多边云合(he)作伙伴关(guan)系。
国内宏观
。按照率先实施、分批推进的原(yuan)则，通过三年行动，2026年底前基本实现血液(ye)制品(pin)生产企业信(xin)息化(hua)管理，切(qie)实提高血液(ye)制品(pin)监(jian)管效能，有力(li)保(bao)障血液(ye)制品(pin)质(zhi)量安全。
。据环球时报，专家指出，中俄之间完全是(shi)正常的贸易。在(zai)美国的撺(cuan)掇下，G7企图通过制裁(cai)警告恐(kong)吓作为中俄贸易主(zhu)力(li)的中国中小企业，迫使其放弃俄罗斯市场，根本目的是(shi)对俄罗斯实行更为严密的经济围堵，使俄罗斯经济与世界经济脱钩(gou)。
。华(hua)创证券指出，端午假期消(xiao)费延续了五一的“下沉”与“价跌”趋势。一是(shi)人均(jun)旅游支出的恢复程度，仍不及2019年（恢复至89.5%）；二是(shi)三线以下城市继续成为旅游新增长点，其平台订单热度高于部分一线和(he)新一线城市。三是(shi)国内、国际机票(piao)酒(jiu)店(dian)价格低于五一或去年同期。
。据中指研究院，国常会强调政策措施落地见效，继续研究新去库(ku)存、稳市场政策。多城市二手房市场活跃(yue)，新房成交回暖(nuan)缓慢(man)。端午假期新房销(xiao)售下降(jiang)，核心城市市场有望好转。
。乘(cheng)联会秘书长崔东树表示，5月后(hou)“价格战(zhan)”已经有变缓趋势。接下来国内汽车市场有望回归到以促销(xiao)为主(zhu)的常态，不太会出现动辄降(jiang)价20%的情况。
国内公司
，分别(bie)为ST实达（实达集团(tuan)）、ST国安（中信(xin)国安）、*ST富(fu)吉（富(fu)吉瑞）、*ST慧(hui)辰（慧(hui)辰股(gu)份）。此外，12日“摘帽”的还(hai)有*ST东洋（东方海洋）和(he)*ST正邦（正邦科技）、ST金运（金运激光）及ST实华(hua)（茂化(hua)实华(hua)）。
。2024年下半年，随着相关(guan)吉瓦级项目投产倒计时，钙钛矿即将实现从(cong)0到1的关(guan)键一跃(yue)。目前，中国已拥有95%以上(shang)的钙钛矿制备生态链，产业配套能力(li)全球第一。
。极氪一季度净亏损(sun)20.22亿元，同比收(shou)窄18%，整车毛利率达14%，同比提升3.9个(ge)百分点。当季交付车辆超3.3万台，同比增长117%，创品(pin)牌开启交付以来最好的一季度表现。但极氪美股(gu)盘初涨(zhang)超4%后(hou)转跌，收(shou)创上(shang)市一个(ge)月来新低。
海外宏观
。世界银行表示，之所以提高今年的预期，大(da)部分改善来自于该行将美国的增长前景从(cong)之前估计的1.6%上(shang)调至2.5%。但撒哈(ha)拉以南非洲(zhou)、中东和(he)北非的国家的增长预测(ce)则被下调。该行表示通胀将继续放缓，意味着各国可能对降(jiang)息采取谨慎态度，使得(de)利率仍高于疫情前水平，从(cong)而制约增长。
，转手价格甚至低于贷款余额。
。OPEC将2024年全球石油需求增长预测(ce)维持(chi)在(zai)220万桶/日不变，并表示有能力(li)在(zai)不扰乱全球石油市场的情况下，恢复或增加石油供应。
美国能源部展望报告上(shang)调全球油需预期。美国能源信(xin)息署(shu)（EIA）的月度短期能源展望报告上(shang)调今年全球石油需求的预期增长规模，从(cong)90万桶/日上(shang)调至110万桶/日。
韩媒：韩国将明年3月后(hou)解除卖空(kong)禁令(ling)，届时韩国将完全开发(fa)出裸卖空(kong)检测(ce)系统。
海外公司
。一般(ban)而言，一家公司设立(li)CFO这个(ge)职位，通常被视(shi)为其准备IPO的一个(ge)重要信(xin)号。且OpenAI新CFO履历耀眼(yan)，曾在(zai)金融界和(he)多家软件巨(ju)头任职。
。在(zai)当下，由 AI 引发(fa)的新一轮能源危机已经不再是(shi)一个(ge)小概率的“黑(hei)天鹅”事件，而是(shi)一头正在(zai)向我们猛冲(chong)而来的“灰犀牛”。
。特斯拉一季度有4.6516万辆汽车没有卖出去，而为了存放这批滞销(xiao)汽车，特斯拉选择全部堆放在(zai)停车场，数(shu)量之大(da)甚至从(cong)太空(kong)都能看到。
。今年3月，背离了 非营利性质(zhi)的创立(li)初衷，与微软建立(li)了独家合(he)作关(guan)系，并将先进的 AI 技术 GPT-4 秘密化(hua)，服务于微软的商业利益。
行业/概念
1、存储芯片| 据中国科学院报道(dao)，近(jin)日，中国科学院宁波材料与联合(he)电子科技大(da)学、复旦大(da)学相关(guan)团(tuan)队基于二维滑(hua)移铁电机制，开发(fa)出一种(zhong)新型的二维层状滑(hua)移铁电材料（3R-MoS2），该材料制备的存储芯片有望突破读写次(ci)数(shu)限(xian)制，实现无限(xian)次(ci)读写。这一研究为解决铁电材料的疲劳问题提供了全新途(tu)径，研究成果发(fa)表在(zai)国际顶级学术期刊《Science》上(shang)。
点评：机构分析(xi)指出，传统存储芯片因铁电材料存在(zai)读写次(ci)数(shu)限(xian)制，稳定(ding)性随使用(yong)时间推移而降(jiang)低，这一问题长期制约着存储芯片的进一步研发(fa)和(he)应用(yong)。铁电存储器（FeRAM）是(shi)一种(zhong)将DRAM的快速读取写入和(he)数(shu)据保(bao)留(liu)能力(li)，与其他稳定(ding)存储设备的特点相结合(he)的随机存取存储器。它不像(xiang)DRAM和(he)SRAM那样密集，但在(zai)低电能需求下存储速度快。中国科研团(tuan)队的此项技术不仅极大(da)提升了存储芯片的可靠性和(he)耐久性，还(hai)有助于降(jiang)低成本，提升存储密度，未来有望在(zai)航空(kong)航天、深海探测(ce)等极端环境应用(yong)以及可穿戴(dai)设备、柔(rou)性电子技术等领(ling)域发(fa)挥重要作用(yong)。
2、跨境电商| 据商务部网站消(xiao)息，商务部等九部门发(fa)布关(guan)于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见。其中提出，推动跨境电商海外仓高质(zhi)量发(fa)展。统筹用(yong)好现有资金渠道(dao)，支持(chi)跨境电商海外仓企业发(fa)展。发(fa)挥服务贸易创新发(fa)展引导(dao)基金作用(yong)，引导(dao)更多社会资本以市场化(hua)方式支持(chi)跨境电商海外仓等相关(guan)企业发(fa)展。
点评：分析(xi)指出，海外仓是(shi)跨境电商最后(hou)一公里的仓/配/退一体化(hua)服务基建，重要性日益凸显，是(shi)提高物流效率/服务响应/规模效应以及降(jiang)低成本的必选项。据弗若斯特沙利文数(shu)据，2018-23年采用(yong)海外仓模式的中国B2C出口电商物流解决方案的市场规模由486亿元增至2039亿元占比45%，CAGR为33.2%，预计2028年达3870亿元占比51%，CAGR为13.7%远超直邮模式，市场空(kong)间广阔(kuo)。
3、功率半导(dao)体| 据机构跟踪，晶圆(yuan)代工价格调整已传导(dao)至功率半导(dao)体厂(chang)商，今年以来功率半导(dao)体厂(chang)商迎来涨(zhang)价潮。其中，三联盛全系列产品(pin)上(shang)调10-20%、蓝彩电子全系列产品(pin)上(shang)调10-18%、高格芯微全线产品(pin)上(shang)调10-20%、捷捷微电Trench MOS上(shang)调5-10%等。5-6月，针对部分中低压产品(pin)，华(hua)润微、扬杰科技等功率大(da)厂(chang)相继有涨(zhang)价/谈价动作，机构预计兰微、新洁能也将迎来价格调整。
点评：华(hua)鑫证券研究所分析(xi)指出，从(cong)海外功率龙头产品(pin)交期来看，相较24年一季度，4、5月海外龙头厂(chang)商多产品(pin)交期加速缩短，库(ku)存出清迎来需求回升；从(cong)国内上(shang)游晶圆(yuan)代工厂(chang)和(he)多家IDM产线来看，产能利用(yong)率呈现逐月修复回升态势，6-12英寸多产线达90%以上(shang)甚至满产，部分细分赛道(dao)订单火爆产能紧张，供求关(guan)系支撑涨(zhang)价逻辑。
4、鸿蒙| 华(hua)为开发(fa)者大(da)会将于6月21日至23日在(zai)东莞松山湖举行，HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版将亮相。另外，华(hua)为近(jin)期公布了鸿蒙HarmonyCS4.2系统最新的升级进度，将有180款设备陆续获鸿蒙OS4.2升级。
点评：华(hua)西证券研究所认为，展望未来，鸿蒙系统之后(hou)将迎来重大(da)变化(hua)，基于鸿蒙内核底层全线自研，不再沿用(yong)传统的Linux内核以及AOSP，而且不再兼容(rong)安卓(zhuo)开源应用(yong)，仅支持(chi)鸿蒙内核和(he)系统的应用(yong)App，称(cheng)为“纯血鸿蒙”。芯片端，根据集成电路IC，昇(sheng)腾910C芯片目前处于芯片级测(ce)试阶段，预计今年下半年或有样机出现，之后(hou)量产值(zhi)得(de)期待。在(zai)搭载(zai)昇(sheng)腾910C芯片的服务器中，单台服务器的整体价值(zhi)将得(de)到大(da)幅提升。
5、中药| 北京同仁堂国药有限(xian)公司官网显示，港(gang)版1粒(li)装安宫(gong)牛黄丸价格为1280港(gang)元，每粒(li)规格为3克。此前，港(gang)版1粒(li)装安宫(gong)牛黄丸价格为1060港(gang)元，这意味着此次(ci)涨(zhang)价幅度超过20%。同仁堂(600085)方面(mian)表示，这一方面(mian)与原(yuan)材料上(shang)涨(zhang)有关(guan)，另一方面(mian)与下游需求稳中有增有关(guan)。
点评：国投证券研究所认为，2023年以来，中药材价格有-轮非常显著的上(shang)涨(zhang)。近(jin)期虽(sui)然有小幅回调，但依然处于历史高位。以OTC销(xiao)售为主(zhu)的中成药企业具(ju)备自主(zhu)定(ding)价权，可能考虑提高出厂(chang)价和(he)零售价。此外，中药行业还(hai)受(shou)益于基药目录调整、国企改革深度推进、中药创新药加速审批、医保(bao)支付边际改善等潜在(zai)催化(hua)。
6、量子计算(suan)| 据证券日报报道(dao)，近(jin)日从(cong)安徽省量子计算(suan)工程研究中心获悉(xi)，国产超导(dao)量子计算(suan)机关(guan)键设备再次(ci)实现技术升级。本源SL1000国产稀释制冷机在(zai)合(he)肥下线，标志着中国在(zai)稀释制冷领(ling)域已达国际先进水平。稀释制冷机是(shi)构建超导(dao)量子计算(suan)机的关(guan)键核心设备，相当于“量子计算(suan)空(kong)调”，可为超导(dao)量子计算(suan)芯片提供接近(jin)绝对零度的极低温运行环境。除了在(zai)量子计算(suan)领(ling)域，稀释制冷机在(zai)凝聚(ju)态物理、材料科学、深空(kong)探测(ce)等前沿技术领(ling)域应用(yong)广泛，一度是(shi)我国科研领(ling)域亟待攻克的关(guan)键核心技术之一。
点评：分析(xi)称(cheng)，2024政府工作报告提出，“积极培育新兴产业和(he)未来产业，制定(ding)未来产业 发(fa)展规划，开辟(pi)量子技术新赛道(dao)”。权威报告指出，2023年全球量子产业规模达到47亿美元，预计2023至2028年市场规模的年平均(jun)增长率（CAGR）将达到44.8%。2027 年专用(yong)量子计算(suan)机预计将实现性能突破，带动整体市场规模达到105.4亿美元。
今日要闻(wen)前瞻(zhan)
中国5月CPI、PPI。
知乎、博通公布财报。
德(de)国5月CPI。
美国5月CPI。
美国上(shang)周EIA原(yuan)油库(ku)存变动。
IEA公布月度原(yuan)油市场报告。
美联储公布利率决议，联储主(zhu)席鲍(bao)威尔召开货币政策新闻(wen)发(fa)布会。