作者 | 曹(cao)安浔
编辑 | 周智宇
当行业调整风暴(bao)余威未尽，新政效果初显，坚(jian)定自救的信心和(he)行动就成了房企穿过风暴(bao)的利(li)剑。万科深(shen)谙此理，新一轮增持计(ji)划在(zai)四个交易日内即宣告落(luo)地。
7月15日，万科公告称，1862名公司骨干员工自筹资金2亿元增持公司A股股票的计(ji)划已经(jing)实施完毕(bi)，本次增持的股票自愿锁定两(liang)年。
如此迅猛(meng)的落(luo)地速度，叠加万科骨干员工创下历史记录的增持金额(e)和(he)参与人数，彰(zhang)显出(chu)万科骨干员工与公司同舟共(gong)济、共(gong)克时艰的坚(jian)定决心，以(yi)及对公司发展(zhan)前景的看好。
万科也在(zai)公告中表示，本次增持是基于对行业和(he)公司未来发展(zhan)的长期信心。
也有行业人士认为，万科此次增持无论是金额(e)、价格不设区间，还是锁定年限、快速落(luo)地等方(fang)面都体现了不吝惜成本的诚意，对市(shi)场而言也更具信心提振意义。
截至7月16日收盘，万科A股价为6.92元/股，相比此前低点涨9.49%。
国金证券分析师方(fang)鹏表示，万科上半(ban)年追求现金流，加大库存去化和(he)资产处置，导致业绩压力加大，但骨干员工增持公司A股股票的行为，增强了投资者信心。
据万科7月9日的预告，上半(ban)年归母净利(li)润亏损70亿元–90亿元。
这份史上最艰难的半(ban)年报预告，是万科经(jing)历转(zhuan)型(xing)调整风暴(bao)的侧(ce)写。万科管理层对此进行了坦诚说明，归母净利(li)润预亏主要是因为二季度交付(fu)结算规模显著超过一季度，同时，二季度开始，部(bu)分资产处置亏损。
对于万科的中报，市(shi)场早有预期，房地产结算的滞后性，使(shi)得万科仍需为2021年前后拿下的地块“买(mai)单”。并且万科管理层愿意用真金白银增持，与公司肩并肩，直面艰难，也让投资者看到(dao)这家房地产行业“领(ling)头羊”的冲(chong)劲。
对于万科来说，当前更应该关注的是经(jing)营和(he)现金流的运转(zhuan)情况(kuang)，这关系到(dao)万科能否顺利(li)走出(chu)阵痛。
令人欣(xin)慰的是，万科董事会主席郁亮祭(ji)出(chu)的“瘦身健体”解题之法已经(jing)初见成效。
目前，万科的融(rong)资现金流充足。招商银行、中国银行、农业银行等多(duo)家国有大行和(he)商业银行都在(zai)为万科撑腰，上半(ban)年万科新增融(rong)资、再融(rong)资超600亿元，对应偿还超过500亿元的债务。
其(qi)中，招商银行牵头的200亿元银团贷款在(zai)过去几(ji)年，仅有头部(bu)央企能够拿到(dao)，是近年来房地产单笔(bi)金额(e)较大的一笔(bi)贷款，让万科平安闯(chuang)过一关。
走过上半(ban)年的偿债高峰，万科下半(ban)年已无境外公开债，境内公开债券还剩2笔(bi)，将通过经(jing)营端现金流、银团贷款等渠道安排偿还。
同时，万科也在(zai)加快“瘦身”，上半(ban)年，万科通过资产交易实现回(hui)款93.4亿元，就连压箱底的七宝万科广场、南翔印象城MEGA等商业资产也都被(bei)摆上货(huo)架。
在(zai)加快回(hui)血的同时，也助推万科向聚焦综(zong)合住(zhu)区开发、物业服务、租赁公寓三大主业转(zhuan)型(xing)。
开发业务方(fang)面，万科上半(ban)年实现全口径销售额(e)1267.2亿元，稳居行业第3，项目已售部(bu)分的毛利(li)率水平18%以(yi)上；租赁住(zhu)宅也保(bao)持了行业领(ling)先优势，上半(ban)年万科泊寓GOP利(li)润率达到(dao)90.1%，新项目拓展(zhan)达1.5万间，同比增长85.3%。
万物云也长大成人，赚钱能力逆市(shi)提高。在(zai)去年实现上市(shi)以(yi)来首次营收和(he)核心净利(li)润的双(shuang)双(shuang)增长后，进入精耕细作阶段(duan)，上半(ban)年提效近2亿元。
有投资者表示，当前无论是经(jing)营还是融(rong)资，万科都比年初好转(zhuan)了很(hen)多(duo)，最坏的情况(kuang)大概率已经(jing)过去了。
回(hui)首今年以(yi)来万科的境遇，几(ji)度波涛起伏，但也都有惊无险。
在(zai)祭(ji)出(chu)“瘦身健体”一揽子(zi)方(fang)案后，万科得到(dao)了大股东深(shen)铁、各(ge)大金融(rong)机构的支持，加上四大一线城市(shi)楼市(shi)新政的“神助攻(gong)”，万科走出(chu)股债双(shuang)杀等不利(li)影(ying)响，平安落(luo)地。
拉(la)长时间线来看，作为先后经(jing)历过“君万之争”、“宝万之争”等种种难关的老牌房企，这或(huo)许只是万科四十(shi)年历史里的一朵(duo)浪花。
经(jing)过半(ban)年多(duo)的探索和(he)“等风来”，风暴(bao)中心的郁亮和(he)一众万科管理层，对于接下来的路也有了更清晰的认知(zhi)。
万科表示，下半(ban)年将全力以(yi)赴，积极(ji)落(luo)实业务重整和(he)化解债务风险一揽子(zi)方(fang)案，有信心、有决心推动企业尽快重回(hui)健康发展(zhan)轨道。
他们坚(jian)信，政策会给予市(shi)场持续支撑，目前的供给水平无论从总量还是结构方(fang)面都不充分，未来十(shi)年需求量完全可以(yi)保(bao)障(zhang)每年10～12亿平方(fang)米的开工量。“行业只要活(huo)下去就一定有机会”。
克而瑞数据显示，6月百强房企全口径销售金额(e)环比增长32.5%，同比降幅收窄，多(duo)个核心城市(shi)成交有企稳迹象。4月以(yi)来，万科自身销售额(e)也在(zai)逐月上升。
相比格力地产、美的置业等房企“去地产化”，更难得的是行业中的坚(jian)守者，也正是这些坚(jian)守者的存在(zai)和(he)革新，行业发展(zhan)才(cai)会日趋现代化、规范化。
搭乘着核心城市(shi)楼市(shi)回(hui)暖的春风，万科管理层雷(lei)厉风行的行动，展(zhan)现了其(qi)拨(bo)云见月，重回(hui)发展(zhan)正轨的坚(jian)定信心。这份弥足珍贵(gui)的信心也有望照亮其(qi)他房企的转(zhuan)型(xing)求生(sheng)之路。