美国银(yin)行认为，在提供稳定回报方(fang)面，Cadence Design Systems 远远领先于人工智能同行。
分析师Vivek Arya在周三给客户的(de)说明(ming)中说，这家电(dian)子系统(tong)设(she)计公司是一家 “高质量增长的(de)复合型公司”，“对人工智能有很好的(de)杠杆作用”。Cadence 开发(fa)用于设(she)计芯(xin)片和(he)印刷电(dian)路(lu)板等相(xiang)关产(chan)品的(de)软(ruan)件、硬件和(he)知(zhi)识产(chan)权。
Arya重申了对该公司的(de)买入评级，并将(jiang)其目标股价提高了 20 美元，至(zhi) 350 美元，这意味着(zhe)该公司股价在未(wei)来一年有近(jin) 20% 的(de)潜在上涨空间。该公司股价今年上涨了近(jin) 6%。
Arya 的(de)目标股价是看涨的(de)，基于该公司今年下(xia)半年和(he) 2025 年将(jiang)在预订势头恢复的(de)情况下(xia)加速增长的(de)预期。他指出，该公司股票有潜力(li)恢复其相(xiang)对于 PHLX 半导(dao)体板块（或 SOX）的(de)历史溢价，后者是一个资本化加权指数，由从事半导(dao)体设(she)计、分销、制造和(he)销售的(de) 30 家最大的(de)美国公司组成。
Arya在周三给客户的(de)一份(fen)说明(ming)中说：”与大多(duo)数长期复合型公司一样(yang)，CDNS的(de)真正价值(zhi)往往在市场变得防御时才(cai)能更好地体现出来。过(guo)去十年中，CDNS 的(de)年化回报率达到(dao) 33%，领先竞争对手 SNPS 300 个基点，在我(wo)们(men)的(de)关注(zhu)范围内排名前五，领先 SOX 指数 25%。重要(yao)的(de)是，自2010年以(yi)来，在SOX指数下(xia)跌超过(guo)10%的(de)18次中，CDNS股票每次的(de)表现都优于SOX指数。“
Arya 认为，该公司拥有 “同类最佳的(de)盈利能力(li)和(he)机会”，可以(yi)通(tong)过(guo)明(ming)确专注(zhu)于有机增长和(he)避免大规模并购来获得市场份(fen)额。
Arya 说，人工智能也会推动份(fen)额的(de)增长，他预计 Cadence 将(jiang)实现两位数的(de)长期可持续增长，这与新兴技术的(de)三个阶段密(mi)切相(xiang)关：复杂的(de)芯(xin)片设(she)计、增量功(gong)能货(huo)币化和(he)拓展新市场。
他说，尽管该公司的(de)销售额没有像其主要(yao)客户Nvidia、AMD 和(he)三星的(de)数据中心和(he)人工智能销售额那样(yang)飙(biao)升，但管理层预计，随(sui)着(zhe)人工智能功(gong)能被生物和(he)汽车等新行业采用，该公司的(de)增长将(jiang)进入一个更可持续的(de)阶段。Arya 预计，Cadence 的(de)芯(xin)片和(he)系统(tong)专业技术将(jiang)在未(wei)来三到(dao)五年内受益于人工智能数据中心的(de)建设(she)。
来源(yuan):金融界