得益于教育数字化转型发展、职教领(ling)域(yu)双轮驱动，叠加数据要素(su)、国央企改革机遇催(cui)化，作为教育录播龙头及全连接智慧教学服(fu)务商的国新文化，在利空情绪(xu)逐步消化完(wan)毕的当(dang)下，有望开启市值、业(ye)绩同步改善(shan)的大(da)行情。
多竞争壁垒成型的领(ling)域(yu)龙头
国新文化控(kong)股股份有限公司成立(li)于1992年，是中国国新控(kong)股有限责任(ren)公司成员企业(ye)，作为以文化教育为主(zhu)业(ye)的央企控(kong)股上市公司，致力打造(zao)中国文化教育行业(ye)的央企领(ling)军品牌，目前主(zhu)要经(jing)营教育信息化业(ye)务和职业(ye)教育业(ye)务。
2018年，国新文化通过重大(da)资产重组转型教育信息化，奥威亚成为当(dang)前核心业(ye)务，旗下全资子公司奥威亚拥有33个本(ben)地化服(fu)务中心和1000多家合(he)作伙伴，是具有研产销一体化能力的国家重点软件企业(ye)和高新技术企业(ye)，已发展成为教育录播龙头企业(ye)和专业(ye)的全连接智慧教学服(fu)务商。
相关(guan)业(ye)务 资料来源：国新文化官网
首先在教育信息化领(ling)域(yu)，公司依托“云+端(duan)+应用(yong)+服(fu)务”的核心优势(shi)，为基(ji)础教育、高等教育、职业(ye)教育信息化建设(she)提供系统解决方案(an)，助力各省市、各学校(xiao)“三个课堂”、“互联网+教育”建设(she)，推动教育现(xian)代化发展，产品和服(fu)务覆盖6万余所学校(xiao)。针对党校(xiao)、机关(guan)、法(fa)院、公安、金融(rong)等行业(ye)需求，提供信息化精准解决方案(an)，现(xian)已服(fu)务北京、上海、广(guang)东等省市数百个行业(ye)单位(wei)。
面(mian)向教育优质(zhi)均衡和教育数字化的新需求，奥威亚推出自(zi)主(zhu)研发的全连接智慧教学平(ping)台，提高平(ping)台运营服(fu)务的规模化应用(yong)，目前已部署近300多个区县。
此外公司充分发挥文化教育央企上市公司功(gong)能，不断扩大(da)央企教育帮扶(fu)业(ye)务范围，2023年成功(gong)落地中石化集团等多家央企教育帮扶(fu)项目，有效(xiao)解决了地方政府教育信息化项目需求和中央企业(ye)乡村振兴投入的效(xiao)果(guo)问题。这项工作得到了国资委社会责任(ren)局的充分认可(ke)。
同时(shi)在职业(ye)教育领(ling)域(yu)，公司战略投资的华晟经(jing)世专注于产教融(rong)合(he)领(ling)域(yu)，以先进的数字化技术打造(zao)面(mian)向ICT（信息通信相关(guan)领(ling)域(yu)）和智能制造(zao)方向的实训实验室产品并提供配套服(fu)务，为高校(xiao)提供同步产业(ye)发展的实践(jian)教学解决方案(an)。
ICT领(ling)域(yu)实训实验室主(zhu)要集中于信息通信相关(guan)领(ling)域(yu)，智能制造(zao)领(ling)域(yu)实训实验室主(zhu)要聚焦(jiao)工业(ye)互联网、数字化、自(zi)动化、机器人相关(guan)领(ling)域(yu)。华晟经(jing)世依托自(zi)主(zhu)研发的华晟智慧工场软件平(ping)台，以信息化技术赋能高校(xiao)学科(ke)建设(she)，以企业(ye)工程师驻校(xiao)服(fu)务，为高校(xiao)学科(ke)建设(she)、人才培养提供综合(he)服(fu)务包。
华晟经(jing)世教学服(fu)务模式 数据来源：公司公告
当(dang)前，国新文化凭借凭借先进的产品和优质(zhi)的服(fu)务，在市场上具有较高的品牌知名度和美誉度，打造(zao)出较强的品牌优势(shi)；同时(shi)全资子公司奥威亚在音(yin)视频与人工智能领(ling)域(yu)深耕多年，掌握深度算力优化技术，从硬件设(she)计，到软件设(she)计、产品优化，均实现(xian)自(zi)主(zhu)可(ke)控(kong)。目前在对计算机视觉与自(zi)然语言处理方向的多模态AI技术、音(yin)频处理技术等均具备领(ling)先的技术开发能力，在研发技术方面(mian)构筑强大(da)的竞争壁垒。
加上经(jing)过多年布局，公司已组建起一支经(jing)验丰富(fu)的销售与服(fu)务团队，面(mian)向用(yong)户推广(guang)全连接智慧教育服(fu)务方案(an)，提供可(ke)信赖的本(ben)地化服(fu)务；以及作为央企控(kong)股文化教育上市公司，在对接地方政府、国企资源和中国国新体系内相关(guan)资源方面(mian)，国新文化有着(zhe)强大(da)的股东优势(shi)。
此背景下，国新文化在行业(ye)低迷之际，业(ye)绩表现(xian)依旧有亮眼的地方。
行业(ye)低迷之际 2023业(ye)绩表现(xian)依旧不俗
近年来财(cai)政资金紧(jin)张(zhang)，教育信息化相关(guan)企业(ye)业(ye)绩表现(xian)大(da)受影响。
财(cai)政与教育信息化之间有着(zhe)密切的联系。教育信息化是现(xian)代教育的重要特征，它利用(yong)信息技术改变传统的教育模式，提高教育效(xiao)率和质(zhi)量。而(er)财(cai)政作为教育经(jing)费(fei)的主(zhu)要来源，对教育信息化的推进起到关(guan)键作用(yong)。
近年来，地方财(cai)政在抗击疫情、助企纾困、维护人民生命健(jian)康和稳经(jing)济保民生等方面(mian)发挥了重大(da)作用(yong)，有效(xiao)防范化解了经(jing)济社会风险，推动了改革发展稳定。不过经(jing)济恢复的基(ji)础尚不牢固、土地出让(rang)收入大(da)幅下行，叠加债务集中到期、支出压力不减，总体财(cai)政形势(shi)依然困难。
此背景下，整(zheng)个教育服(fu)务板块指数自(zi)2020年末的2546.33高点一路下滑，最低点达(da)到了561.56，目前仍在底部震荡筑底。与之对应的是不少教育信息化企业(ye)盈利仍受影响，根据最新2023年业(ye)绩预告数据，三盛教育、竞业(ye)达(da)、世纪鼎利等多家教育信息化公司预亏(kui)。
教育服(fu)务指数走(zou)势(shi) 来源：Wind
虽然国新文化同样预亏(kui)，但影响公司净利表现(xian)的主(zhu)要原因(yin)是商誉减值，扣除该部分后公司依旧盈利不少，如果(guo)考虑(lu)到订(ding)单收入结转延后以及逆势(shi)增加推广(guang)费(fei)用(yong)仅为短期影响，公司后续业(ye)绩弹性值得期待。
公告资料显示，根据《会计监管风险提示第8号—商誉减值》、《企业(ye)会计准则第8号—资产减值》及公司会计政策等相关(guan)规定，公司对收购(gou)奥威亚股权而(er)形成的商誉进行减值测试，并与公司聘请的评估机构和审计机构进行了初步的沟通，基(ji)于谨慎性，预计计提商誉减值准备2.5亿元(yuan)左右。
基(ji)于此，公司预计2023年年度实现(xian)归属于母公司所有者的净利润为-1.79亿元(yuan)到-1.50亿元(yuan)，如果(guo)刨除商誉减值影响，公司依旧实现(xian)了盈利。
并且，公告提到地方财(cai)政资金紧(jin)张(zhang)导致项目延迟影响收入，以及公司加快高职教领(ling)域(yu)和AI产品等布局增加部分成本(ben)，但目前处于推广(guang)前期，这意味着(zhe)后期延迟项目收入的回(hui)归和逆势(shi)布局的成果(guo)显现(xian)，公司有望迎来一波不小的业(ye)绩增量。
展望未(wei)来，国新文化有望随着(zhe)下游需求放量实现(xian)业(ye)绩转向。
数据要素(su)加速教育信息化需求落地
国家政策支持下，教育信息化建设(she)需求持续增加。
教育信息化发展是我国教育现(xian)代化、建设(she)教育强国征程的重要发展路径(jing)。
2023年2月中共中央、国务院印发《数字中国建设(she)整(zheng)体布局规划》，提出到2025年，数字中国建设(she)取得重要进展。推动公共数据汇聚利用(yong)，建设(she)教育等重要领(ling)域(yu)国家数据资源库。推动数字技术和实体经(jing)济深度融(rong)合(he)，在教育等重点领(ling)域(yu)，加快数字技术创新应用(yong)。促进数字公共服(fu)务普惠化，大(da)力实施国家教育数字化战略行动，完(wan)善(shan)国家智慧教育平(ping)台。
各级(ji)政府在数字经(jing)济的政策下将支持智慧教育企业(ye)的发展。一方面(mian)各地明确数字经(jing)济核心产业(ye)增加值纳入地方政府考核，另一方面(mian)，教育信息化产业(ye)也将受益于各地数据要素(su)市场建设(she)的导向。
数据要素(su)是数字经(jing)济时(shi)代影响全球竞争的关(guan)键战略性资源。2023年，部分地方和行业(ye)开展了数据应用(yong)和运营的小范围试点，2024年，随着(zhe)数据要素(su)政策逐步完(wan)善(shan)，公共数据有望放开运营，带来产业(ye)实践(jian)落地。
大(da)模型时(shi)代下，教育信息化产品和服(fu)务供应愈加丰富(fu)传统教育信息化建设(she)主(zhu)要聚焦(jiao)两部分：1、基(ji)础设(she)施建设(she)，即校(xiao)园网、校(xiao)园卡和安防联网等相关(guan)校(xiao)园基(ji)础设(she)施建设(she)；2、教学管理环境建设(she)，即智能教学硬件、师资教学管理平(ping)台等教学管理环境建设(she)。AI时(shi)代下，教育信息化建设(she)逐步深入覆盖到考试AI辅助批阅、学生个性化学习方案(an)等深层次需求。
AI大(da)模型技术的出现(xian)，有望大(da)幅改善(shan)优质(zhi)教育供给不足的困境，无论是政府教育主(zhu)管部门还是学生家长，都有可(ke)能在新技术提供的优质(zhi)供给下购(gou)买(mai)更多的服(fu)务。
国新文化全资子公司奥威亚，是深耕教育19年的教育录播龙头企业(ye)，基(ji)于全栈自(zi)研多模态人工智能技术和音(yin)视频摄录技术优势(shi)，推出了一系列富(fu)有创新性和实用(yong)性的新技术新产品新方案(an)，赋能教育数智化发展。
奥威亚前瞻把握高校(xiao)督导巡课新需求、新方向，全面(mian)升级(ji)了高校(xiao)教学资源应用(yong)及督导巡课平(ping)台，支持督导人员同时(shi)观看多路课堂拍摄画面(mian)；结合(he)AI板书增强技术，实时(shi)捕(bu)捉黑板上的文字、公式与图(tu)形等，电(dian)子化呈(cheng)现(xian)板书笔迹增强效(xiao)果(guo)，让(rang)督导人员完(wan)整(zheng)观摩板书内容，并在理解老师授课思路的基(ji)础上进行客观督导与评估。
同时(shi)，依托多模态AI课堂分析(xi)技术，快速分析(xi)课堂中的师生语音(yin)和考勤数据，呈(cheng)现(xian)班级(ji)出勤率、教师提问、高频词敏感词等分析(xi)报告，并形成完(wan)整(zheng)的语音(yin)转文字记录与字幕(mu)信息。督导人员可(ke)将AI课堂分析(xi)报告与自(zi)主(zhu)评价(jia)相结合(he)，让(rang)督导评价(jia)更精准、更全面(mian)。
奥威亚AI板书增强 来源：公司公告
在广(guang)州大(da)学，教学督导还与智慧物联管控(kong)创新性地紧(jin)密联系在一起。当(dang)学生进入自(zi)习室时(shi)，奥威亚AI录播无感采集课室实时(shi)入座人数，将数据反(fan)馈至学校(xiao)物联网管控(kong)平(ping)台，平(ping)台根据自(zi)习室人数变化，智能调节课室灯光、空调等设(she)备，并实时(shi)监测各类设(she)备的运行状态，不仅为学生提供舒适的学习环境，还主(zhu)动践(jian)行“双碳”责任(ren)，为“绿色学校(xiao)”创建提供了样本(ben)。
奥威亚作为“AI+教育”的践(jian)行者，现(xian)已逐步突(tu)破多模态人工智能的技术壁垒，实现(xian)从音(yin)视频采集、传输、机器视觉（CV）、自(zi)然语言（NLP）、AI分析(xi)等全面(mian)的提升，有望助力国新文化最大(da)程度享受到教育信息化带来的增长机遇。
职教机遇同步爆发 国企改革再添热度
职业(ye)教育改革自(zi)2019年提出，主(zhu)要为解决中国教育体系研究、学术人才比例过重的问题。在教学体系方面(mian)，职教改革从初中入手搭建职业(ye)教育体系。在高中阶段辅以职普分流，将人才培养方式做相应的划分。升学配套政策方面(mian)，职教改革在中职升学中引入采用(yong)文化课+技能测试的中职高考对职业(ye)技术人才做针对性选拔(ba)。在学制体系搭建方面(mian)，职教改革建立(li)职业(ye)本(ben)科(ke)，推动职业(ye)教育进入更深层的教学阶段。
职业(ye)技能培训的下游包括餐饮、机电(dian)交通、IT等行业(ye)，均具有一定的经(jing)济顺周(zhou)期属性。以餐饮行业(ye)为例，根据国家统计局数据，我国2020年一季度GDP同比下降6.9%，而(er)社零餐饮一季度收入累(lei)计同比下降44.3%，全年社零餐饮收入累(lei)计同比下降了16.6%。而(er)随着(zhe)疫情结束，2023年前三季度GDP累(lei)计同比增速5.2%，餐饮收入累(lei)计同比增速也回(hui)升至18.7%。随着(zhe)疫后复苏，我们(men)预计职业(ye)技能培训的下游行业(ye)也将开始恢复，从而(er)对上游专业(ye)的人才产生需求，提升相应人员的薪资水平(ping)，进而(er)吸引更多学生参与职业(ye)培训。
2023年以来，奥威亚全新发布了流水线式实训示教解决方案(an)、智慧实训移动推车(che)示教解决方案(an)。流水线实训示教解决方案(an)，深度融(rong)合(he)了人工智能CV算法(fa)与音(yin)视频摄录技术，对多个独立(li)工位(wei)实训的目标人物进行全自(zi)动追踪摄录，解放示教人员双手，高度还原示教情景，有效(xiao)解决师生们(men)的围观式教学难题；智慧实训移动推车(che)示教解决方案(an)，因(yin)其高度灵活(huo)性和可(ke)移动性，广(guang)泛适用(yong)于实训教学、技能竞赛和资源建设(she)等应用(yong)场景，助力学生更好地将理论知识(shi)运用(yong)到专业(ye)实践(jian)当(dang)中。一系列新产品新方案(an)，帮助职业(ye)院校(xiao)做到课堂搬到生产车(che)间，深化产教融(rong)合(he)，推动人才共育。
智慧实训移动推车(che)方案(an) 来源：公司公告
此外，国新文化充分发挥技术优势(shi)，布局职业(ye)教育赛道(dao)，与中华供销总社职业(ye)技能鉴定中心共同打造(zao)茶艺师职业(ye)技能型人才培养项目，视频课程已在人社部在线服(fu)务平(ping)台和供销总社培训平(ping)台上线，打造(zao)形成了乡村振兴城乡高素(su)质(zhi)特色技能型人才培养新模式。
此外，新一轮国企资产重组浪潮有望上演。
实施国有企业(ye)改革深化提升行动，是党中央站在党和国家工作大(da)局的战略高度，继部署实施国有企业(ye)改革三年行动之后，面(mian)向新时(shi)代新征程作出的一项全局性、战略性重大(da)决策部署。
2023年以来国企改革动作不断。据《华夏(xia)时(shi)报》记者不完(wan)全统计，2023年以来，共超350家地方国企上市公司有并购(gou)重组行为，主(zhu)要聚焦(jiao)在房地产、电(dian)力、热力生产和供应等行业(ye)。按(an)照国资委相关(guan)计划，实施方案(an)和工作台账的制定工作在2023年10月底前收尾。
央企专业(ye)化整(zheng)合(he)也在进一步深化。2022年，中央企业(ye)共实施专业(ye)化整(zheng)合(he)项目1272个。其中，央企内部资源整(zheng)合(he)项目803个、央企间整(zheng)合(he)项目154个、央地整(zheng)合(he)项目138个、外部资源整(zheng)合(he)项目177个。2023年以来，已有两批中央企业(ye)专业(ye)化整(zheng)合(he)项目集中签(qian)约。
作为中央企业(ye)中唯一一家以文化教育为主(zhu)业(ye)的上市公司，国新文化有望迎来更多的资源倾斜。
与此同时(shi)，国资委高度重视央企市值管理。2024年1月国新办就聚焦(jiao)增强核心功(gong)能、提升核心竞争力，更好实现(xian)中央企业(ye)高质(zhi)量发展举行发布会，表示将把市值管理成效(xiao)纳入对中央企业(ye)负责人的考核，引导中央企业(ye)负责人更加重视控(kong)股上市公司的市场表现(xian)，及时(shi)通过应用(yong)市场化增持、回(hui)购(gou)等手段传递信心、稳定预期，加大(da)现(xian)金分红力度，更好地回(hui)报投资者。
目前而(er)言，教育数字化建设(she)需求和职教领(ling)域(yu)机遇，都为国新文化未(wei)来发展提供了坚实的基(ji)础，加上国央企改革及市值考核催(cui)化，公司正驶入发展高速通道(dao)。