3日早盘(pan)，沪(hu)指盘(pan)中震荡下探，创业板指、科创50指数相(xiang)对强势；两市(shi)半(ban)日成交超(chao)5400亿元，场内超(chao)4400股飘绿。

截至午间收(shou)盘(pan)，沪(hu)指跌0.51%报3071.02点，深(shen)证成指跌0.23%，创业板指涨0.25%，科创50指数涨0.59%，北证50指数跌1.81%；两市(shi)合(he)计成交5432亿元。

盘(pan)面(mian)上看，有色、环保、钢铁、地产、石油、煤炭、金融等板块走低(di)，半(ban)导体板块逆市(shi)上扬，铜缆连接(jie)、存储芯片(pian)、人形机器人、CPO概念等活跃。

中信建投证券表示，近期海外降息预期不断下降，中国PMI等数据低(di)于预期，人民币汇率调整，降息降准预期未兑(dui)现，A股资(zi)金面(mian)不再呈现明(ming)显流(liu)入，市(shi)场在三个月(yue)的估值修复行情后进入回调期。中期看A股市(shi)场仍将(jiang)实现熊牛转(zhuan)换，短期市(shi)场处于一个休整期，战术上暂降低(di)预期，以守住收(shou)益为主。配置上仍可红利底(di)仓，但注意(yi)其中分化，同时关注具备独立基本面(mian)与政策(ce)逻辑(ji)的低(di)位方向。

近期政策(ce)层出台(tai)加快(kuai)节(jie)能降碳背景下的行业指引。历史上来看，2010年、2021年我国曾两度提出加快(kuai)节(jie)能降碳，均一定程度催化供需格局(ju)突变、价格快(kuai)速(su)上涨的高(gao)耗(hao)能板块，如磷化工、有机硅(gui)等，以及新能源加速(su)发(fa)展预期的，如储能、绿电等板块表现，期间均存在前(qian)期执行相(xiang)对较慢，后期发(fa)现执行不力进而能耗(hao)双控加码、甚至拉(la)闸限(xian)电进一步强化前(qian)述逻辑(ji)的情况(kuang)。本轮看，“十四五”节(jie)能降碳目标完成难(nan)度较高(gao)，但节(jie)能降碳的政策(ce)大方向并未改变，若执行不力，后续可能会(hui)出现2010、2021年的能耗(hao)双控加码、拉(la)闸限(xian)电的局(ju)面(mian)，但需注意(yi)，当前(qian)工业企业产能利用率位于历史低(di)位，行情持续性及弹性可能不及前(qian)期。