周四(si)，道(dao)指(zhi)重(zhong)挫，收跌超600点，跌幅超过(guo)1.5%，创2023年3月以来的最大单(dan)日跌幅，也就是硅谷银行危机以来的最惨一天。道(dao)指(zhi)成分股几乎全线溃败，波(bo)音跌超7.5%，创最近四(si)个(ge)月以来的最差单(dan)日表现(xian)，英特(te)尔(er)跌超4%，苹果跌超2%。标(biao)普500指(zhi)数也表现(xian)不佳，高开低走，最终收跌0.74%。
是什么让道(dao)指(zhi)跌出了美国银行业危机峰值期(qi)间(jian)的感觉(jue)？特(te)别是这一天，还恰逢英伟达(da)靓丽财报公布之后股价狂飙，市场情绪本应该非常高昂。
事实上，周四(si)美股早盘，市场整(zheng)体确实还很(hen)嗨，纳指(zhi)100盘中一度上涨1%，创下历史新高。不过(guo)此后，在美国5月Markit PMI数据公布后，市场的乐观情绪急转直下。虽然直到周四(si)美东时(shi)间(jian)午后，美股才(cai)彻底显得有些扛不住，但早盘的美国PMI数据，对市场是实实在在的一击。
Markit PMI说了什么？要点如下：
- 美国5月Markit PMI数据全线好于预期(qi)，其(qi)中制造业PMI创两个(ge)月新高且突破50大关，服务业PMI创12个(ge)月新高，综合PMI创25个(ge)月新高。
- 市场高度关注的通胀类数据方面，工厂投入(ru)价格上涨速度为(wei)2022年11月以来最快，服务提供商(shang)的支付价格和接收价格也增加。综合PMI数据中，衡量投入(ru)品价格的指(zhi)标(biao)升至去年9月以来的第二高水平，衡量收取费用(yong)的价格指(zhi)标(biao)也有所上升。
- 主要的通胀推动力现(xian)在来自制造业而不是服务业。
简单(dan)概括下就是，美国经济又重(zhong)回(hui)正轨、二季(ji)度GDP又稳了，通胀还是很(hen)顽固，而且还是来自之前(qian)一直很(hen)颓的制造业。
一直期(qi)待美联储降息的市场当然不高兴。数据公布后，交易员们将美联储首(shou)次降息时(shi)间(jian)预估从11月直接推迟到12月，欧美国债收益率短线猛升，金(jin)价跳水，美股也走低，纳指(zhi)涨幅收窄。
周四(si)当天稍(shao)早公布的首(shou)申失(shi)业金(jin)数据也表明就业市场仍(reng)然强劲：美国5月18日当周首(shou)申人数创9月以来最大连续两周降幅。不过(guo)这个(ge)数据对周四(si)市场的影响并不大。
华尔(er)街怎么看？
瑞银表示，英伟达(da)的财报强化了AI牛市的故事，但不足以提升整(zheng)体市场，因为(wei)过(guo)去几周内(nei)股市仓位已(yi)经有所增加。
高盛数据显示，对冲基金(jin)处(chu)于至少过(guo)去14年来最看多半导(dao)体股票的时(shi)候。上周CTA购买了约220亿美元的全球股票，总(zong)的多头仓位达(da)到1690亿美元，未来CTA这部分的预估相当“平淡”，当然，最大的问题在于下行风险(xian)。
财经金(jin)融博客Zerohedge列了两个(ge)数据，警告(gao)市场风险(xian)：
最新的AAII情绪显示多头最近变得非常兴奋，这种(zhong)时(shi)候，意想不到的逆转可能(neng)会发生。
人们错(cuo)过(guo)了购买便宜的下行保护的机会。SDEX指(zhi)数的最新飙升值得关注，因为(wei)它表明人们迫切地想要为(wei)市场的下行保护买单(dan)，这本身就告(gao)诉我们他们的仓位非常之做(zuo)多，并且对可能(neng)的避险(xian)走势非常敏感。
最新的AAII情绪显示多头最近变得非常兴奋，这种(zhong)时(shi)候，意想不到的逆转可能(neng)会发生。
人们错(cuo)过(guo)了购买便宜的下行保护的机会。SDEX指(zhi)数的最新飙升值得关注，因为(wei)它表明人们迫切地想要为(wei)市场的下行保护买单(dan)，这本身就告(gao)诉我们他们的仓位非常之做(zuo)多，并且对可能(neng)的避险(xian)走势非常敏感。
摩根大通交易部门的分析师们则(ze)表现(xian)得乐观，在最新报告(gao)中表示，人工智能(neng)宠儿英伟达(da)的又一轮(lun)爆炸性收益和美国经济的稳步前(qian)进，意味着标(biao)普500指(zhi)数可能(neng)还有进一步上涨的空间(jian)。“随着AI主题依然奏效，宏观假(jia)设保持不变，我们可能(neng)会继(ji)续创下历史新高。”