需(xu)求(qiu)不足，仍是当前面临的较大挑战。7月22日举行的中国金融四十人论坛(tan)（CF40）宏(hong)观政策季度报告（2024年二季度）发布会上，CF40资深研究员、中国社科(ke)院世界经济(ji)与(yu)政治研究所副所长(chang)张斌(bin)表示，政策力度一定要大于市场预期，才能改变市场预期，打破(po)负向循环。
CF40资深研究员、中国社科(ke)院世界经济(ji)与(yu)政治研究所副所长(chang)张斌(bin)（主办(ban)方供(gong)图）
张斌(bin)认为，在较好的外需(xu)环境下，上半年经济(ji)有一些亮点，表现在规模以上工业增加值同比增长(chang)6.0%（特别是高技术制造业增加值增长(chang)8.7%），同时，出口在持续向上攀升（以美元计，上半年出口增速达增长(chang)3.6%），此外，居民消费意愿有所提升（二季度居民消费倾向升至65.6%，较去年二季度提升0.8个(ge)百分点）。
不过，张斌(bin)也指出，当前仍面临一些问题，特别是聚焦(jiao)二季度，需(xu)求(qiu)不足是较大的挑战，物价仍处在偏低的水(shui)平，二季度经济(ji)增长(chang)动力比一季度有一定的减弱，“减弱主要来自需(xu)求(qiu)不足。”
张斌(bin)认为，分部门看，对(dui)内需(xu)的最主要拖(tuo)累还是自于政府广义支出增长(chang)速度进(jin)一步放缓，背后原因主要是地方政府收入下降，包括税收收入、卖地收入、融资收入等。
“处在需(xu)求(qiu)不足的环境中，有很多‘并发症(zheng)’是值得关注(zhu)的。”张斌(bin)说(shuo)，其一，地方政府综合财力下降，但地方支出又(you)维持一定刚性(xing)，于是就得寻找(zhao)新(xin)的收入来源，包括非税收入占比大幅提高、政府对(dui)一些企业欠账明显等，这些使(shi)得营商环境面临更(geng)大压(ya)力；其二，劳动力市场中弱势群(qun)体(ti)承担压(ya)力，面临减薪、失去工作等情况；其三，一些新(xin)企业、小(xiao)企业由于抵御风险能力偏弱，往往最先被淘汰，但这些企业未(wei)必是生产效率(lu)最低的，有些可能是“未(wei)来之星”。
在谈(tan)到下阶段的经济(ji)风险，张斌(bin)认为，需(xu)求(qiu)不足仍是最大、最突出的挑战，进(jin)而(er)资产价格会进(jin)一步承压(ya)，中小(xiao)金融机构会面临生存压(ya)力，此外，还存在房地产企业与(yu)融资平台偿债压(ya)力大，贸易摩擦加剧等风险。
如何走(zou)出需(xu)求(qiu)不足？张斌(bin)建议，广义财政政策应该更(geng)加积极一些，特别是今年要尽一切可能完成(cheng)年初制定的政府支出目标，由于税收收入、地方政府卖地收入下降，完成(cheng)年初目标面临很大困难，因此，下半年需(xu)要额外新(xin)增发债才能实现目标。另外，货币政策方面，也一直提倡(chang)降低政策利率(lu)，保持汇率(lu)弹性(xing)。
张斌(bin)强调，需(xu)求(qiu)不足是负向的螺旋式下降循环，“要打破(po)这种局面，很重要的是，政策力度一定要大于市场预期，才能改变市场预期。我们需(xu)要有一些更(geng)大力度的政策、超(chao)出市场预期的政策才能走(zou)出负向循环。”