6月1日讯（记者 周晓雅(ya)）随着越来越多“种子”基金的(de)埋下，如何耕耘成为基金公(gong)司面临的(de)重要考题。
5月31日，弘毅远(yuan)方(fang)基金发布(bu)了(le)关于弘毅远(yuan)方(fang)高端(duan)制造可能触发基金合同终止(zhi)情形的(de)第四次提示性公(gong)告。该基金或将在下周一触及“成立后三年对应工作日净值低于2亿元”的(de)清盘线，提醒投资者注(zhu)意相关风险。
除了(le)上述产品(pin)，截至5月30日，年内清盘的(de)发起(qi)式基金已(yi)经达到16只，占清盘基金总数（84只）的(de)19.05%，涉及了(le)14家基金管理人(ren)。从(cong)触发清盘的(de)原因来看，12只发起(qi)式基金均因触及成立后3年对应日规模(mo)不足2亿元而被清盘。
清盘的(de)另一面，近年发起(qi)式基金数量持续增长，去年新发产品(pin)数已(yi)突破(po)400只，年内成立的(de)发起(qi)式基金数量则超150只。不过，产品(pin)数量攀升的(de)同时，每只产品(pin)的(de)发行规模(mo)则下滑至2亿元以(yi)内。发起(qi)式基金“宽进严出”的(de)困局愈发严峻。
净值腰斩，弘毅远(yuan)方(fang)基金旗下又一发起(qi)式产品(pin)清盘
上述公(gong)告中，弘毅远(yuan)方(fang)基金表示，根据《基金合同》规定，该基金生效之(zhi)日起(qi)三年后的(de)对应工作日，若基金资产净值低于2亿元的(de)，基金合同自(zi)动终止(zhi)，且不得通过召开(kai)基金份额持有(you)人(ren)大会延续基金合同期限(xian)。
这也(ye)是发起(qi)式基金共同面临的(de)“三年大考”。弘毅远(yuan)方(fang)高端(duan)制造成立于2021年6月1日，三年后对应日为今年6月3日（下周一），如果下周一结束该基金规模(mo)仍(reng)低于2亿元，将进行清算(suan)终止(zhi)。
从(cong)产品(pin)成立至今年一季(ji)度(du)末，弘毅远(yuan)方(fang)高端(duan)制造的(de)规模(mo)持续三年走“下坡路”。2021年6月1日，该基金成立份额为1亿份，其中，公(gong)司股东“自(zi)掏腰包”认购1000.14万份，公(gong)司员工也(ye)认购了(le)159.37万份。2021年报显示，该基金近八成份额被个人(ren)投资者持有(you)，剩余两成左右为机构投资者。
后续披露的(de)定期报告中，该基金规模(mo)、份额持续减少，今年一季(ji)度(du)末，该基金规模(mo)仅(jin)剩1809.91万元，与2亿元门槛相距甚远(yuan)，基金份额总额则为3752.96万份。如果短(duan)期没有(you)大规模(mo)资金流入(ru)，清盘将成定数。
规模(mo)、份额的(de)大幅缩水与业绩表现不无关系。截至今年5月30日，弘毅远(yuan)方(fang)高端(duan)制造成立以(yi)来近3年净值亏损(sun)50.88%，同类基金排名后10%，年内净值亏损(sun)12.41%。该基金过去仅(jin)2个季(ji)度(du)获得正收益，其余的(de)9个季(ji)度(du)均亏损(sun)。
作为该产品(pin)的(de)基金经理，弘毅远(yuan)方(fang)基金投资研究部副总经理樊可对新能源赛道关注(zhu)度(du)较高，早期持仓中不乏新能源板(ban)块个股身影，但新能源赛道近三年整体回调对产品(pin)业绩拖累，他的(de)关注(zhu)方(fang)向还曾切换向军工、人(ren)工智能、卫星互(hu)联网等不同的(de)板(ban)块赛道，但收效甚微。
值得留意的(de)是，弘毅远(yuan)方(fang)基金旗下另一只产品(pin)弘毅远(yuan)方(fang)港(gang)股通智选(xuan)领航也(ye)在发起(qi)式基金的(de)“三年大考”中走向清盘，截至今年2月清盘时，该基金成立以(yi)来回报同样(yang)亏损(sun)超50%。
逾200只发起(qi)式基金即将成立满三年
除了(le)弘毅远(yuan)方(fang)高端(duan)制造，5月还有(you)4只发起(qi)式基金已(yi)清盘。其中，重仓高股息板(ban)块的(de)博时港(gang)股通红(hong)利精选(xuan)，在今年1月下旬以(yi)来迎来净值的(de)反弹，截至清盘时，年内净值回报已(yi)达到17.06%，排名同类基金的(de)前(qian)4%，成立以(yi)来的(de)亏损(sun)幅度(du)也(ye)迅(xun)速(su)收窄(zhai)至8%。但由于3年期限(xian)的(de)到来，最终产品(pin)单位净值停留在0.92。
另一只在5月清盘的(de)发起(qi)式基金——鹏华长乐稳健养老一年，在成立三年之(zhi)际曾出现份额大幅增长，顺利度(du)过“三年大考”，但后续仍(reng)因规模(mo)连(lian)续60个工作日低于5000万元被清盘。截至清盘时，该基金成立以(yi)来回报达11.23%。
年内已(yi)清盘的(de)发起(qi)式基金跌多涨少，前(qian)述的(de)弘毅远(yuan)方(fang)港(gang)股通智选(xuan)领航成立以(yi)来亏损(sun)最多的(de)，浙商创业板(ban)指数增强、财通资管智选(xuan)核心回报6个月持有(you)、中银证券创业板(ban)ETF联接(jie)、天(tian)弘消费、浙商智选(xuan)家居、招商盛(sheng)洋3个月定开(kai)等6只已(yi)清盘发起(qi)式产品(pin)总回报亏超30%。
而在2021年全年，全市场共成立了(le)321只发起(qi)式基金，其中的(de)242只成立日期在2021年6月以(yi)后。这些基金将在今年接(jie)下来7个月时间里面临“三年大考”，当中超半数产品(pin)截至今年一季(ji)度(du)末规模(mo)不足2亿元。
新发数量攀升，“宽进严出”困局何解
发行市场整体寒意未(wei)退的(de)情况下，发起(qi)式基金年度(du)新成立数量的(de)逐年攀升趋势愈发显著。财联社记者通过梳理过往(wang)基金发行数据了(le)解到，自(zi)2012年首只发起(qi)式基金成立以(yi)来，这类基金曾在前(qian)5年保持每年100只以(yi)内的(de)新发水平。
2017年，新成立的(de)发起(qi)式基金数量突破(po)100只关口，随后数年新发数量依旧保持增长，2019年、2021年、2023年的(de)发起(qi)式基金年度(du)新发数量依次站(zhan)上200只、300只、400只关口。
截至5月30日，今年以(yi)来新成立的(de)发起(qi)式基金已(yi)达到153只，与去年同期水平相当，且已(yi)是年内新发基金总数量（497只）的(de)三成以(yi)上。不过值得留意的(de)是，随着发起(qi)式基金新发数量的(de)增加(jia)，平均每只基金的(de)成立规模(mo)正逐年下滑。
年内平均每只发起(qi)式基金的(de)成立规模(mo)为1.91亿元，而在2023年、2022年，该均值分别为2.16亿元、5.18亿元。
“发起(qi)式基金降低了(le)基金募集成立的(de)门槛，同时股东、公(gong)司、高管以(yi)及基金经理等发起(qi)资金都参与购买，一定程度(du)上可以(yi)增强投资者的(de)持基信心，因此近年来发起(qi)式基金的(de)新发产品(pin)数量逐年攀升。”在晨星（中国）基金研究中心总监王蕊看来，市场低迷的(de)时候通常来说是基金建仓的(de)好时机，但是投资者往(wang)往(wang)对市场和基金的(de)投资信心不足，基金比较难以(yi)募集和发行。因此，一定程度(du)上会出现发起(qi)式基金募集份额逐年下降的(de)情况。
越多的(de)发起(qi)式基金与越低的(de)发行规模(mo)均值，也(ye)就意味着，基金公(gong)司产品(pin)布(bu)局与持营(ying)将受到更大的(de)考验，需要在三年内保持良好的(de)业绩的(de)同时促进规模(mo)的(de)良性增长。
对于投资者而言，王蕊认为，与普通基金相同，投资者在选(xuan)择发起(qi)式基金时，首要符合适当性要求，即投资者要根据自(zi)身的(de)风险承(cheng)受能力来选(xuan)择合适的(de)发起(qi)式基金；其次，要对发起(qi)式基金的(de)策略了(le)解以(yi)及基金经理是否管理过同样(yang)的(de)策略并取得良好的(de)业绩有(you)所关注(zhu)；最后则是需要关注(zhu)费率。
来源：财联社记者 周晓雅(ya)