图片来源：图虫
记者｜张乔遇
记者｜张乔遇
“小菜园”餐饮品牌近(jin)期(qi)再因员(yuan)工健康证造涉嫌假风波被舆论(lun)推上了风口浪尖。
与此同时，港交所(suo)官(guan)方信息显示(shi)，小菜园国(guo)际控股有限公司(si)（简称：小菜园）也(ye)于近(jin)日再次更新了其招(zhao)股说(shuo)明书，旨在(zai)持续推动其在(zai)香港交易所(suo)主板的上市进程。值(zhi)得注意的是，该公司(si)已于今年1月首次提(ti)交了上市申请文件，华泰国(guo)际和瑞(rui)银集(ji)团为联席保荐人。
界(jie)面新闻记者注意到，除员(yuan)工“健康证涉嫌造假”风波之外，小菜园餐饮店(dian)多次因为食品案全方面的不合规问(wen)题遭到处罚。除此之外，公司(si)2024年1-4月同店(dian)销售额(e)、门店(dian)层面经营利润率均有所(suo)减少。
市占率仅0.2%，外卖收入占比攀升(sheng)
小菜园餐饮的创立可追溯至2013年，创始人汪书高出(chu)生于安徽(hui)铜陵(ling)的普通农家，早(zao)年为了生计曾在(zai)县城参观打零工，成为厨师后又多次尝试创业，最终创立“小菜园”这一品牌。
除了“小菜园”外，公司(si)还拓展了用于安徽(hui)铜陵(ling)当地(di)宴会场合的“观邸”、“复兴(xing)楼”及社区餐饮品牌“菜手(shou)”等其他品牌，但门店(dian)数量均未突破(po)5家。
其中，最出(chu)圈的“小菜园”品牌主打“新徽(hui)菜”概念，菜品包括农家红烧肉、瓦罐汤、地(di)锅本仔鸡和徽(hui)州臭鳜鱼(yu)。截至2024年7月8日，“小菜园”品牌共(gong)有618家在(zai)营门店(dian)。
2022年至2023年及2024年4月30日止四(si)个月（报告期(qi)），小菜园分别实现收入26.46亿元、32.13亿元、45.49亿元16.80亿元；净利润分别为2.27亿元、2.38亿元、5.32亿元、1.94亿元。
公司(si)业务主要(yao)分为堂食业务和外卖业务两大类。近(jin)年来受COVID-19及社会趋势向小型化家庭(ting)结构转变，外卖市场迎来了前所(suo)未有的发展机遇。小菜园外卖业务收入占比迅(xun)速提(ti)升(sheng)，占总收入的比重从(cong)2021年的15.5%提(ti)升(sheng)至2022年32.0%。截至2024年4月30日，小菜园外卖业务收入占比达到35.5%。2022年至2023年门店(dian)的外卖订单数量分别对应为480万笔、1380万笔、1890万笔，增长迅(xun)速。
图片来源：招(zhao)股书
按照弗若斯(si)特(te)沙利文资料(liao)，按照2023年的门店(dian)收入计算，小菜园在(zai)客单价(jia)50-100元的中国(guo)大众便民中式餐厅市场的所(suo)有品牌中排名第一。
然而，值(zhi)得注意的是，尽(jin)管小菜园取(qu)得了显著的成就，但中餐餐饮品牌参与者众多，菜品同质化问(wen)题严重，市场竞争激烈(lie)，即便是占据榜首位置(zhi)的小菜园，其市场占有率也(ye)仅为0.2%。
同店(dian)销售额(e)下滑，上市前突击分红
“小菜园”品牌在(zai)近(jin)年经历了快速扩(kuo)张，门店(dian)数量从(cong)2021年375家拓展至2022年419家，并进一步拓展至2023年的536家。截至2024年4月末，小菜园的门店(dian)数量达到592家。
值(zhi)得注意的是，与2023年4月末相比，“小菜园”品牌门店(dian)截至2024年4月30日止四(si)个月的同店(dian)销售额(e)同比下滑11.72%，同店(dian)日均销售从(cong)去(qu)年同期(qi)2.89万元下滑至2.53万元，公司(si)表示(shi)，其门店(dian)层面经营利润率也(ye)有所(suo)减少。
究其原因，一方面，随着COVID-19疫(yi)情逐步消失，2023年头(tou)几个月中国(guo)餐饮市场的消费者支出(chu)迅(xun)速激增导致(zhi)的基数效应。还需(xu)指出(chu)的是，2024年小菜园对菜品价(jia)格进行调(diao)整，意在(zai)迎合消费者的喜好(hao)。
除此之外，大部分于截至2024年4月30日止四(si)个月新开的“小菜园”门店(dian)仍(reng)处于爬坡期(qi)也(ye)是导致(zhi)门店(dian)层面经营利润率减少的原因。值(zhi)得注意的是，随着门店(dian)数的增多，小菜园门店(dian)的回本周期(qi)也(ye)在(zai)增加。
据招(zhao)股书披露，每家小菜园门店(dian)的投资成本在(zai)130万元至170万元，2023年小菜园门店(dian)首次收支平衡期(qi)通常为1-2个月，平均现金(jin)投资回收期(qi)为13.5个月，较2023年的8.4个月大幅增长。
报告期(qi)，小菜园曾大额(e)分红，2021年，小菜园派(pai)息1.5亿元；2023年前9月上市前夕，小菜园再次突击分红派(pai)息1.35亿元；2024年4月，小菜园再宣派(pai)股息1.88亿元，上述(shu)股息均已结清。IPO前，汪书高为公司(si)控股股东，通过七个持股平台持有公司(si)已发行股本的约92.99%的投票权。这也(ye)意味(wei)着，上述(shu)突击分红主要(yao)是进了实际控制人的“口袋”。
本次上市，小菜园再募集(ji)资金(jin)用于扩(kuo)大门店(dian)网络、增强供应链能力、升(sheng)级智能设备以(yi)及用作营运(yun)资金(jin)及一般企业用途。
员(yuan)工健康证涉嫌造假，不合规事件频发
小菜园近(jin)期(qi)因卷入员(yuan)工健康证涉嫌伪(wei)造的风波，不幸成为了公众舆论(lun)关注的焦点(dian)，备受争议(yi)与质疑。
今年7月8日，知名打假博主“猴大腕”通过其发布的视频，表示(shi)“小菜园”餐饮品牌北京龙湖长楹天街店(dian)存(cun)在(zai)一项涉嫌违规操作。据该博主视频所(suo)述(shu)，他收到了来自“小菜园”内部员(yuan)工爆料(liao)，指出(chu)在(zai)面试过程中，门店(dian)负责人主动向应聘者提(ti)供了一项“特(te)别服务”——代办(ban)健康证。
这一“服务”的具体操作方式为，应聘者无需(xu)亲自前往医院或指定机构进行繁琐的体检流程，仅需(xu)简单地(di)提(ti)供自己的身份证正反(fan)面照片、一张白底(di)证件照，并支付98元的费用，即可在(zai)短时间内（甚至次日）获得一张由北京颁(ban)发的健康证。
而在(zai)6月21日，该博主就曾曝(pu)出(chu)小菜园“健康证涉嫌造假”情况，彼时相关负责人曾进行否认，表示(shi)“公司(si)不存(cun)在(zai)持假证或者过期(qi)健康证上岗的问(wen)题”。
不仅如此，2021年至2024年7月8日期(qi)间，小菜园报告期(qi)还存(cun)在(zai)多项涉及食品安全问(wen)题的不合规事件。
小菜园的门店(dian)因未遵守食品配料(liao)或餐具的质量控制标准及使用无标签不合标准的预包装食品而受到28项行政处罚。该28项行政处罚的罚款总额(e)为人民币13.05万元。
不仅如此，小菜园的门店(dian)因使用超过保质期(qi)的食材而受到五(wu)项行政处罚。该等行政处罚的总金(jin)额(e)为13.10万元。
此外，小菜园的门店(dian)因无牌经营或超出(chu)许可经营范(fan)围而受到三(san)项行政处罚，例如在(zai)未获得必要(yao)许可证的情况下销售冷藏食品或冷盘。该三(san)项行政处罚的总金(jin)额(e)为10010元。
小菜园的门店(dian)因食物储(chu)存(cun)不当而受到两项行政处罚，总金(jin)额(e)为5000元。小菜园的门店(dian)还因未能及时上传所(suo)采购(gou)食材的可追溯性信息而受到一项行政处罚，并因未能制定食品安全应急计划而受到一项行政处罚。该两项行政处罚总额(e)为9000元。
还需(xu)注意的是，小菜园并未依据相关中国(guo)法律法规为若干(gan)员(yuan)工全额(e)缴纳社会保险及住房公积金(jin)供款。
报告期(qi)各期(qi)，小菜园并未对68.2%、68.0%、71.5%及72.9%的全职员(yuan)工缴纳足额(e)的社会保险供款，且并未对96.7%、96.8%、85.6%及85.8%的全职员(yuan)工缴纳足额(e)的住房公积金(jin)。
报告期(qi)，小菜园的社会保险缴款及住房公积金(jin)供款的未缴总金(jin)额(e)分别约为1930万元、2410万元、2840万元、830万元及970万元，占公司(si)净利润的比例分别为8.5%、10.1%、5.3%、4.3%及5.0%。
图片来源：图虫
记者｜张乔遇
记者｜张乔遇
“小菜园”餐饮品牌近(jin)期(qi)再因员(yuan)工健康证造涉嫌假风波被舆论(lun)推上了风口浪尖。
与此同时，港交所(suo)官(guan)方信息显示(shi)，小菜园国(guo)际控股有限公司(si)（简称：小菜园）也(ye)于近(jin)日再次更新了其招(zhao)股说(shuo)明书，旨在(zai)持续推动其在(zai)香港交易所(suo)主板的上市进程。值(zhi)得注意的是，该公司(si)已于今年1月首次提(ti)交了上市申请文件，华泰国(guo)际和瑞(rui)银集(ji)团为联席保荐人。
界(jie)面新闻记者注意到，除员(yuan)工“健康证涉嫌造假”风波之外，小菜园餐饮店(dian)多次因为食品案全方面的不合规问(wen)题遭到处罚。除此之外，公司(si)2024年1-4月同店(dian)销售额(e)、门店(dian)层面经营利润率均有所(suo)减少。
市占率仅0.2%，外卖收入占比攀升(sheng)
小菜园餐饮的创立可追溯至2013年，创始人汪书高出(chu)生于安徽(hui)铜陵(ling)的普通农家，早(zao)年为了生计曾在(zai)县城参观打零工，成为厨师后又多次尝试创业，最终创立“小菜园”这一品牌。
除了“小菜园”外，公司(si)还拓展了用于安徽(hui)铜陵(ling)当地(di)宴会场合的“观邸”、“复兴(xing)楼”及社区餐饮品牌“菜手(shou)”等其他品牌，但门店(dian)数量均未突破(po)5家。
其中，最出(chu)圈的“小菜园”品牌主打“新徽(hui)菜”概念，菜品包括农家红烧肉、瓦罐汤、地(di)锅本仔鸡和徽(hui)州臭鳜鱼(yu)。截至2024年7月8日，“小菜园”品牌共(gong)有618家在(zai)营门店(dian)。
2022年至2023年及2024年4月30日止四(si)个月（报告期(qi)），小菜园分别实现收入26.46亿元、32.13亿元、45.49亿元16.80亿元；净利润分别为2.27亿元、2.38亿元、5.32亿元、1.94亿元。
公司(si)业务主要(yao)分为堂食业务和外卖业务两大类。近(jin)年来受COVID-19及社会趋势向小型化家庭(ting)结构转变，外卖市场迎来了前所(suo)未有的发展机遇。小菜园外卖业务收入占比迅(xun)速提(ti)升(sheng)，占总收入的比重从(cong)2021年的15.5%提(ti)升(sheng)至2022年32.0%。截至2024年4月30日，小菜园外卖业务收入占比达到35.5%。2022年至2023年门店(dian)的外卖订单数量分别对应为480万笔、1380万笔、1890万笔，增长迅(xun)速。
图片来源：招(zhao)股书
按照弗若斯(si)特(te)沙利文资料(liao)，按照2023年的门店(dian)收入计算，小菜园在(zai)客单价(jia)50-100元的中国(guo)大众便民中式餐厅市场的所(suo)有品牌中排名第一。
然而，值(zhi)得注意的是，尽(jin)管小菜园取(qu)得了显著的成就，但中餐餐饮品牌参与者众多，菜品同质化问(wen)题严重，市场竞争激烈(lie)，即便是占据榜首位置(zhi)的小菜园，其市场占有率也(ye)仅为0.2%。
同店(dian)销售额(e)下滑，上市前突击分红
“小菜园”品牌在(zai)近(jin)年经历了快速扩(kuo)张，门店(dian)数量从(cong)2021年375家拓展至2022年419家，并进一步拓展至2023年的536家。截至2024年4月末，小菜园的门店(dian)数量达到592家。
值(zhi)得注意的是，与2023年4月末相比，“小菜园”品牌门店(dian)截至2024年4月30日止四(si)个月的同店(dian)销售额(e)同比下滑11.72%，同店(dian)日均销售从(cong)去(qu)年同期(qi)2.89万元下滑至2.53万元，公司(si)表示(shi)，其门店(dian)层面经营利润率也(ye)有所(suo)减少。
究其原因，一方面，随着COVID-19疫(yi)情逐步消失，2023年头(tou)几个月中国(guo)餐饮市场的消费者支出(chu)迅(xun)速激增导致(zhi)的基数效应。还需(xu)指出(chu)的是，2024年小菜园对菜品价(jia)格进行调(diao)整，意在(zai)迎合消费者的喜好(hao)。
除此之外，大部分于截至2024年4月30日止四(si)个月新开的“小菜园”门店(dian)仍(reng)处于爬坡期(qi)也(ye)是导致(zhi)门店(dian)层面经营利润率减少的原因。值(zhi)得注意的是，随着门店(dian)数的增多，小菜园门店(dian)的回本周期(qi)也(ye)在(zai)增加。
据招(zhao)股书披露，每家小菜园门店(dian)的投资成本在(zai)130万元至170万元，2023年小菜园门店(dian)首次收支平衡期(qi)通常为1-2个月，平均现金(jin)投资回收期(qi)为13.5个月，较2023年的8.4个月大幅增长。
报告期(qi)，小菜园曾大额(e)分红，2021年，小菜园派(pai)息1.5亿元；2023年前9月上市前夕，小菜园再次突击分红派(pai)息1.35亿元；2024年4月，小菜园再宣派(pai)股息1.88亿元，上述(shu)股息均已结清。IPO前，汪书高为公司(si)控股股东，通过七个持股平台持有公司(si)已发行股本的约92.99%的投票权。这也(ye)意味(wei)着，上述(shu)突击分红主要(yao)是进了实际控制人的“口袋”。
本次上市，小菜园再募集(ji)资金(jin)用于扩(kuo)大门店(dian)网络、增强供应链能力、升(sheng)级智能设备以(yi)及用作营运(yun)资金(jin)及一般企业用途。
员(yuan)工健康证涉嫌造假，不合规事件频发
小菜园近(jin)期(qi)因卷入员(yuan)工健康证涉嫌伪(wei)造的风波，不幸成为了公众舆论(lun)关注的焦点(dian)，备受争议(yi)与质疑。
今年7月8日，知名打假博主“猴大腕”通过其发布的视频，表示(shi)“小菜园”餐饮品牌北京龙湖长楹天街店(dian)存(cun)在(zai)一项涉嫌违规操作。据该博主视频所(suo)述(shu)，他收到了来自“小菜园”内部员(yuan)工爆料(liao)，指出(chu)在(zai)面试过程中，门店(dian)负责人主动向应聘者提(ti)供了一项“特(te)别服务”——代办(ban)健康证。
这一“服务”的具体操作方式为，应聘者无需(xu)亲自前往医院或指定机构进行繁琐的体检流程，仅需(xu)简单地(di)提(ti)供自己的身份证正反(fan)面照片、一张白底(di)证件照，并支付98元的费用，即可在(zai)短时间内（甚至次日）获得一张由北京颁(ban)发的健康证。
而在(zai)6月21日，该博主就曾曝(pu)出(chu)小菜园“健康证涉嫌造假”情况，彼时相关负责人曾进行否认，表示(shi)“公司(si)不存(cun)在(zai)持假证或者过期(qi)健康证上岗的问(wen)题”。
不仅如此，2021年至2024年7月8日期(qi)间，小菜园报告期(qi)还存(cun)在(zai)多项涉及食品安全问(wen)题的不合规事件。
小菜园的门店(dian)因未遵守食品配料(liao)或餐具的质量控制标准及使用无标签不合标准的预包装食品而受到28项行政处罚。该28项行政处罚的罚款总额(e)为人民币13.05万元。
不仅如此，小菜园的门店(dian)因使用超过保质期(qi)的食材而受到五(wu)项行政处罚。该等行政处罚的总金(jin)额(e)为13.10万元。
此外，小菜园的门店(dian)因无牌经营或超出(chu)许可经营范(fan)围而受到三(san)项行政处罚，例如在(zai)未获得必要(yao)许可证的情况下销售冷藏食品或冷盘。该三(san)项行政处罚的总金(jin)额(e)为10010元。
小菜园的门店(dian)因食物储(chu)存(cun)不当而受到两项行政处罚，总金(jin)额(e)为5000元。小菜园的门店(dian)还因未能及时上传所(suo)采购(gou)食材的可追溯性信息而受到一项行政处罚，并因未能制定食品安全应急计划而受到一项行政处罚。该两项行政处罚总额(e)为9000元。
还需(xu)注意的是，小菜园并未依据相关中国(guo)法律法规为若干(gan)员(yuan)工全额(e)缴纳社会保险及住房公积金(jin)供款。
报告期(qi)各期(qi)，小菜园并未对68.2%、68.0%、71.5%及72.9%的全职员(yuan)工缴纳足额(e)的社会保险供款，且并未对96.7%、96.8%、85.6%及85.8%的全职员(yuan)工缴纳足额(e)的住房公积金(jin)。
报告期(qi)，小菜园的社会保险缴款及住房公积金(jin)供款的未缴总金(jin)额(e)分别约为1930万元、2410万元、2840万元、830万元及970万元，占公司(si)净利润的比例分别为8.5%、10.1%、5.3%、4.3%及5.0%。