橡胶库存减少(shao)0.95万吨:期权隐波率22.67%,偏中性(xing)组合策略(lue)
【天然橡胶库存下降延(yan)续季节性(xing)去库】
天然橡胶青岛保税区区内库存为(wei)11.14万吨,较(jiao)上期减少(shao)0.16万吨。青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为(wei)36.22万吨,较(jiao)上期减少(shao)0.79万吨。
【甲醇供应(ying)量维持,需求端走弱】
国内甲醇开工有所回落,但(dan)企业利润高位。海外多套停(ting)车降负,开工大幅回落。需求端传统需求边际走弱,烯烃外采企业开工短期仍在高位,但(dan)企业利润大幅走低,需关注下游(you)意外停(ting)车风险。
【PVC工厂库存去库,社库累库】
PVC开工回升至年内高位,工厂库存去库,社库累库,整体库存仍位于(yu)同期高位。国内下游(you)需求季节性(xing)复产,出口好转,海运费上涨,台塑报(bao)价(jia)有提升预期。
【塑料生产企业库存环比累库】
生产企业库存为(wei)54.24万吨,环比累库6.15万吨。贸易商库存为(wei)5.16万吨,环比累库0.40万吨。下游(you)平均开工率44.87%,环比上涨0.05%。
【橡胶期权策略(lue)建议中性(xing)组合】
橡胶期权隐含波动率较(jiao)高位置水平波动报(bao)收于(yu)22.67%,持仓量PCR低位窄幅盘整报(bao)收于(yu)0.41。建议构建偏中性(xing)的看涨+看跌期权组合策略(lue),获取方向性(xing)收益和时间价(jia)值收益,若市(shi)场行情快速大涨或大跌突破(po)损益平衡点,则逐渐平仓离场。
【甲醇期权策略(lue)建议偏多头组合】
甲醇期权隐含波动率小幅波动报(bao)收于(yu)18.65%,持仓量PCR低位小幅波动报(bao)收于(yu)1.27,急速上升至1.00以上,整体偏多震荡。建议构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略(lue),获取方向性(xing)收益和时间价(jia)值收益,动态调整持仓delta,若市(shi)场急速大涨或大跌,则逐渐平仓离场。
【PTA期权策略(lue)建议熊市(shi)价(jia)差组合】
PTA期权隐含波动率持续下降至历史(shi)较(jiao)低水平报(bao)收于(yu)13.63%,持仓量PCR报(bao)收于(yu)1.01,整体表现为(wei)市(shi)场震荡偏弱。建议构建看跌期权熊市(shi)价(jia)差组合策略(lue),获取方向性(xing)收益,若市(shi)场行情快速回升至高行权价(jia),则逐渐平仓离场。
【塑料期权策略(lue)建议卖出跨(kua)式(shi)组合】
塑料期权隐含波动率小幅波动报(bao)收于(yu)12.77%,持仓量PCR小幅盘整报(bao)收于(yu)0.69。建议构建卖出偏多头的跨(kua)式(shi)期权组合策略(lue),获取时间价(jia)值收益和方向性(xing)收益,动态调整持仓头寸,若市(shi)场行情快速波动至损益平衡点,则逐渐平仓离场。
【PVC期权策略(lue)建议卖出偏空头组合】
PVC期权隐含波动率报(bao)收于(yu)21.41%,持仓量PCR报(bao)收于(yu)0.30,维持在0.50附近(jin)的较(jiao)低位置水平,市(shi)场行情偏弱势。建议构建卖出偏空头的跨(kua)式(shi)期权组合策略(lue),获取方向性(xing)收益和时间价(jia)值收益,动态调整持仓头寸,若市(shi)场行情快速波动至损益平衡点,则逐渐平仓离场。