来源：证券时(shi)报
5月29日，香港证监会发布(bu)消息称，串谋(mou)正利控股股份进(jin)行虚假(jia)交易(yi)的三名(ming)被告人罪名(ming)成立，被定罪的人士分别为薛伊琪（女）、林(lin)颖琪（女）及谭焯衡（男）。
香港证监会称，这是一宗组织极为严密及复(fu)杂的操纵市场案件，涉及操纵账户156个，用于维持正利股份的成交量，制造交投活跃假(jia)象。香港律政司及香港证监会进(jin)行了广泛调查后提出刑事检控，是首(shou)次有《证券及期货条(tiao)例》下的罪行在原讼法庭进(jin)行审讯(xun)。
正利控股股价操纵案新进(jin)展
据悉，香港证监会于2019年(nian)向5人启动刑事法律程序，追究他们涉嫌在2016年(nian)操纵正利控股股价。案件于今年(nian)正式开审，原讼法庭在陪审团进(jin)行历时(shi)22日审讯(xun)后，5月29日裁(cai)定正利控股股份操纵案罪名(ming)成立，涉及三名(ming)被告被羁押候(hou)判(pan)。法庭将(jiang)案件押后至2024年(nian)6月17日判(pan)刑，三名(ming)被告申请保(bao)释，但其(qi)申请被原诉讼法官驳(bo)回。
在提出刑事法律程序的同时(shi)，香港证监会已根据《证券及期货条(tiao)例》相关规(gui)定针对多家(jia)本地及海外公司和多名(ming)本地及海外个人展开法律程序，包括薛伊琪、林(lin)颖琪及谭焯衡，并取(qu)得临(lin)时(shi)强制令冻结这些人的资产。
香港证监会的调查显示，香港证监会于2016年(nian)3月至2016年(nian)9月期间发现薛伊琪、林(lin)颖琪及谭焯衡联(lian)同何明轩、孙(sun)文(wen)及其(qi)他身份不详的人士，串谋(mou)对正利控股进(jin)行一项复(fu)杂的操纵市场计划。
香港证监会表示，何明轩、孙(sun)文(wen)两人在2017、2019年(nian)离港，香港证监会2020年(nian)进(jin)一步(bu)取(qu)得逮捕手令，二(er)人已被列入香港证监会网站上一栏内，香港证监会促请公众举报二(er)人的行踪。
据悉，上述有关人士串谋(mou)在他们所控制的156个证券账户之(zhi)间进(jin)行操纵交易(yi)，使得正利控股的股价和成交额在2016年(nian)3月29日至2016年(nian)9月6日期间以人为方式飙升，随后正利控股的股价在2016年(nian)9月7日大跌90%。5个月时(shi)间，从中获利1.24亿港元的非法利润。
正利控股2016年(nian)3月29日——2016年(nian)9月8日走势（图片来源：Wind截(jie)图，前复(fu)权）
2019年(nian)7月11日，香港证监会展开了对一群(qun)本地及海外投资者的法律程序，2019年(nian)7月15日，香港证监会获得高等法院颁布(bu)的临(lin)时(shi)强制令继续(xu)生效，以冻结由15个本地及海外实体(ti)持有的约1.249亿港元资产，而这笔资产正是在此次股价操纵案中获得的合计利润。
香港证监会法规(gui)执(zhi)行部执(zhi)行董事魏(wei)弘福表示，“本案的结果传达了一个强烈(lie)信息，申明损害香港证券市场的廉(lian)洁稳健及削弱投资大众的信心的法律后果，同时(shi)亦彰显了香港证监会向企图通过滥用市场以谋(mou)取(qu)私利的违规(gui)者追究责任的决心。”
魏(wei)弘福续(xu)说(shuo)：“成功对该等操纵者作出检控，是证监会致力打击本港操纵市场行为及其(qi)他形式的金融罪行的连串工作的最新成果。证监会已提升其(qi)调查能(neng)力，并将(jiang)继续(xu)充分运用其(qi)法定权力，以展开复(fu)杂而具影响力的执(zhi)法行动。”
香港“造壳”“炒壳”曾盛(sheng)行
而在港股市场，一直存在一批“造壳”“炒壳”的资本玩家(jia)，他们一起操纵股价，制造活跃的流(liu)通量来吸引散户注意，在有足够的散户入场后，庄家(jia)就开始大举“出货”，获利了结，从而引起股价暴跌。
资深港股专家(jia)且(qie)担任某港股公司董事职位(wei)的张利向记者表示，“在炒壳过程中，庄家(jia)对于时(shi)间有着严格细(xi)致的规(gui)划，交给哪个券商负责，何时(shi)推高股价，做高到多少价格，何时(shi)出货都要提前布(bu)局，因为这些都关乎成本。坐庄是需要成本维护的，比如交易(yi)手续(xu)费，如果按照(zhao)港股成交额的3.81‰计算，假(jia)设1天成交额1亿港元，则一天手续(xu)费38万港元左右，一个月手续(xu)费就是836万港元（22个交易(yi)日计算）。当然，如果股权集中度高，那么坐庄成本就低，因为只需要很少的货就能(neng)将(jiang)股价拉高，吸引散户进(jin)场。”
“坐庄股价屡(lu)见不鲜，有些失当行为要查证其(qi)实非常困(kun)难。”一位(wei)参与过壳交易(yi)的当事人王艺伟向记者表示，“港股较为宽松的制度，对于擅(shan)于玩弄资本的金主们来说(shuo)确实友好，这些造壳、炒壳行为都很隐蔽。比如，坐庄某只股票，真实的控制人大多都是隐藏在层层关联(lian)账户或企业背(bei)后，资金来源更不会被曝光，所以擅(shan)用财技的大股东，利用配股、供股等融资工具时(shi)，不会穿透到股票账户的实际控制人，这就是制度的漏(lou)洞。监管层可以修复(fu)制度漏(lou)洞，但不能(neng)因为打击这些壳交易(yi)，而收起所有的融资工具，不允(yun)许他们借壳，不允(yun)许他们配股、供股等，这样会损害到其(qi)他真正有需要的上市公司。”
香港证监会、港交所打击股价操纵行为
为打击“借壳”“炒壳”等股价操纵行为，2019年(nian)7月26日，港交所发布(bu)《有关借壳上市及其(qi)他壳股活动等咨询总结》，直指港股借壳上市盛(sheng)行，投机炒壳行为已成为市场操控及内幕交易(yi)温床。
此外，港交所还全方位(wei)打击港股市场存在的“僵尸股”“老(lao)千股”“炒壳养壳”等顽疾。主板上市公司停牌需在18个月内、创业板上市公司停牌需在12个月内复(fu)牌，否则港交所有权予以除牌。
而港股股价坐庄如此盛(sheng)行，也有一部分原因是此前投资者可以在香港不同的券商开立多个账户，但由于缺乏(fa)身份披露，一旦股票出现异常，香港证监会很难及时(shi)确定违规(gui)交易(yi)指令或交易(yi)是否由同一投资者发出。比如，某只股票的股价大幅(fu)上涨，看似是多家(jia)不同的券商分别买入所致，但事实上因为股价操纵者故意在不同的证券公司开设了多个交易(yi)账户对敲(qiao)买卖，隐藏行踪，导致难以辨(bian)别。
2023年(nian)3月20日，香港投资者识别码制度正式生效。该制度实际上就是港股实名(ming)制，目的就是打击股价操纵。在香港投资者识别码制度下，证券公司必(bi)须为每一位(wei)客户编配唯一的券商客户编码，并与客户的识别信息配对。包括身份证明文(wen)件上的全名(ming)，签发国家(jia)/地区或司法管辖区，类别及号码、以向联(lian)交所提交配对档案。
根据香港投资者识别码制度及香港的资料隐私法例（包括《个人资料（隐私）条(tiao)例》），中介人须向个人客户取(qu)得明示同意，以便向香港证监会及联(lian)交所提交相关的客户身份信息。有关信息会以加密方式存储在数据资料库内，而只有香港证监会及联(lian)交所的授权人员方可查询。
香港证监会行政总裁(cai)梁(liang)凤仪表示，推出投资者识别码制度符(fu)合国际做法，各监管机构(gou)将(jiang)能(neng)够实时(shi)掌握证券买卖指令的投资者身份信息。这将(jiang)大大增强市场监察能(neng)力，促进(jin)市场健康发展，提升投资者信心。
责编：刘珺宇
校对：杨立林(lin)