本文来(lai)自：证监会
4月19日(ri)，据证监会官网消息，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费(fei)用管理规定》(以下简(jian)称《规定》)。这也标志着公募基金行业费(fei)率改革第二阶段举措全部(bu)落地。
其中《规定》提到，将交易佣金分配比(bi)例上限由30%调降至15%，切(qie)实防范利益输送；将公募基金股票交易佣金费(fei)率调整至较为合理的水平，建立佣金费(fei)率动态调整机制。
此外，《规定》要求基金管理人定期披露整体层面的交易佣金费(fei)率水平、年(nian)度汇总(zong)支出(chu)及分配明细等信息，强化(hua)市场监督(du)和约束；明确(que)基金管理人、证券公司在佣金支付方面相关禁止性行为及基金托管人的监督(du)职责。
证监会指出(chu)，为深入贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推(tui)动资本市场高质量发展的若干(gan)意(yi)见》(新“国九(jiu)条”)，进一步加强公开募集证券投资基金(以下简(jian)称基金)证券交易费(fei)用管理，规范基金管理人证券交易佣金及分配管理，保护基金份额持有人合法权益，提升证券公司机构投资者服(fu)务能力，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费(fei)用管理规定》，自2024年(nian)7月1日(ri)起正式实施。
下一步，证监会将指导各证监局、行业协会做好新规解(jie)读、培训和实施工(gong)作，并组织行业机构于2024年(nian)7月1日(ri)前完成首次股票交易佣金费(fei)率调整。
聚焦四个方面
《规定》共十九(jiu)条，主要内容有四个方面：
一是调降基金股票交易佣金费(fei)率；二是降低基金管理人证券交易佣金分配比(bi)例上限；三是全面强化(hua)基金管理人、证券公司相关合规内控(kong)要求；四是明确(que)基金管理人层面交易佣金信息披露内容和要求。
明确(que)证券交易佣金费(fei)率水平。一是合理调降公募基金的证券交易佣金费(fei)率，其中被动股票型基金产品不得通(tong)过证券交易佣金支付研(yan)究服(fu)务、流动性服(fu)务等费(fei)用，且股票交易佣金费(fei)率原则上不得超过市场平均(jun)股票交易佣金费(fei)率水平；其他类型基金产品通(tong)过证券交易佣金支付研(yan)究服(fu)务费(fei)用的，股票交易佣金费(fei)率原则上不超过市场平均(jun)股票交易佣金费(fei)率水平的两倍。二是明确(que)平均(jun)佣金费(fei)率水平的发布机制。由证券业协会根(gen)据行业交易佣金费(fei)率变化(hua)情况定期测算，行业机构在规定期限内相应调整。
降低证券交易佣金分配比(bi)例上限。一是对(dui)权益类基金管理规模不足10亿(yi)元的管理人，维持佣金分配比(bi)例上限 30%；对(dui)权益类基金管理规模超过10亿(yi)元的管理人，将佣金分配比(bi)例上限由 30%调降至15%。二是明确(que)券商交易模式和租用交易单元模式并存情形下交易佣金分配比(bi)例要求。
强化(hua)基金管理人、证券公司内部(bu)制度要求。一是要求基金管理人应当建立健全证券公司选择、协议签订、服(fu)务评(ping)价、交易佣金分配等管理制度，严禁将证券公司选择、交易单元租用、交易佣金分配等与基金销售规模、保有规模挂钩(gou)，严禁以任何形式向证券公司承诺基金证券交易量及佣金或利用交易佣金与证券公司进行利益交换，严禁使用交易佣金向第三方转移支付费(fei)用。证监会及派出(chu)机构将全面加强交易行为监管，对(dui)相关违规行为从严从重(zhong)问责。二是强化(hua)证券公司研(yan)究能力建设(she)，优化(hua)证券公司基金销售业务考核激励机制，要求证券公司建立机制，切(qie)实有效防范基金销售与证券交易、研(yan)究服(fu)务等业务的利益冲(chong)突(tu)，完善基金销售业务内部(bu)考核机制，严禁将基金的证券交易量、交易佣金直接或间接作为销售部(bu)门、分支机构、基金销售人员的考核指标。三是压实基金托管人职责，强化(hua)外部(bu)监督(du)制约。
明确(que)基金管理人层面信息披露内容和要求。新增基金管理人层面整体交易佣金费(fei)率水平和分配情况披露要求，相关披露模板(ban)由基金业协会另行发布。
优化(hua)完善交易佣金分配制度
2007年(nian)2月份，证监会发布《关于完善证券投资基金交易席(xi)位制度有关问题的通(tong)知》（证监基金字〔2007〕48 号），规范证券投资基金交易席(xi)位制度，对(dui)基金公司佣金分仓(cang)上限、防范利益输送、信息披露安排以及基金托管人监督(du)职责等作出(chu)要求。总(zong)的看，证券投资基金交易席(xi)位制度对(dui)规范基金公司交易行为、保护投资者合法权益起到了积极作用。
2023年(nian)7月份，证监会印发《公募基金行业费(fei)率改革工(gong)作方案》，提出(chu)要合理优化(hua)公募基金证券交易佣金制度。据此，证监会研(yan)究制定《规定》，优化(hua)完善交易佣金分配制度，进一步强化(hua)对(dui)公募基金证券交易佣金分配行为的监管。
前期，证监会就《规定》向社会公开征求意(yi)见。市场各方总(zong)体赞同《规定》的基本思路(lu)和主要内容，并提出(chu)了一些具体修改建议。经(jing)认真研(yan)究，证监会吸收采纳了部(bu)分意(yi)见建议，并做了修改完善。
《规定》的发布实施，将进一步优化(hua)基金证券交易佣金制度，降低基金投资者交易成本，有利于引导证券基金经(jing)营(ying)机构进一步端正经(jing)营(ying)理念，专注提升投资者长期收益，提供更加优质的交易、研(yan)究和投资服(fu)务，促进形成良(liang)好的行业发展生态。