在沪指创出本轮反弹(dan)新高(gao)前，股票私(si)募仓位指数再度下移。
私(si)募排排网数据显示，截至5月17日（因信息披露合规等原因，私(si)募净(jing)值及仓位测算(suan)数据相对滞(zhi)后），股票私(si)募仓位指数为78.70%，在上(shang)周(zhou)基础上(shang)下降0.18%；并较高(gao)位已经(jing)连续2周(zhou)减仓，股票私(si)募仓位指数从最(zui)高(gao)的79.40%减至78.70%。
另据大智慧(hui)VIP，沪指在5月20日盘(pan)中创出本轮反弹(dan)新高(gao)3174.27点(dian)后，大盘(pan)出现了一波震荡调整，而股票私(si)募似乎完美地(di)提(ti)前躲过了调整。
近半百亿(yi)私(si)募中等仓位
具体而言(yan)，满仓私(si)募降仓至中等水平。从股票私(si)募仓位分布来看，私(si)募排排网数据显示，截至5月17日，满仓股票私(si)募占比为56.87%，中等仓位股票私(si)募占比为28.56%，低(di)仓股票私(si)募占比为12.91%，空仓股票私(si)募占比为1.66%，主要是满仓私(si)募倾向于(yu)将仓位降至中等水平。
此(ci)外(wai)，股票私(si)募仓位出现分歧。私(si)募排排网数据显示，截至5月17日，100亿(yi)元以上(shang)、50~100亿(yi)元、20~50亿(yi)元、10~20亿(yi)元、5~10亿(yi)元以及0~5亿(yi)元规模股票私(si)募仓位指数依次为70.24%、77.99%、75.72%、76.47%、75.16%、82.27%，其(qi)中100亿(yi)元以上(shang)、10~20亿(yi)元和0~5亿(yi)元规模股票私(si)募选择减仓，尤其(qi)是100亿(yi)元以上(shang)规模股票私(si)募，上(shang)周(zhou)减仓2.97%，并且已经(jing)连续2周(zhou)减仓，较高(gao)位已经(jing)减仓4.33%，提(ti)前避开了之后一周(zhou)的大跌。反观50~100亿(yi)元、20~50亿(yi)元以及5~10亿(yi)元仍在继(ji)续加仓，尤其(qi)是50~100亿(yi)元规模股票私(si)募，已经(jing)连续2周(zhou)加仓，上(shang)一周(zhou)更是大幅(fu)加仓1.47%。
澎湃(pai)新闻还注(zhu)意到，有近半百亿(yi)私(si)募目前仓位中等。从100亿(yi)以上(shang)规模股票私(si)募仓位分布来看，私(si)募排排网数据显示，截至5月17日，当前37.69%的百亿(yi)私(si)募处于(yu)满仓水平；48.16%的百亿(yi)私(si)募处于(yu)中等水平；11.82%的百亿(yi)私(si)募处于(yu)低(di)仓位水平；2.33%的百亿(yi)私(si)募处于(yu)空仓水平。值得(de)关注(zhu)的是，满仓的百亿(yi)私(si)募占比大幅(fu)下降近10%。
指数预(yu)计进入震荡阶(jie)段
“本月超长国(guo)债的发行，市场未来还会(hui)有降准、降息的预(yu)期，以及5月17日出台的房地(di)产新政进一步降低(di)了地(di)产领(ling)域的风险，这些措施都有利于(yu)支(zhi)持投(tou)资者的风险偏好。”壁虎(hu)资本研(yan)究员杨(yang)奕洁认为，当前反复震荡原因为美联储降息衰落的预(yu)期下，成长股的估值可能面临一定的压力。“美联储对A股造成的影(ying)响是短期的，A股当前估值还处于(yu)历史底部区间，加上(shang)政策上(shang)的利好刺激，对后市的指数走强起到支(zhi)撑作用。其(qi)次在AI领(ling)域不断迭代新产品，新技术(shu)的情况下相关产业有望迎来高(gao)速的增(zeng)长，也能促进市场的回暖(nuan)。”
融智投(tou)资基金经(jing)理(li)夏风光认为，A股熊市格局尚未彻底的扭转。“近两个月虽然(ran)市场成交量略有增(zeng)加，但并没有新增(zeng)大规模资金进场的迹象(xiang)，更多(duo)的还是存量资金的结构性转换，显然(ran)还没有实现高(gao)层定调的搞活资本市场，吸引耐心资金入场的目的。”夏风光指出，对于(yu)上(shang)证50、沪深300的强势指数来说，资金集中的过程(cheng)还在延(yan)续，中途出现一定的调整并非坏事，未来有可能会(hui)继(ji)续领(ling)涨(zhang)，但小盘(pan)股短期的压力相对会(hui)比较大。“目前需要更多(duo)的耐心，经(jing)济的企(qi)稳回升需要一定的时间。”
复胜资产分析认为，从近一段时间公布的宏观面能直观看到，经(jing)济仍然(ran)保持生产较为景气、消费偏弱的格局，制造业尤其(qi)是海外(wai)需求的相对复苏(su)成为了实体工作量的重要增(zeng)量之一。短期在踏(ta)上(shang)复苏(su)周(zhou)期时，我们仍然(ran)面临着政治(zhi)扰动及悬而未决的贸易争端，这些要素同样会(hui)给市场造成反复的短期冲击。在需求预(yu)期回升的指引下我们持续关注(zhu)出海大方向，稳定的竞争格局、预(yu)期回暖(nuan)的需求、合理(li)的估值及分红水平共同构筑当前持仓的核心支(zhi)撑。
“内部经(jing)济复苏(su)偏弱，海外(wai)降息节奏一再拖延(yan)，短期反弹(dan)可能再次面临阻力，指数预(yu)计进入震荡阶(jie)段。但考虑到资本市场制度建设(she)仍在推进，国(guo)家(jia)队托底，海外(wai)降息迟早会(hui)来，地(di)产托底也已经(jing)启动，中期不悲观，上(shang)述(shu)两个因素一旦边际好转外(wai)资及长线(xian)资金就会(hui)入局。”鸿涵投(tou)资分析道。