本文作者：张逸凡
编辑：申思(si)琦
来源(yuan)：硬AI
近日(ri)，联想、Dell、HP三大AI PC厂商，相继披露了最新财季的报告。
o 联想业绩显示，受益(yi)于(yu)AI拉动，本季度集团收入增长了9.5%，净利(li)润翻倍，并预告了70亿美(mei)金(jin)的AI服(fu)务器潜在订单，会后(hou)股(gu)价涨幅9%；
o 惠普同样，受益(yi)于(yu)AI拉动，每股(gu)净利(li)0.82美(mei)元，高于(yu)去年同期。CEO表示2024财年，惠普最多10%的销量将来自(zi)于(yu)AIPC，股(gu)价上涨12%创下新高；
o 联想业绩显示，受益(yi)于(yu)AI拉动，本季度集团收入增长了9.5%，净利(li)润翻倍，并预告了70亿美(mei)金(jin)的AI服(fu)务器潜在订单，会后(hou)股(gu)价涨幅9%；
o 惠普同样，受益(yi)于(yu)AI拉动，每股(gu)净利(li)0.82美(mei)元，高于(yu)去年同期。CEO表示2024财年，惠普最多10%的销量将来自(zi)于(yu)AIPC，股(gu)价上涨12%创下新高；
PC三巨头里AI服(fu)务器把市场预期拉爆的Dell，反而(er)成了不及预期的那个，本季度AI表现不佳，利(li)润不增反降，导致盘后(hou)大跌20%。
一、盈利(li)不及预期，戴尔盘后(hou)大跌20%
戴尔最新一季业绩会显示，存储业务和营业利(li)润均低于(yu)市场预期。
1）存储营收不及预期
存储与(yu)上一季度持(chi)平(ping)，没(mei)有增长，远低于(yu)市场预期的18%的增长。
公司先前在交流(liu)会上透露 ——
“每1美(mei)元的AI服(fu)务器，就(jiu)会为公司带来2美(mei)元的服(fu)务、存储和其他更高利(li)润率的业务。”
考虑到本季度AI服(fu)务器出货较去年同期增长了17亿美(mei)元，按公司先前的说法(fa)推测，配套AI服(fu)务器出货的存储收入应该同比大幅增长。
然而(er)实(shi)际经营数(shu)据显示存储业务收入没(mei)有变化，远低于(yu)市场会前预期的18%的增长。
此外，AI服(fu)务器供应链显示，HBM和DDR存储器受AI催化供应紧(jin)俏，而(er)Dell在这一波存储出货潮下，营收也(ye)没(mei)有见到明显的变化。
2）利(li)润不及预期
AI服(fu)务器出货较去年同期增长了17亿美(mei)元，但是利(li)润不增反降，远低于(yu)市场预期的17%的增长。
分析师在业绩会上提出了疑(yi)问(wen) ——
根据公司披露的数(shu)据，AI服(fu)务器业务从0增长到17亿美(mei)元，而(er)传统服(fu)务器、存储服(fu)务器与(yu)上一季度业绩持(chi)平(ping)。
意味着整个ISG业务在本季度真正的变化是AI服(fu)务器新增了17亿美(mei)金(jin)。
然而(er)，尽管营收增加了17亿美(mei)金(jin)，但营业利(li)润与(yu)上一季度持(chi)平(ping)，分析师提问(wen)，这是否意味着AI服(fu)务器的营业利(li)润率实(shi)际上为0。
虽然公司回应到：”大型客户和大单导致了较低的利(li)润率“，但是从盘后(hou)大跌20%来看，市场并不认可(ke)这种(zhong)说法(fa)。
二(er)、美(mei)光新增DRAM扩产计划
据日(ri)本媒体报道，美(mei)光计划在日(ri)本广岛县新建一座DRAM芯片生产工厂，目标最快于(yu)2027年底投入运(yun)营。
继美(mei)光的HBM3E存储器通过英伟达(da)验证后(hou)，市场时(shi)刻关注着美(mei)光的扩产动向。
高盛预测，2024年，美(mei)光的HBM产能将同比增长203%，产能增长将延续至2026年。
然而(er)，在本月(yue)的业绩会上，美(mei)光并未披露DRAM相关的产能扩张计划，只提到了会考虑市场供需情况，按需求来规划产能，以防出现市场供过于(yu)求的情况。
也(ye)许是因为HBM需求过于(yu)猛(meng)烈。
近日(ri)，日(ri)媒披露，美(mei)光计划在日(ri)本建设DRAM厂，新工厂的总投资(zi)规模预估在6000亿至8000亿日(ri)元（约51亿美(mei)元）。建设计划于(yu)2026年初(chu)启动，并将配备极紫外光刻（EUV）设备。
此外，日(ri)本政(zheng)府(fu)已批准了高达(da)1920亿日(ri)元（约13亿美(mei)元）的补(bu)贴，以支持(chi)美(mei)光在广岛工厂生产下一代芯片。
日(ri)本厂，是近几年美(mei)光在美(mei)国、印度建厂之后(hou)的又一新增工厂。
三、AI 赋能病(bing)理检测
AI在数(shu)据、图像、视频等领域的分析优势，可(ke)以辅助医生更准确(que)、更快速地(di)诊断疾(ji)病(bing)。
近日(ri)，高盛发(fa)布了一篇”AI+病(bing)理检测“的报告，并预测，到2030年，数(shu)字病(bing)理学的总目标市场将达(da)到10亿美(mei)元左右，到2035年将达(da)到30亿美(mei)元左右。
报告中提到，在过去，病(bing)理分析依赖于(yu)病(bing)理学家(jia)用显微镜来检查组(zu)织样本，然而(er)，由于(yu)病(bing)理学家(jia)短(duan)缺，以及来自(zi)数(shu)字图像和患者记录等各(ge)种(zhong)来源(yuan)的数(shu)据量不断增加，这种(zhong)方法(fa)正面临挑战(zhan)。
而(er)数(shu)字病(bing)理学可(ke)以将载玻片上的图像转换为数(shu)字图像，这是通过使用扫描(miao)仪创建“全视野数(shu)字化扫描(miao)”或(huo)WSI来实(shi)现的。
报告强调了AI 在提高病(bing)理工作流(liu)程效率和准确(que)性方面的潜力。例(li)如，一项研究发(fa)现，与(yu)人类病(bing)理学家(jia)相比，AI 算法(fa)在检测淋巴结(jie)样本中的转移方面准确(que)率要高得多（92% 对比 73% 的敏感性）。
此外，专注于(yu)”AI+医疗(liao)“的Paige公司，开发(fa)了一款经FDA批准的专门用于(yu)前列腺癌的人工智(zhi)能系统。该系统也(ye)取得了令人瞩目的成果：99.3%的灵敏度，癌症检测错误减少70%，诊断时(shi)间缩(suo)短(duan)65.5%。
高盛指出，Guardant Health (GH)、Veracyte (VCYT) 和 NeoGenomics (NEO) 等公司可(ke)能会从这一增长中获(huo)益(yi)，因为它们在 WSI 数(shu)字库、人工智(zhi)能分析技(ji)术和生物制药服(fu)务业务领域具有优势。