中国网财经6月(yue)27日讯(记者 刘小菲) 联合(he)资(zi)信(xin)评估股份有限公(gong)司日前发布的信(xin)用评级公(gong)告(gao)显示，维持天合(he)光能主体长期信(xin)用等(deng)级为AA，维持“天23转债”信(xin)用等(deng)级为AA，评级展望为稳定。

在评级公(gong)告(gao)中，联合(he)资(zi)信(xin)提到了天合(he)光能的三大优势，即研(yan)发实力强，技(ji)术(shu)储备优势显著；产能快速扩张，产业链一体化布局得到完善；经营业绩提升。

截至2023年底(di)，天合(he)光能光伏(fu)硅片、电池和组(zu)件产能分别为55GW、75GW和95GW。2023年，公(gong)司实现营业总收(shou)入1133.92亿元，同比增长33.32%；利润总额(e)65.33亿元，同比增长 63.97%。公(gong)司营业利润率为15.47%，同比提高2.35个百分点；总资(zi)本收(shou)益率和净资(zi)产收(shou)益率分别为8.86%、16.41%，同比分别提高2.49个百分点和3.72个百分点。

与此同时，联合(he)资(zi)信(xin)还提到了天合(he)光能存在的三大风(feng)险(xian)，即市场竞争、海(hai)外经营和投资(zi)风(feng)险(xian)。

2024年一季度，受(shou)光伏(fu)产业链供需失衡影(ying)响，产业链各环(huan)节产品价格(ge)大幅(fu)下跌，天合(he)光能盈利能力和现金流承压。2024年1-3月(yue)，公(gong)司利润总额(e)同比下降75.79%至5.55亿元；经营活(huo)动现金流量净额(e)为-43.91亿元。

此外，天合(he)光能境外业务收(shou)入规模较大。近年来，随着海(hai)外贸易保护政策措施以及光伏(fu)制造本土化的推行，公(gong)司海(hai)外经营风(feng)险(xian)较大。

截至2024年3月(yue)底(di)，天合(he)光能主要在建项目剩余投资(zi)金额(e)为116.97亿元，虽然部分项目资(zi)金已通过“天23转债”募集，但仍存在较大的资(zi)金需求。同时，若光伏(fu)产业链各环(huan)节供需严重失衡以及各国新能源政策变化因素影(ying)响，相关在建项目产能的充分释(shi)放或将承压。