基金圈传来消息，有媒体报道，昔日明星基金经理蔡(cai)嵩(song)松涉受贿，案件近日已开庭。
据媒体报道，2024年3月27日，蔡(cai)嵩(song)松、曲泉(quan)儒，董(dong)博雄等非(fei)国家工(gong)作人员受贿罪、对非(fei)国家工(gong)作人员行贿罪一案，在金华(hua)市中级人民法院开庭，案号为(2024)浙(zhe)07刑初1号。
蔡(cai)嵩(song)松15岁考入中科大少年班，25岁拿下芯(xin)片(pian)设计博士学位，入职天津飞腾，4年后转战金融(rong)行业，入职华(hua)泰证券，任职计算机(ji)行业研究员。
2017年，蔡(cai)嵩(song)松从华(hua)泰跳槽诺安基金，从老本(ben)行计算机(ji)行业研究员入手。2019年2月20日，蔡(cai)嵩(song)松成为诺安成长(chang)的基金经理，半(ban)导体为主，直(zhi)言要做科技领域投资“最锋(feng)利的矛”。
2019年“初出茅庐”的蔡(cai)嵩(song)松带领诺安成长(chang)获得全年95.44%的业绩，管(guan)理规模也急剧膨胀，从最初3.8亿到超300亿。
2022年，蔡(cai)经理管(guan)理的业绩遭遇“滑铁卢”。
2023年9月29日，诺安基金官宣称，基金经理蔡(cai)嵩(song)松因个人原因离任诺安成长(chang)、诺安积极回报以(yi)及诺安和(he)鑫三只基金，蔡(cai)嵩(song)松卸任了所(suo)有在管(guan)产品。
蔡(cai)松离任诺安基金，此后并无新就职消息传出，最新消息则是媒体传来蔡(cai)嵩(song)松涉受贿开庭的消息...
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蓝筹股爆发，ST成为重灾区(qu)
导弹没有抵达大A上空，A股走出独立行情，日本(ben)、韩国股市大幅下挫(cuo)。
上周五收盘后，“王炸(zha)”政策来袭。
先是《关于加强监管(guan)防范风险推动(dong)资本(ben)市场(chang)高质量发展的若干意见》，即资本(ben)市场(chang)第(di)三个“国九条”正(zheng)式出台。
随后，证监会正(zheng)式发布《关于严格执行退市制度的意见》，被(bei)称为史(shi)上最严“退市新规”。
今日盘面上，蓝筹股爆发，中字头、高股息、大金融(rong)板块领涨。
中国石油股价创近9年新高，年内涨幅51%，市值超工(gong)商(shang)银(yin)行，最新总市值1.95万(wan)亿，仅次于中国移动(dong)、贵州茅台，位居A股第(di)三。
(本(ben)文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建(jian)议）
ST板块成为重灾区(qu)，小盘股上演跌停(ting)潮，万(wan)得微盘股指数跌8.88%，中证2000指数跌幅较大。
证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和(he)“害群之马”出清力度，削(xue)减“壳”资源价值；同时，拓(tuo)宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护。
华(hua)泰证券研报指出，新“国九条”强调加大退市监管(guan)力度，严格强制退市标准；未(wei)来资本(ben)市场(chang)优胜劣汰有望加速，推动(dong)劣质上市公司出清，提升上市公司整体质量；同时，退市过程中的投资者赔偿救济机(ji)制将进一步完善，有助(zhu)于更好保护投资者权益。
值得注意的是，2004年、2014年两个“国九条”发布后，分别出现2007年沪(hu)指6124点、2015年5178点的大牛市。
中信建(jian)投认为，第(di)三次“国九条”是对前两次的历史(shi)承继，是对当前资本(ben)市场(chang)现状的新指示，前两次“国九条”发布后A股市场(chang)均迎(ying)来大幅上涨，此次“国九条”可能助(zhu)推市场(chang)走出慢牛。
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担忧大崩盘重现？资管(guan)巨头发出预警
随着美(mei)联(lian)储降(jiang)息不确定(ding)性的增加，市场(chang)开始出现分歧。
资金面上，美(mei)国股票型基金已连续二周资金出逃。据伦交所(suo)数据，美(mei)股基金净流出27.3亿美(mei)元。其中，大盘股基金抛售达52.8亿美(mei)元，是2024年1月10日以(yi)来新高。而货币市场(chang)基金更是净卖出349.8亿美(mei)元，为四周内第(di)三周流出。
对冲基金对风险资产也变得谨(jin)慎。高盛汇总的交易数据显示，对冲基金行业连续第(di)二周净卖出全球股票，其中对北美(mei)和(he)欧(ou)洲市场(chang)的股票抛售力度最大，均创下年内新高。
英国资管(guan)巨头Ruffer发出危机(ji)警报，并决(jue)定(ding)保留现金资产观望。Ruffer 的基金经理Matt Smith透露，目前管(guan)理的资金中有2/3是现金类资产，创下该公司的历史(shi)纪录。
按(an)照Ruffer管(guan)理220亿英镑的资产来算，他们目前持有的现金额已经高达148亿英镑。
Matt Smith指出：“未(wei)来三个月内，美(mei)联(lian)储的流动(dong)性支持政策将逐步退出，投资者当前普遍采取的卖出波动(dong)率的交易策略(lue)可能会突然反转，届时他们可能会转而开始大举买入波动(dong)率。”
Smith认为，当前美(mei)股市场(chang)的泡沫化走向和(he)1987年“美(mei)股黑色星期一”的大崩盘有相似之处。
“黑色星期一”源于1987年10月19日美(mei)国股市的突发暴跌，当时道琼斯工(gong)业平均指数单日暴跌22.6%。那次大崩盘主要是市场(chang)过热(re)、交易过度、程序化交易以(yi)及市场(chang)恐慌等因素(su)共同作用的结果。
值得一提的是，英国资管(guan)巨头Ruffer的投资风格一向谨(jin)言慎行， 2008年金融(rong)危机(ji)时期，不少投行接连倒闭，而该资管(guan)巨头却创造了16%收益率。
尽管(guan)如此，但持有现金也并非(fei)没有风险，如果美(mei)股继续强韧反转，该资管(guan)巨头也会面临(lin)踏空的局面。
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刷新记录！超万(wan)亿资金流入ETF市场(chang)
据独立研究和(he)咨询机(ji)构ETFGI数据，2月全球ETF净增加1163亿美(mei)元，为连续57个月净流入。
年初至今，超万(wan)亿资金借道ETF进入市场(chang)，全球ETF的净流入额达2530.4亿美(mei)元，创出历史(shi)新高。
截至2月末，美(mei)国ETF市场(chang)规模达到创纪录的8.54万(wan)亿美(mei)元。仅在2月份，美(mei)国ETF新增金额为582.9亿美(mei)元，年初至今净流入额高达1293.8亿美(mei)元，为历史(shi)第(di)二高纪录。
美(mei)国ETF占(zhan)全球市场(chang)份额超70%，从单只ETF来看，跟踪标普500相关指数的ETF包揽了全球ETF规模前三，分别是SPDR标普500ETF信托、iShares安硕核心标普500ETF和(he)Vanguard标普500ETF，对应管(guan)理规模达到5006.05亿美(mei)元、4425.12亿美(mei)元和(he)4130.62亿美(mei)元。
截至2月末，欧(ou)洲ETF资产总额达到约1.9万(wan)亿美(mei)元，打破了今年一月创下的总额(1.83万(wan)亿美(mei)元)，继续创出历史(shi)高点；日本(ben)ETF相比2023年末规模增长(chang)7%，从5350亿美(mei)元增至5724.9亿美(mei)元，刷新历史(shi)纪录。日本(ben)央行报告，截至2月末，该行持有ETF资产2450亿美(mei)元。
今年以(yi)来，数千亿资金借助(zhu)ETF投资A股。截至1季(ji)度末，股票型ETF产品今年以(yi)来“吸金”近3300亿元。
全球ETF市场(chang)近几年发展迅猛，从1993年全球第(di)一只ETF成立到2009年ETF规模首次突破万(wan)亿美(mei)元，全球ETF市场(chang)经历了17年；2013年，全球ETF市场(chang)便达到第(di)二个万(wan)亿美(mei)元，仅用4年时间；2016年，全球ETF资产规模突破3万(wan)亿美(mei)元，仅用3年时间；2017年便突破了4万(wan)亿美(mei)元；此后更是1年1个台阶，2019年突破6万(wan)亿美(mei)元，2020年突破7万(wan)亿美(mei)元，2021年突破10万(wan)亿美(mei)元，2022年有所(suo)下滑，2023年突破11万(wan)亿美(mei)元。
近20年来，ETF的资产规模仅在2008年全球金融(rong)危机(ji)和(he)2022年全球资本(ben)市场(chang)波动(dong)期间出现过较大缩水，其他年份基本(ben)保持快速增长(chang)。
从资金净流入上看，2023年全球ETF行业资金大幅净流入，达到9749亿美(mei)元，相较于2022年的8562亿美(mei)元增加13.86%。
2023年境内ETF市场(chang)资金净流入也创下了历史(shi)新高，2023年全年净流入高达5009.36亿元，较2022年增长(chang)71.11%。
股神巴菲特一直(zhi)推崇(chong)普通投资者定(ding)投ETF，为此还跟人打赌。2007年12月19日，巴菲特在Long Bets网站上发布“十(shi)年赌约”，并以(yi)50万(wan)美(mei)金作为赌注。
巴菲特主张，“在2008年1月1日-2017年12月31日的十(shi)年间，标准普尔500指数的表现将超过对冲基金的基金组(zu)合表现”。
在他提出赌约后，数千名投资经理人中仅有泰德·西德斯站出来应战，泰德选(xuan)择了涵盖200只对冲基金的5只基金组(zu)合。
10年后，巴菲特选(xuan)择的被(bei)动(dong)型基金实际年复合收益率7.1%，泰德选(xuan)择的五只主动(dong)型基金年复合收益率2.2%。也就是说，巴菲特只是选(xuan)择了指数基金，什么都没做就超越(yue)了应战的主动(dong)型基金经理，最后在这场(chang)赌约中大获全胜。
在2018年致(zhi)股东的信中，巴菲特曾回忆到，多年来经常有人请求我提供投资建(jian)议，我通常给的建(jian)议是，投资低成本(ben)的指数基金。