4月26日，黄金(jin)板块盘中强势拉升。截至午间收(shou)盘，A股(gu)西部黄金(jin)涨停，恒邦股(gu)份、湖南黄金(jin)涨超6%，晓程(cheng)科技、四川黄金(jin)、中润资源涨超3%，赤峰黄金(jin)、银泰黄金(jin)、中金(jin)黄金(jin)纷纷上涨。
港股(gu)方面，大唐潼金(jin)涨超7%，招金(jin)矿(kuang)业涨超5%，山东黄金(jin)、紫金(jin)矿(kuang)业、灵(ling)宝黄金(jin)等(deng)集体走高。
消息面上，在昨晚令人失望的美国GDP出炉后，避险资产需求持续(xu)上升，金(jin)价反弹，现货黄金(jin)最高触及2334.60美元。这样的数(shu)据也引发了市场对于美联储未来政策路径(jing)的重新评估(gu)。
我国黄金(jin)产量、消费量实现双增长
4月26日，中国黄金(jin)协会公布的最新数(shu)据显示，2024年一季度，国内原料黄金(jin)产量为85.959吨，较去年同(tong)期相比增长了1.16%。其中，黄金(jin)矿(kuang)产金(jin)完成60.191吨，有色副产金(jin)完成25.768吨。另外，2024年一季度进口(kou)原料产金(jin)53.225吨，同(tong)比增长78.00%，若加上这部分进口(kou)原料产金(jin)，全国共生产黄金(jin)139.184吨，同(tong)比增长21.16%。
2024年一季度，我国黄金(jin)消费量308.905吨，较去年同(tong)期相比增长了5.94%。其中，黄金(jin)首饰183.922吨，同(tong)比下降3.00%；金(jin)条(tiao)及金(jin)币106.323吨，同(tong)比增长26.77%；工业及其他用金(jin)18.660吨，同(tong)比增长3.09%。
值得关注的是，今(jin)年一季度高金(jin)价对黄金(jin)消费影(ying)响出现两(liang)极分化。快速上涨的黄金(jin)价格，叠加黄金(jin)首饰加工费和品牌溢价高等(deng)因素，消费者观望情绪增强，使得黄金(jin)首饰消费在一定程(cheng)度上受(shou)到了抑制。
比如，中国人结婚向来青睐黄金(jin)，而在金(jin)价大涨的情况(kuang)下准备(bei)结婚的人们陷入了 两(liang)难(nan)的境(jing)地。
同(tong)时，黄金(jin)首饰零售商销售压力增加。金(jin)价高企及巨幅(fu)波(bo)动使得黄金(jin)加工销售企业生产经营风险增大，批发零售企业进货变得谨慎，首饰加工企业原料成本上升、出货量下降，部分中小(xiao)型(xing)加工企业甚至停工放假(jia)。相比之下，由于避险需求的激增，实物黄金(jin)投(tou)资获得较高关注，溢价相对较低的金(jin)条(tiao)及金(jin)币消费大幅(fu)上涨。
美国GDP爆冷黄金(jin)大涨
昨晚，美国公布一季度GDP数(shu)据，年化增长率为1.6%，低于预期的2.4%，也明显低于去年第四季度GDP。这也打击(ji)了美元的走势，从而刺(ci)激了金(jin)价走强。
业内人士指出，美国一季度GDP低于市场预期，这也削弱了人们对美国经济软着陆的希望。
软着陆是指美联储能够实现价格稳定，同(tong)时避免陷入衰退的情景(jing)。
“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，周(zhou)四的经济活动报告(gao)给投(tou)资者和美联储政策制定者敲响了最新的警钟，他们一直屏住(zhu)呼吸(xi)，期待通(tong)胀下降可以让今(jin)年夏天正式开始降息。
数(shu)据显示，美国通(tong)胀在去年下半年完美降温(wen)后，连续(xu)第三(san)个月比预期更加顽固。今(jin)年到目前为止，个别(bie)的经济增长和物价数(shu)据本身还不足以显著改变美联储的前景(jing)。但这些连续(xu)令人失望的数(shu)据累积起来的影(ying)响是显著的。特别(bie)是，通(tong)胀数(shu)据一直强于预期，最近几个月的后续(xu)报告(gao)中，通(tong)胀数(shu)据的修(xiu)正幅(fu)度有所(suo)上升。这一趋势促使投(tou)资者和美联储官(guan)员重新考虑今(jin)年的降息是否合适。
展(zhan)望后市，中金(jin)公司表示，目前美债(zhai)利率尚未明显下行，黄金(jin)却(que)一度冲击(ji)2400美元/盎司，模型(xing)残(can)差达到历史最高水(shui)平(ping)，或表明短期黄金(jin)估(gu)值已经偏高。中金(jin)认为后续(xu)若风险降温(wen)，或投(tou)机资金(jin)获利了结，黄金(jin)存在高位波(bo)动风险。但从中长期角度看，中金(jin)认为黄金(jin)的上涨行情可能尚未结束。从结构性(xing)因素看，美国债(zhai)务问题积重难(nan)返，逆全球化与(yu)去美元化格局或进一步深化，或推(tui)动全球央行继(ji)续(xu)增持黄金(jin)，为金(jin)价提供(gong)支撑。
国金(jin)证券(quan)也指出，2023年黄金(jin)股(gu)自产金(jin)成本增速放缓，预计2024年在金(jin)价上涨、成本控制较为稳定的情况(kuang)下，黄金(jin)股(gu)业绩(ji)将有较好表现，且黄金(jin)股(gu)当前市值并未反映较多金(jin)价上涨预期，具有较大“补涨”空间，预计黄金(jin)股(gu)将迎来主升浪行情，建议关注山东黄金(jin)、中金(jin)黄金(jin)、银泰黄金(jin)、赤峰黄金(jin)、紫金(jin)矿(kuang)业等(deng)标的。