一、行情回顾
沪指今日震荡调整，深(shen)成指、创业(ye)板指均跌超1%。电力、电网股再度爆发，众智科技、郴电国(guo)际3连板，金利(li)华电、大烨(ye)智能、大连热电、明星电力、梅雁吉祥等十(shi)余股涨(zhang)停。半导体产业(ye)链冲高回落，扬帆新材、台基股份、博通(tong)集成、上海贝岭涨(zhang)停，富满(man)微(wei)涨(zhang)超10%。有色等资源股活(huo)跃，华钰矿(kuang)业(ye)、利(li)源股份涨(zhang)停，豫光金铅、华锡有色等涨(zhang)超5%。下(xia)跌方面，房地产板块高开低走，新华联跌停，渝开发、合肥城建、金地集团等跌超7%。个股跌多涨(zhang)少，两市(shi)超4000股飘绿，今日成交7417亿元(yuan)。
二、当日热点
1.电力体制改革
电力体制改革板块今日继(ji)续(xu)大涨(zhang)，郴电国(guo)际、大连热电、众智科技等3连板，明星电力、神马电力等多股涨(zhang)停。
而除了智能电网、虚(xu)拟电厂等外(wai)，“负荷聚合商”成为电改中的新词。据悉，将在6月1日实施的《电力市(shi)场(chang)监(jian)管(guan)办(ban)法(fa)》中显(xian)示，电力交易主体增加售电企业(ye)、储能企业(ye)、虚(xu)拟电厂、负荷聚合商。
负荷聚合商全称叫电力需(xu)求(qiu)响应负荷聚合商，是指一种机构或平台，通(tong)过将多个小型电力用户的电力需(xu)求(qiu)进行集中管(guan)理和调度，以实现对电力系(xi)统的灵活(huo)调节(jie)和响应。在电力系(xi)统中，负荷响应是一种重要(yao)的能源管(guan)理方式，它通(tong)过调整电力需(xu)求(qiu)来平衡供需(xu)关系(xi)，提高电力系(xi)统的稳定性(xing)和效率。
在电力需(xu)求(qiu)响应市(shi)场(chang)，负荷聚合商正成为电力需(xu)求(qiu)响应市(shi)场(chang)最重要(yao)的参与主体，电力用户也越来越多地通(tong)过负荷聚合商参与市(shi)场(chang)交易。
中信建投认为，电力体制改革的重点方向主要(yao)包括提升(sheng)新能源消纳能力、电力市(shi)场(chang)建设和支撑性(xing)能源建设。近年来，新能源装(zhuang)机持续(xu)增长与电网消纳能力有效的矛(mao)盾愈发明显(xian)，新能源运营企业(ye)盈利(li)持续(xu)承压。推进配(pei)电网高质量发展(zhan)，提升(sheng)新能源消纳能力，保障风光发电利(li)用率是电力体制改革的重要(yao)方向。建设新型电力系(xi)统需(xu)要(yao)全国(guo)统一电力市(shi)场(chang)体系(xi)，全国(guo)统一电力市(shi)场(chang)体系(xi)的建设有助于电力“商品”属(shu)性(xing)的还原，在提升(sheng)新能源消纳能力等方面具有重要(yao)意义。支撑性(xing)电源建设是新型电力系(xi)统重要(yao)保障。
2.国(guo)产芯片(pian)
国(guo)产芯片(pian)板块今日延续(xu)昨日涨(zhang)势，博通(tong)集成3连板，扬帆新材、台基股份等涨(zhang)停。
天眼查数据显(xian)示，国(guo)家集成电路产业(ye)投资基金（大基金）三期(qi)股份有限公司于5月24日成立，注册资本高达3440亿元(yuan)。
平安(an)证券认为，大基金三期(qi)注册资本超市(shi)场(chang)预(yu)期(qi)，鉴于前两期(qi)大基金撬动的地方政(zheng)府资金、私募股权基金等社会资金规模远超大基金本身的募集规模，大基金三期(qi)的成立将进一步推动关键(jian)领域的国(guo)产化进程。与一二期(qi)相比(bi)，三期(qi)可能将继(ji)续(xu)加大与制造(zao)环节(jie)相匹配(pei)的上游关键(jian)设备材料(liao)零部(bu)件的投资，尤其(qi)是先进制程、先进封装(zhuang)相关环节(jie)，同时(shi)可能更(geng)加关注AI芯片(pian)、HBM等前沿先进领域。
3.有色金属(shu)
有色金属(shu)板块今日再度异(yi)动，华钰矿(kuang)业(ye)连板，梅雁吉祥、电工(gong)合金等大涨(zhang)。
根据我的钢铁网，5月27日，1#锑锭报(bao)价14万元(yuan)/吨-15万元(yuan)/吨，均价较(jiao)月初10.5万元(yuan)/吨上涨(zhang)38.1%。
此外(wai)隔(ge)夜COMEX白银(yin)期(qi)货日内涨(zhang)近4%。
中信建投指出，锑元(yuan)素作为光伏玻璃(li)澄清剂的刚需(xu)元(yuan)素，受益于新能源行业(ye)的快(kuai)速发展(zhan)，叠加半导体、汽车(che)、军工(gong)等行业(ye)的稳步发展(zhan)，锑下(xia)游需(xu)求(qiu)面临：新旧消费动能转换(huan)、需(xu)求(qiu)结构优化、消费中枢趋势性(xing)上移，根据测(ce)算(suan)，2019年锑下(xia)游需(xu)求(qiu)中光伏玻璃(li)占比(bi)或仅为5%，2023年已快(kuai)速提升(sheng)至23%，2021-2023年光伏玻璃(li)用锑量分别为1.09万吨、1.95万吨、3.42万吨，每年1万吨左右(you)的光伏领域边际需(xu)求(qiu)增量是造(zao)成锑行业(ye)发生结构性(xing)变(bian)化的主驱动。锑需(xu)求(qiu)持续(xu)增长，缺口越来越大，锑价中枢将持续(xu)上移。
对于白银(yin)，其(qi)表示，白银(yin)金融属(shu)性(xing)与商品属(shu)性(xing)兼备，当前宏观、商品属(shu)性(xing)共振(zhen)向上。美联储降息实际利(li)率向下(xia)、美元(yuan)信用体系(xi)弱化、地缘(yuan)政(zheng)治等因(yin)素构成贵金属(shu)价格向上驱动力，当前金价、铜价已经创历史新高，而同样以美元(yuan)计(ji)价的白银(yin)尚处于历史高位的60%分位，打开银(yin)价想(xiang)象空(kong)间，且金银(yin)比(bi)在高位水平，比(bi)值下(xia)修将推动白银(yin)更(geng)大向上弹性(xing)。同时(shi)白银(yin)需(xu)求(qiu)较(jiao)好(hao)，工(gong)业(ye)需(xu)求(qiu)旺盛，光伏银(yin)浆领域需(xu)求(qiu)高增，预(yu)计(ji)2024年白银(yin)需(xu)求(qiu)增速2.0%；但供给端难(nan)以形成增量，过去十(shi)年供给CAGR为负，预(yu)计(ji)2024年供给继(ji)续(xu)下(xia)降0.7%，白银(yin)有望连续(xu)四年供给短缺，且缺口较(jiao)2023年扩大。白银(yin)金融属(shu)性(xing)和商品属(shu)性(xing)双击，银(yin)价有望走出新一轮牛市(shi)。
除上述热点外(wai)，指数缩量，仅卫星互联网、医药(yao)、OLED局部(bu)活(huo)跃；跌幅方面，化工(gong)龙头正丹股份午后(hou)杀跌，跌幅超17%，此外(wai)地产、跨境电商等跌幅居前。
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