5月24日，电力板块集体走(zou)强，虚拟(ni)电厂、绿电、智能电网等(deng)全线暴拉。
截止发稿，A股(gu)九洲(zhou)集团20cm涨停，南网科技涨超12%，新中港、大连热电、乐山电力、湖南发展、郴电国(guo)际等(deng)10余股(gu)涨停。
港股(gu)电力股(gu)也跟涨，其中大唐发电、华(hua)电国(guo)际涨超5%，华(hua)能国(guo)际电力、中国(guo)电力、华(hua)润电力跟涨。
“电力市场”重磅政策出台
本月国(guo)家发改委发布《电力市场运行基本规则》，推(tui)动电量、容量、辅(fu)助服务交易更(geng)加市场化。新规自2024年(nian)7月1日起施行。
本次《规则》调整内容主要包括：调整有关市场范围、运营(ying)机构、交易主体表述；完善市场成员(yuan)、市场交易类型相关表述；完善电能量、辅(fu)助服务交易等(deng)定义和(he)交易方式；细(xi)化风险(xian)防控相关要求。全国(guo)统一电力市场“1+N”基础规则体系中的“1”，对加快建设全国(guo)统一电力市场体系做出顶(ding)层设计。
湘财证券表示，“十四五”期间，我(wo)国(guo)对环(huan)境质(zhi)量和(he)生态(tai)保护提出更(geng)高要求，加快新型能源(yuan)体系建设。容量电价落地和(he)辅(fu)助市场建立健全有望提升火电盈利稳定性，叠(die)加动力煤(mei)价中枢下行，有望持续推(tui)动火电盈利恢(hui)复；二季度来水有望持续改善，推(tui)动水电发电量回升；2024年(nian)迎峰(feng)度夏(xia)期间局部地区电力供需或将偏紧，市场电价有望获得一定支撑。
聚焦“保供”与“消纳”双主线
国(guo)家能源(yuan)局日前发布的数据显示，4月份全社会用电量7412亿(yi)千瓦时，同比增(zeng)长7%。从分产业(ye)看，第一、二、三产业(ye)及城乡居民(min)用电量分别同比增(zeng)长10.5%、6.2%、10.8%和(he)5.9%。
1-4月，全社会用电量累计30772亿(yi)千瓦时，同比增(zeng)长9%，其中规模以上工业(ye)发电量为29329亿(yi)千瓦时。分产业(ye)看，1-4月全国(guo)第一、二、三产业(ye)及城乡居民(min)用电量分别同比增(zeng)长10.1%、7.5%、13.5%和(he)10.8%。
中国(guo)电力企业(ye)联合会预测，2024年(nian)全社会用电量将达到9.8万亿(yi)千瓦时，同比增(zeng)长6%左右。随着夏(xia)天的临近，用电高峰(feng)季也快到了，电力板块再掀(xian)起一波热度。
国(guo)家能源(yuan)局综合司副司长、新闻(wen)发言人张星此前表示，今年(nian)以来，电力消费(fei)延(yan)续快速增(zeng)长态(tai)势，预计今年(nian)度夏(xia)期间，全国(guo)用电负荷还将快速增(zeng)长，最(zui)高负荷同比增(zeng)长超过1亿(yi)千瓦（去年(nian)夏(xia)季全国(guo)最(zui)高用电负荷约为13.4亿(yi)千瓦），电力保供面临着一定压力。
国(guo)盛证券指出，整体来看，四月用电量增(zeng)速环(huan)比有所放缓，但整体依然保持较高增(zeng)速，其中产业(ye)用电量增(zeng)速依然较快，或系产业(ye)持续恢(hui)复。
展望后市，电力板块依然聚焦“保供”与“消纳”双主线。火电作为灵活性支撑电源(yuan)处于政策红利期，当前煤(mei)价下行，火电盈利弹性空间提升。建议关注绿电板块，随着绿电/绿证交易推(tui)进和(he)消纳问题解决(jue)，底部空间迎来拐点。