在更多通胀放缓的证据到来之前，美联(lian)储并不急于降息。
美东时间(jian)周(zhou)四，美联(lian)储官员们再度集(ji)体“放鹰”。克利夫兰联(lian)储主席梅斯特、纽约联(lian)储主席威廉姆(mu)斯和里士满联(lian)储主席巴(ba)尔金、亚特兰大联(lian)储主席博斯蒂克分别发出(chu)警告称，通胀可能(neng)需(xu)要更长时间(jian)才能(neng)达(da)到2%的目标。
美联(lian)储 四大票委 齐“放鹰”
今年(nian)具有FOMC投票权的梅斯特表示，利率应在更长时间(jian)内保持在高位。
她指(zhi)出(chu)，政策制定者需(xu)要更多的数据来确信通胀率正(zheng)在向美联(lian)储2%的目标迈进。
“随着我们对通胀路(lu)径的认识逐渐清晰，目前将我们的限制性(xing)立场维持更长时间(jian)是审慎的做法。 ”
本周(zhou)早些时候，梅斯特就曾指(zhi)出(chu)，货币政策处于“良好位置”，现在就说通胀进展停滞还为时过(guo)早。
拥有对货币政策永久投票权的“美联(lian)储三号人物”威廉姆(mu)斯也认为，现在没有理由调整货币政策。
“我现在没有看到任何指(zhi)标告诉我，现在有理由改(gai)变货币政策的立场。我也不指(zhi)望能(neng)在短期内获(huo)得对通胀将持续向2%目标迈进的信心。”
他(ta)表示，尽(jin)管不应过(guo)分强(qiang)调最新通胀数据，但在通胀数据连续几个月令人失望后，4月CPI报(bao)告确实是一(yi)个积(ji)极的进展。
若以个人消费支出(chu)价格指(zhi)数(PCE)作为通胀指(zhi)标，预计今年(nian)全年(nian)通胀平均水平将为2.5%，到年(nian)底时可能(neng)达(da)到2%，明年(nian)的平均通胀水平有望维持在2%。
对于美联(lian)储未(wei)来的政策路(lu)径，威廉姆(mu)斯表示，要改(gai)变货币政策，决策者需(xu)要有信心通胀将保持在2%，但这(zhe)并不意(yi)味着要等(deng)到通胀降至2%才能(neng)采取行动(dong)。
同(tong)样，今年(nian)在决策方(fang)面有投票权的巴(ba)尔金也表示，美联(lian)储需(xu)要多一(yi)点(dian)时间(jian)来降低通胀。
“为了以正(zheng)确的方(fang)式可持续地达(da)到2%，我认为还需(xu)要一(yi)些时间(jian)。”
巴(ba)尔金称，4月零售销售停滞不前的报(bao)告表明“消费者支出(chu)良好，但不是很好”，这(zhe)是其中一(yi)个问(wen)题，也就是需(xu)求有多热(re)。
美国的需(xu)求需(xu)要放缓一(yi)些才能(neng)使通胀达(da)到美联(lian)储的目标。他(ta)指(zhi)出(chu)随着供应链的恢复，商(shang)品通胀已大幅下(xia)降。
近来多次对降息“泼冷水”的博斯蒂克也警告，需(xu)要对利率保持耐心。
“我对 4 月份的通胀进展感到满意(yi)，但美联(lian)储还没有做到这(zhe)一(yi)点(dian)。美联(lian)储必须保持耐心和警惕，经济中仍然存在很大的价格压力。”
他(ta)表示对通胀仍保持“坚决”和“警惕”。如果前景如他(ta)预期的那样发展“通胀缓慢放缓，经济势头持续”，那么在年(nian)底前降息可能(neng)是合适的。
美联(lian)储最早9月降息？
自去年(nian)7月以来，美联(lian)储一(yi)直(zhi)将基准利率维持在5.25%-5.5%区间(jian)不变，为23年(nian)来最高水平。
在最新的5月议息会议上，美联(lian)储继续按兵不动(dong)。鲍威尔周(zhou)二(er)曾表示，官员们将“需(xu)要保持耐心，让限制性(xing)政策发挥作用”。
从通胀数据来看，衡量美国4月潜在通胀的指(zhi)标六个月来首次下(xia)降，这(zhe)为美联(lian)储官员在降息前希望看到的方(fang)向提供了一(yi)些进展。
数据显示，美国4月消费者价格指(zhi)数(CPI)同(tong)比上涨3.4%，较(jiao)3月份上涨 0.3%。剔(ti)除食品和能(neng)源等(deng)波动(dong)较(jiao)大的因(yin)素后，4月核心CPI同(tong)比上升3.6%，为2021年(nian)4月以来最小(xiao)涨幅。
4月通胀降温幅度超出(chu)预期之后，再度引发了市场对美联(lian)储何时准备开始降息的猜测。
交易员似乎越来越相信，美联(lian)储最早可能(neng)在9月份开始降息。9月降息概率也一(yi)度上升至70%，但在美联(lian)储官员集(ji)体放鹰后，市场预期再次回落。
据CME 的 FedWatch 工具显示，目前市场参与(yu)者预计美联(lian)储7月不降息概率为68%，9月降息的可能(neng)性(xing)约为50%，年(nian)内或可能(neng)降息2次。
同(tong)样，也有分析师对即将降息的前景并不确信。
太平洋投资管理公司(PIMCO)短期投资组合管理主管Jerome Schneider周(zhou)四则表示，最新的美国通胀数据向投资者证实，近期加息的可能(neng)性(xing)现已“排除在外”。
“我认为，从更具体的角度来看，我们必须真正(zheng)理解，我们已经庆祝了较(jiao)低的通胀率，市场也如此。但是在具体情况下(xia)，我们正(zheng)在特别考虑美联(lian)储将如何反应的长期轨迹。”
他(ta)表示，更重要的是，仔细考察一(yi)下(xia)CPI和美联(lian)储更重视的PCE通胀指(zhi)标，这(zhe)些数据的具体分项(xiang)指(zhi)标仍然保持相对弹性(xing)。
“事实上，要想让这(zhe)些核心数据低于3%，我们就必须看到今年(nian)剩(sheng)余时间(jian)里0.2%或更低的数据。现在，我们还是远远高于这(zhe)个数字。”
他(ta)补充称，尽(jin)管最新的通胀数据提供了一(yi)些安慰，但在美联(lian)储迅速回到接近2%目标的背(bei)景下(xia)，时间(jian)点(dian)上可能(neng)不太可能(neng)。
美联(lian)储将于6月11-12日召开下(xia)一(yi)次会议。