面对市场中的非法股票卖空行(xing)为(wei)，韩国政(zheng)府采取了(le)果断措施。去年11月，政(zheng)府实施了(le)全(quan)面禁令，以打击未(wei)先借入股票即进行(xing)卖空的非法交易，即所谓的“裸卖空”。
据彭博，为(wei)了(le)进一步(bu)加强市场监管，韩国监管机(ji)构(gou)计划建立一个集中监控系统。该系统将(jiang)由韩国交易所负责，通(tong)过先进的电子技术实时监控和分析(xi)交易行(xing)为(wei)，以有效打击非法卖空。不过，声明未(wei)公(gong)开(kai)何时启用这一系统。
处罚违规银行(xing)，强调(diao)市场规则
金融监管机(ji)构(gou)金融监督局（FSS）透露，中央监控系统将(jiang)从21家(jia)外国机(ji)构(gou)和78家(jia)本地机(ji)构(gou)收集卖空数据和股票交易余额，这些机(ji)构(gou)的卖空活动占到了(le)韩国市场的92%。如果卖单(dan)与未(wei)结余额不匹配，交易将(jiang)自动报告给当局。
知情人士(shi)说，“裸卖空侦(zhen)测系统”不会(hui)在6月底投(tou)入使(shi)用，开(kai)发这一系统需要大约一年时间。韩国金融委员(yuan)会(hui)去年11月决定，禁止(zhi)在韩国股市做空行(xing)为(wei)，直至今(jin)年6月底。
实际上，做空行(xing)为(wei)在韩国备受争议，经(jing)常受韩国散户批评。
去年年底，韩国金融当局对两家(jia)外国投(tou)资银行(xing)——法国巴黎银行(xing)和汇丰银行(xing)进行(xing)了(le)处罚，罚款总额达到265亿韩元(yuan)（约1920万美元(yuan)）。这两家(jia)银行(xing)因涉(she)嫌在2021年至2022年期间进行(xing)裸卖空而受到了(le)处罚。
韩国总统尹锡悦强调(diao)，只有在能够完全(quan)消除(chu)副作(zuo)用的电子监控系统牢固建立起来之后(hou)，政(zheng)府才会(hui)考虑取消股票卖空禁令。这一立场强调(diao)了(le)政(zheng)府对于(yu)建立有效监控机(ji)制(zhi)的重视，以确保市场公(gong)平和透明度。
机(ji)构(gou)认(ren)为(wei)，韩国政(zheng)府的这一系列(lie)措施旨在恢复散户投(tou)资者的信心，并促进公(gong)平的竞争环境(jing)。监管机(ji)构(gou)希望在禁令解除(chu)后(hou)，放宽(kuan)对散户投(tou)资者的卖空规则，并为(wei)机(ji)构(gou)投(tou)资者和外国投(tou)资者设定新的借款限额。
集中式股票借贷系统虽然(ran)具有提升市场效率和流动性的潜在优势，但全(quan)球范围内(nei)成功实施的国家(jia)并不多。有业内(nei)人士(shi)分析(xi)指出，对于(yu)韩国而言，作(zuo)为(wei)全(quan)球先行(xing)者尝试实施这样的系统，可能会(hui)面临更(geng)大的风险，包括技术障碍、市场波动、监管挑战以及投(tou)资者信心的下降。
上述人士(shi)进一步(bu)指出，但韩国监管机(ji)构(gou)似乎正在通(tong)过将(jiang)其视为(wei)取消卖空限制(zhi)的先决条件(jian)来解决这个问题(ti)，这表明取消卖空限制(zhi)确实是取决于(yu)这一前提的正确性。