参考消息网6月28日报道(dao)据《日本经济新闻》6月26日报道(dao)，黄金价格长期持续上涨。自(zi)2000年底以来，其投资收益率约(yue)为8倍，表现好于收益率为6倍的美(mei)股和为2倍的全球债券。在通胀(zhang)、财政吃紧和国际社会趋于分裂的背景下，作为全球主要货币的美(mei)元(yuan)的强势地位动(dong)摇，资金纷(fen)纷(fen)逃往金市。黄金拥(yong)有作为实物(wu)资产的价值，且属于不具政治色彩(cai)的“无国籍货币”，这些(xie)因(yin)素(su)导致市场对黄金的需求增加。
“俄乌(wu)战争打响后，金价上涨的驱动(dong)因(yin)素(su)发生了变化。”据法国兴业(ye)银行预(yu)测，金价到2024年底可能达到每盎(ang)司2750至2770美(mei)元(yuan)，比现在高出近20%。
一般情(qing)况下，通胀(zhang)背景下投资者倾向于购买(mai)黄金，因(yin)为物(wu)价上涨、货币购买(mai)力下降，而(er)作为实物(wu)资产的黄金相对难以贬值。
尽管全球通胀(zhang)已趋于温和，但法国兴业(ye)银行仍(reng)然看(kan)好黄金。原因(yin)是，其预(yu)计全球南方国家将持续购买(mai)黄金。这些(xie)国家看(kan)到美(mei)国以“货币武器(qi)化”手段对俄罗(luo)斯实施制裁，这将加速“去美(mei)元(yuan)化”进程。
回(hui)顾黄金的历史，1971年金本位制结(jie)束(shu)导致美(mei)元(yuan)与黄金脱钩。森田伙伴公司代表森田隆大(da)表示：“在石(shi)油危机和疫情(qing)期间，黄金和美(mei)元(yuan)曾同时上涨，但在其他情(qing)况下，二者都呈反向关(guan)系。”
20世纪70年代，通胀(zhang)加剧导致市场购金需求增加。20世纪90年代，冷战格局崩溃令美(mei)国成为“世界老大(da)”，市场对美(mei)元(yuan)的信心增强导致金价走(zou)低(di)。直到进入21世纪，黄金价格才逐渐回(hui)升。
基于美(mei)国明晟公司和英国富时罗(luo)素(su)公司的相关(guan)指数观察各类资产自(zi)2000年底以来的表现可以发现，纽约(yue)商品交易所黄金期价涨至原来的8.5倍，跑赢包括美(mei)股(收益率为6.5倍)、新兴国家股票(收益率为6.2倍)、发达国家股票(收益率为5倍)在内的股票，以及包括美(mei)国国债(收益率为2.1倍)、全球国债(收益率为1.9倍)在内的债券。
不过，美(mei)国著名投资家巴菲特更倾向于投资伴随企业(ye)盈利而(er)上涨的股票，对“1盎(ang)司黄金永远是1盎(ang)司黄金”这种不产生分红和利息的资产持否定态度。如其所述，如果看(kan)一看(kan)自(zi)1978年1月底以来的超长期收益率，美(mei)股约(yue)为200倍，远超黄金的11倍。黄金自(zi)2000年以来表现好于美(mei)股的原因(yin)既在于美(mei)国自(zi)身(shen)也在于其外部。
当前对于美(mei)国财政状(zhuang)况恶化的担忧日益加剧。据美(mei)国国会预(yu)算办公室预(yu)测，2024年度美(mei)国公众所持债务将达到国内生产总值(GDP)的99%，2034年度将达122%。如果特朗(lang)普今年当选美(mei)国总统，其为企业(ye)和富人(ren)实行的减税政策将导致财政进一步吃紧。
2011年，美(mei)国国债评级被下调曾将金价推至历史新高。市场分析师丰岛逸夫说：“如果美(mei)国国债再(zai)度面临评级下调风险，金价可能会进一步上涨。”
国际社会的分裂也未见改善迹象。自(zi)2022年以来，以新兴市场国家央行为主的全球央行大(da)量购入黄金来增加储(chu)备。
黄金在资产配置中的重要性愈发凸显。“市场边缘”公司代表小菅努指出，黄金作为安全资产具有风险分散(san)效果，在市场动(dong)荡时其表现大(da)幅提(ti)升。 （编译/李子越）