来源：证券时报
5月(yue)29日，香港证监会发(fa)布消息称，串谋正利(li)控股(gu)股(gu)份进行虚假交易的三名被告人罪名成(cheng)立，被定罪的人士分别为薛伊琪（女）、林颖琪（女）及谭焯衡（男）。
香港证监会称，这是一宗组织极为严密及复杂的操纵市场案件，涉及操纵账(zhang)户156个，用于维持正利(li)股(gu)份的成(cheng)交量(liang)，制造交投活跃假象。香港律政(zheng)司及香港证监会进行了(le)广泛调(diao)查后提出(chu)刑事检控，是首次有《证券及期货条例》下的罪行在原讼法(fa)庭(ting)进行审讯。
正利(li)控股(gu)股(gu)价操纵案新进展
据悉，香港证监会于2019年向5人启动刑事法(fa)律程序，追究他(ta)们涉嫌在2016年操纵正利(li)控股(gu)股(gu)价。案件于今年正式开审，原讼法(fa)庭(ting)在陪审团进行历时22日审讯后，5月(yue)29日裁定正利(li)控股(gu)股(gu)份操纵案罪名成(cheng)立，涉及三名被告被羁押候判。法(fa)庭(ting)将案件押后至2024年6月(yue)17日判刑，三名被告申请保释，但其申请被原诉讼法(fa)官驳回。
在提出(chu)刑事法(fa)律程序的同时，香港证监会已根(gen)据《证券及期货条例》相(xiang)关(guan)规定针对多家(jia)本地及海外公司和(he)多名本地及海外个人展开法(fa)律程序，包括薛伊琪、林颖琪及谭焯衡，并取得临时强制令冻结这些人的资(zi)产。
香港证监会的调(diao)查显示，香港证监会于2016年3月(yue)至2016年9月(yue)期间发(fa)现薛伊琪、林颖琪及谭焯衡联同何(he)明轩、孙文及其他(ta)身份不(bu)详的人士，串谋对正利(li)控股(gu)进行一项复杂的操纵市场计划。
香港证监会表示，何(he)明轩、孙文两人在2017、2019年离港，香港证监会2020年进一步取得逮捕手令，二人已被列入香港证监会网站上一栏内，香港证监会促请公众举报二人的行踪。
据悉，上述有关(guan)人士串谋在他(ta)们所(suo)控制的156个证券账(zhang)户之间进行操纵交易，使(shi)得正利(li)控股(gu)的股(gu)价和(he)成(cheng)交额(e)在2016年3月(yue)29日至2016年9月(yue)6日期间以人为方式飙升，随后正利(li)控股(gu)的股(gu)价在2016年9月(yue)7日大跌90%。5个月(yue)时间，从中获利(li)1.24亿(yi)港元的非法(fa)利(li)润。
正利(li)控股(gu)2016年3月(yue)29日——2016年9月(yue)8日走(zou)势（图片来源：Wind截图，前复权）
2019年7月(yue)11日，香港证监会展开了(le)对一群(qun)本地及海外投资(zi)者的法(fa)律程序，2019年7月(yue)15日，香港证监会获得高等法(fa)院颁布的临时强制令继续生效，以冻结由15个本地及海外实体(ti)持有的约1.249亿(yi)港元资(zi)产，而这笔资(zi)产正是在此次股(gu)价操纵案中获得的合(he)计利(li)润。
香港证监会法(fa)规执行部执行董事魏弘(hong)福表示，“本案的结果传(chuan)达(da)了(le)一个强烈信息，申明损害香港证券市场的廉洁稳健及削弱投资(zi)大众的信心的法(fa)律后果，同时亦彰显了(le)香港证监会向企图通过滥用市场以谋取私利(li)的违规者追究责任的决心。”
魏弘(hong)福续说：“成(cheng)功对该等操纵者作(zuo)出(chu)检控，是证监会致(zhi)力(li)打击本港操纵市场行为及其他(ta)形式的金融罪行的连(lian)串工作(zuo)的最新成(cheng)果。证监会已提升其调(diao)查能(neng)力(li)，并将继续充分运用其法(fa)定权力(li)，以展开复杂而具影响力(li)的执法(fa)行动。”
香港“造壳(ke)”“炒壳(ke)”曾盛行
而在港股(gu)市场，一直存(cun)在一批“造壳(ke)”“炒壳(ke)”的资(zi)本玩家(jia)，他(ta)们一起操纵股(gu)价，制造活跃的流通量(liang)来吸(xi)引散户注意，在有足(zu)够的散户入场后，庄家(jia)就(jiu)开始大举“出(chu)货”，获利(li)了(le)结，从而引起股(gu)价暴跌。
资(zi)深港股(gu)专家(jia)且担任某港股(gu)公司董事职位(wei)的张利(li)向记者表示，“在炒壳(ke)过程中，庄家(jia)对于时间有着严格细致(zhi)的规划，交给哪个券商负责，何(he)时推(tui)高股(gu)价，做高到多少价格，何(he)时出(chu)货都要提前布局，因为这些都关(guan)乎成(cheng)本。坐庄是需(xu)要成(cheng)本维护的，比如交易手续费，如果按照港股(gu)成(cheng)交额(e)的3.81‰计算，假设1天成(cheng)交额(e)1亿(yi)港元，则(ze)一天手续费38万港元左右，一个月(yue)手续费就(jiu)是836万港元（22个交易日计算）。当然，如果股(gu)权集中度(du)高，那么坐庄成(cheng)本就(jiu)低，因为只需(xu)要很(hen)少的货就(jiu)能(neng)将股(gu)价拉高，吸(xi)引散户进场。”
“坐庄股(gu)价屡见不(bu)鲜(xian)，有些失当行为要查证其实非常困(kun)难(nan)。”一位(wei)参与过壳(ke)交易的当事人王艺伟向记者表示，“港股(gu)较为宽松的制度(du)，对于擅于玩弄资(zi)本的金主们来说确实友好，这些造壳(ke)、炒壳(ke)行为都很(hen)隐蔽。比如，坐庄某只股(gu)票，真实的控制人大多都是隐藏在层层关(guan)联账(zhang)户或企业背后，资(zi)金来源更不(bu)会被曝(pu)光，所(suo)以擅用财(cai)技的大股(gu)东(dong)，利(li)用配股(gu)、供股(gu)等融资(zi)工具时，不(bu)会穿透到股(gu)票账(zhang)户的实际控制人，这就(jiu)是制度(du)的漏洞。监管层可以修复制度(du)漏洞，但不(bu)能(neng)因为打击这些壳(ke)交易，而收起所(suo)有的融资(zi)工具，不(bu)允许他(ta)们借壳(ke)，不(bu)允许他(ta)们配股(gu)、供股(gu)等，这样会损害到其他(ta)真正有需(xu)要的上市公司。”
香港证监会、港交所(suo)打击股(gu)价操纵行为
为打击“借壳(ke)”“炒壳(ke)”等股(gu)价操纵行为，2019年7月(yue)26日，港交所(suo)发(fa)布《有关(guan)借壳(ke)上市及其他(ta)壳(ke)股(gu)活动等咨询总(zong)结》，直指港股(gu)借壳(ke)上市盛行，投机炒壳(ke)行为已成(cheng)为市场操控及内幕交易温(wen)床。
此外，港交所(suo)还全方位(wei)打击港股(gu)市场存(cun)在的“僵(jiang)尸股(gu)”“老千股(gu)”“炒壳(ke)养壳(ke)”等顽疾。主板上市公司停牌(pai)需(xu)在18个月(yue)内、创业板上市公司停牌(pai)需(xu)在12个月(yue)内复牌(pai)，否则(ze)港交所(suo)有权予以除牌(pai)。
而港股(gu)股(gu)价坐庄如此盛行，也有一部分原因是此前投资(zi)者可以在香港不(bu)同的券商开立多个账(zhang)户，但由于缺乏身份披露(lu)，一旦股(gu)票出(chu)现异(yi)常，香港证监会很(hen)难(nan)及时确定违规交易指令或交易是否由同一投资(zi)者发(fa)出(chu)。比如，某只股(gu)票的股(gu)价大幅上涨，看似是多家(jia)不(bu)同的券商分别买入所(suo)致(zhi)，但事实上因为股(gu)价操纵者故意在不(bu)同的证券公司开设了(le)多个交易账(zhang)户对敲买卖，隐藏行踪，导致(zhi)难(nan)以辨别。
2023年3月(yue)20日，香港投资(zi)者识别码制度(du)正式生效。该制度(du)实际上就(jiu)是港股(gu)实名制，目的就(jiu)是打击股(gu)价操纵。在香港投资(zi)者识别码制度(du)下，证券公司必须为每一位(wei)客户编(bian)配唯一的券商客户编(bian)码，并与客户的识别信息配对。包括身份证明文件上的全名，签发(fa)国家(jia)/地区或司法(fa)管辖区，类别及号码、以向联交所(suo)提交配对档案。
根(gen)据香港投资(zi)者识别码制度(du)及香港的资(zi)料隐私法(fa)例（包括《个人资(zi)料（隐私）条例》），中介人须向个人客户取得明示同意，以便向香港证监会及联交所(suo)提交相(xiang)关(guan)的客户身份信息。有关(guan)信息会以加密方式存(cun)储在数据资(zi)料库内，而只有香港证监会及联交所(suo)的授权人员方可查询。
香港证监会行政(zheng)总(zong)裁梁凤仪表示，推(tui)出(chu)投资(zi)者识别码制度(du)符合(he)国际做法(fa)，各监管机构将能(neng)够实时掌握证券买卖指令的投资(zi)者身份信息。这将大大增强市场监察能(neng)力(li)，促进市场健康发(fa)展，提升投资(zi)者信心。
责编(bian)：刘珺宇
校对：杨(yang)立林