新华社北京6月3日电 《中国证券报》3日刊(kan)发文章《国际金(jin)融机构配置中国资产热情(qing)升温》。文章称，近期，外资机构纷纷唱多A股(gu)，加强对A股(gu)上市公司调研，一些(xie)机构用“真金(jin)白银”对A股(gu)投出信任票。市场人士认为(wei)，这些(xie)现象(xiang)的背后(hou)是中国资产吸(xi)引力愈发凸显(xian)。综合A股(gu)估值水平、经(jing)济(ji)基本面等(deng)因(yin)素分析，外资机构对中国资产的配置热情(qing)有望延续。
（资料图，新华社发）
联袂唱多
高(gao)盛、摩根士丹利(li)、花旗、瑞银等(deng)国际金(jin)融机构近期联袂唱多A股(gu)。
瑞银中国股(gu)票策略研究主管王(wang)宗豪(hao)表示，中国股(gu)市目前正(zheng)处于稳步上升的调整阶段。除了政策层面的持续支持外，从微观层面看，上市公司基本面状(zhuang)况较为(wei)健康。“目前，中国上市公司的杠杆(gan)率有所下降，现金(jin)流处于历史高(gao)位，企业利(li)润表现较为(wei)出色(se)。”王(wang)宗豪(hao)说。
“我们将MSCI中国指数12个月目标位从60点上调至70点，将沪深300指数12个月目标位从3900点上调至4100点，维持对A股(gu)的‘增持’评级。”高(gao)盛首席中国股(gu)票策略师刘(liu)劲(jin)津近日表示。
摩根大通首席亚洲及中国股(gu)票策略师刘(liu)鸣(ming)镝表示，目前A股(gu)性价比改善，不少上市公司盈利(li)情(qing)况和现金(jin)流有所好转，对MSCI中国指数目标点位的基本情(qing)境预期是66点，沪深300指数的基本情(qing)境预期是3900点。
积极增资
在唱多A股(gu)的同时(shi)，外资机构也在用“真金(jin)白银”加仓A股(gu)。数据显(xian)示，5月，北向资金(jin)净买入额87.79亿元，已(yi)连(lian)续4个月实(shi)现净买入。截至5月31日，今年(nian)以来，北向资金(jin)净买入额830.23亿元，远高(gao)于去年(nian)全年(nian)水平。
此(ci)外，多家上市公司近期发布的回购公告显(xian)示，与一季度末(mo)的情(qing)况相比，摩根大通、美(mei)林国际等(deng)外资机构纷纷加仓A股(gu)上市公司。
此(ci)外，国际资管机构近期马不停蹄地对A股(gu)上市公司进行调研。截至6月2日，二季度以来，花旗、野村(cun)、加拿大养(yang)老基金(jin)投资公司等(deng)知名机构纷纷现身(shen)。其中，高(gao)盛、野村(cun)调研总次数较多，均超(chao)过60次。
还有多家机构积极增资，表达了将在中国市场长期发展的决心。5月28日，联博基金(jin)宣(xuan)布增资1亿元，注册资本调整至3亿元。今年(nian)1月，联博基金(jin)获批开(kai)展中国公募基金(jin)业务(wu)；4月，公司首只面向中国市场的公募基金(jin)成立。
除联博基金(jin)外，今年(nian)以来，路博迈、富达基金(jin)等(deng)多家外资公募基金(jin)也进行了增资。“这些(xie)机构通过增资扩大市场份额，将进一步提高(gao)其在中国市场的竞争力。”中国银行研究院研究员刘(liu)晨表示。
利(li)好积聚
业内(nei)人士认为(wei)，综合A股(gu)估值水平、基本面、政策面等(deng)因(yin)素分析，外资对中国资产的配置热情(qing)有望延续。
A股(gu)的估值修复仍未结束，今年(nian)全年(nian)北向资金(jin)有望继续保持稳步净流入。“尽(jin)管市场已(yi)经(jing)历一定程(cheng)度反(fan)弹，但相较于全球(qiu)其他市场，中国股(gu)票估值仍具有较大吸(xi)引力。这一估值优势促使(shi)一些(xie)资金(jin)从美(mei)国、日本、印度等(deng)市场回流至中国市场。”刘(liu)劲(jin)津表示。
从基本面看，刘(liu)鸣(ming)镝认为(wei)，中国经(jing)济(ji)复苏迹象(xiang)较为(wei)明显(xian)，利(li)好A股(gu)、港(gang)股(gu)公司业绩表现，进一步支撑股(gu)票估值。中国股(gu)市今年(nian)会有更多的行业将受益于经(jing)济(ji)复苏。
从政策面看，资本市场改革边际效益相对高(gao)于全球(qiu)其他主要市场。新“国九条”发布多条规范(fan)和引导分红的举措，强调增强分红稳定性、持续性。
证监会近期通过放宽沪深港(gang)通下股(gu)票ETF合资格产品范(fan)围、将REITs纳入沪深港(gang)通、支持人民币股(gu)票交易柜台纳入港(gang)股(gu)通、优化(hua)基金(jin)互认安排、支持内(nei)地行业龙头企业赴香港(gang)上市等(deng)具体措施，进一步促进资本市场高(gao)水平制(zhi)度型开(kai)放。
“随着资本市场改革效果逐步显(xian)现，若回报投资者（包括现金(jin)分红、回购）、公司治理、长钱入市等(deng)指标向国际成熟市场平均水平看齐，A股(gu)估值可提升约20%。最乐观情(qing)境是，如果上述(shu)指标达到国际领先水平，A股(gu)估值或可提升约40%。”高(gao)盛研报分析。（完）