央视(shi)网消息(xi)：4月30日召开的中共中央政治局会议提出要“壮大耐心资本”。会议上强调(diao)，要因地制宜发(fa)展(zhan)新质生产力；加强国家(jia)战略科技力量布局，积极发(fa)展(zhan)风险投资，壮大耐心资本。“耐心资本”是一种长(chang)期的投资方式(shi)，这种资本不急于一时，更(geng)看重未(wei)来(lai)的价值。从5月31日起，财(cai)经节目中心推出系列报道《壮大耐心资本》，让我们走进资本与新质生产力的故事。今天第一期我们聚焦“什么在支撑资本的耐心”，把目光投向(xiang)商业航(hang)天。航(hang)空航(hang)天被称为工业文明的皇冠，近几年，我国的商业航(hang)天领域取得迅猛发(fa)展(zhan)，来(lai)看“耐心资本”如何以科技之翼赴星河之邀。
这枚身长(chang)几十米的火箭头部为整流(liu)罩，用来(lai)装载(zai)待发(fa)射(she)的卫星或飞船。公司资本市场业务负责人介绍说，发(fa)动机被称为火箭的“心脏”，公司自(zi)研的发(fa)动机由9000多(duo)个零部件组成，研制过程耗时、耗资，往(wang)往(wang)需要花费数亿(yi)元。
民营火箭企业资本与法务中心负责人张宇蛟介绍，这个行业除了时间(jian)周期长(chang)，对资金投入量要求也是极大的。因为这个行业其(qi)实是重基础(chu)设施建设的行业，包括发(fa)动机工厂、试车台、火箭工厂，这些基础(chu)设施都是需要花大量资金做建设。
这枚火箭的模型静静竖(shu)立在投资人范永武的办公桌上。范永武自(zi)2020年开始(shi)投资这家(jia)火箭企业，第一笔投资约3亿(yi)元，并在去年底联合地方政府追加投资10亿(yi)元，这也是目前国内商业火箭领域最(zui)大的单笔投资额(e)。
基石资本总裁范永武表示，因为公司投资企业比较多(duo)，但真正摆在他(ta)办公桌上是来(lai)自(zi)被投公司的“朱雀二号”模型。火箭经历了千(qian)辛万苦，在2023年7月12日成功发(fa)射(she)之后送来(lai)的模型，这个是他(ta)非常珍(zhen)视(shi)的。
范永武说，国内私募(mu)股权投资起步较晚，民营火箭发(fa)展(zhan)时间(jian)也较短(duan)，虽然目前持有时间(jian)看似不长(chang)，但他(ta)对“耐心资本”的身份是笃定的。他(ta)认(ren)为，“耐心资本”有一个核心要素，就(jiu)是风险管理能力。
作(zuo)为火箭推进剂的液氧甲烷技术路线在行业里(li)有较高的门槛，一旦突破也将有值得期待的商业前景。“护城(cheng)河”够高、赛道够广(guang)，这正是支撑资本“耐心”的原因，也使得资本在面临波折时依然坚定。
理性的投资人在面对波折时是客观研判(pan)、是解决困难(nan)，耐心的资本不仅给予(yu)企业信心，还为企业带来(lai)“真金白银”。
画面中，张江高科下属投资团队正在探讨民营火箭的商业前景。作(zuo)为国有资本，他(ta)们布局了包括商业航(hang)天在内的众(zhong)多(duo)硬科技赛道。
一枚火箭的运输要跨越山海(hai)、路过曲(qu)折，一次成功的技术突破背后是愚公移山、攻坚克难(nan)。资本“耐心”的相守是寂寞“长(chang)跑”路上的伙伴，是勇(yong)者的决心。
蓝箭航(hang)天副总裁张静茹说：“（当时）整个发(fa)射(she)大厅都沸(fei)腾(teng)了，大部分投资人都亲临现场，和我们一起拥(yong)抱(bao)科技强国精神，有一股子‘不蒸馒头争口(kou)气’的信心和骨气。”
记者述评：耐心资本 为新质生产力注(zhu)入澎湃动能
我国民营火箭起步短(duan)短(duan)几年能取得不俗的成绩，正是企业和“耐心资本”共同创造的成果。以耐心强信心、以信心增耐心，不断激发(fa)出生机勃(bo)勃(bo)的气象。“耐心资本”正在为新质生产力注(zhu)入澎湃动能。
“耐心资本”顾名思义(yi)，就(jiu)是引(yin)导资本做“时间(jian)的朋友”，不受短(duan)期市场波动的干扰，陪伴硬科技、科学家(jia)与创业者“长(chang)跑”。从民营火箭的案(an)例中，我们可以看到壮大“耐心资本”，为新质生产力注(zhu)入澎湃动能的过程中，需要突破三个关键点。
关键点一：准确的方向(xiang)
2014年，国务院出台鼓励民间(jian)资本参与商业航(hang)天研发(fa)的指导意见，“耐心资本”在这一刻(ke)锚定了方向(xiang)。2023年，我国商业航(hang)天领域共发(fa)生融资约170起，合计披(pi)露金额(e)超185亿(yi)元，这意味着去年的每一天，都有5000万元实实在在的“耐心资本”投入商业航(hang)天领域。
关键点二：扎实的基础(chu)
找准了方向(xiang)，就(jiu)要沉下心深(shen)耕其(qi)中，突破“卡脖子”技术。十年来(lai)，我国的民营火箭在运力、发(fa)射(she)技术上不断迭代升级。2023年，我国民营火箭成功发(fa)射(she)次数约12次，比2022年的5次大幅(fu)提升，占2023年全国总发(fa)射(she)任务的20%左右，创下了历史新高。
关键点三：环境的培养
让资本更(geng)有耐心，除了市场“看不见的手”，“看得见的手”也要发(fa)挥效力。比如，有些地方政府正尝试设立科创领域的“母基金”，聚焦原创创新。我们在采(cai)访中也了解到，国内一些头部的民营火箭企业，它们取得阶段性成功的背后是多(duo)个层次的“耐心资本”源源不断的资金投入。
创新是个漫长(chang)的历程，对未(wei)来(lai)有信心才会在当下有耐心。“耐心资本”给予(yu)的资本和时间(jian)正在为更(geng)多(duo)的企业、产业源源不断地赋能，助力火箭这样的新兴(xing)产业穿越迷雾，奔向(xiang)浩瀚星空。