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草蛇灰线，有些情况还是要重视的~
4月份，写过建信基金的姜锋。
他管的好几只基金都在3月底、4月初增聘了共管基金经理，而且增聘的都不是新人。
今天(tian)出公告了，
姜锋卸任旗下所有基金，理由(you)是“个人申请离职”~
01
姜锋
变更结果没啥意外，都是3月底、4月初增聘的共管基金经理。
1）建信健康民生、建信兴衡(heng)优选，交到了马牧青手里。
马牧青是医药背景，曾任建信基金医药研究组主管，管的也是医药主题基金。
她是按照指数增强的思(si)路在管医药基金，对医药子行业进(jin)行灵活配置，并保持合(he)理适度均衡(heng)，有效控(kong)制回撤。
代表基金“建信医疗(liao)健康行业”相对医药指数走出了较为明显、稳定的超额收益（绿线）。
2）建信优势动力
建信优势动力交给江(jiang)映德管理。
姜锋的投资策略是，从中观行业出发，做行业景气度跟踪、比较，然后(hou)再选股。
反映到持仓上，
重仓TMT、新能源、食品饮料、医药等，审美(mei)风格和主流公募(mu)基金经理偏差不大，但行业配置相对均衡(heng)，很少重仓一个行业。
江(jiang)映德投资策略和他类似，
也是从中观行业景气度入手，自下而上选股。不过持仓集中在成长方向，重仓电子、电力设备(bei)、汽车、机械设备(bei)。
2023年4季度后(hou)逐步加仓猪周期(qi)。
比较业绩的话(hua)，
江(jiang)映德收益更高一些，过去3年，建信裕利跌了13.55%，建信优势动力跌了33.66%。
3）建信环保产业
这只基金，虽然姜锋独立管理多年，但却是一只行业主题基金，重仓新能源。
黄子凌毕(bi)业于(yu)清华大学机械工(gong)程专业，曾任制造组研究主管，聚(ju)焦制造和科技成长。代表基金“建信高端装备(bei)”重仓新能源、电子、汽车，机械设备(bei)，由(you)他来接管“建信环保产业”也蛮合(he)适的。
4）建信阿尔法
这只基金成立于(yu)2023年2月28日，成立之初就(jiu)是姜锋、刘克飞共管，现在改由(you)刘克飞独立管理。
之前说过，它和刘克飞独立管的“建信龙头企(qi)业”重仓股重合(he)度很高，可以判定基金是由(you)刘克飞主导。
从持仓也能看出刘克飞的风格，重仓大行业中的大市(shi)值龙头股。
5）建信锋睿优选
这是姜锋在2023年12月7日新发的一只基金，任职还不满1年。
按照新规定，无特殊情况，管理公募(mu)基金不满1年主动离职的，静默期(qi)为18个月，姜锋付出的代价也蛮大~
现在，这只基金交由(you)蒋严泽独立管理。
蒋严泽是一位新人基金经理，管理经验(yan)不足2年，独立管理经验(yan)刚超过100天(tian)。
他独立管理的“建信恒久价值”，今年一季度重仓有色金属、银行、食品饮料、新能源、猪周期(qi)。
02
国晓雯
国晓雯最近卸任了她的代表基金“中邮新思(si)路”，未来是否会有更多变动，目前不得而知。
公告提到：
因“业务发展需要”，国晓雯卸任，金振振接棒。
此前，这只基金在5月15日增聘了金振振共管。
国晓雯管的其他几只基金，
中邮稳健添利，也发了卸任公告。
其他几只则增聘了基金经理，国晓雯也没有独立管理的基金了。
回顾国晓雯的基金经理生涯，
一开始极其绚烂，2017年6月开始管“中邮新思(si)路”，这只基金在2018-2021年连续4年正收益，连续4年同类排(pai)名前20%。
把4年放在一起算，总收益258.9%，全市(shi)场排(pai)第25名。但最大回撤只有18.53%，收益比它高的24只基金，回撤又都比它大。
放在当时，中邮新思(si)路是无敌的存在。
但不曾想，2022年国晓雯意外爆(bao)冷，中邮新思(si)路大跌30.46%，同类后(hou)20%。
2023年表现也一般，跌了11.57%，同类后(hou)50%。
操作上，
国晓雯是险资出身，追求绝对收益，风险意识比较强。
投资策略是“自上而下和自下而上相结合(he)”，从宏观经济、市(shi)场流动性、投资者风险偏好等入手确定股票仓位；然后(hou)进(jin)行中观行业比较，选择景气度持续向上、性价比高、预期(qi)差大的行业；个股上则以行业龙头股为主。
回顾她的操作，异常(chang)灵活，在择时、行业配置上都有过非常(chang)成功的案例。
2017年3季度就(jiu)开始降仓了，2018年一季度行情开始跌的时候(hou)降至半仓。所以，2018年中邮新思(si)路相对抗跌，横盘震荡。
看净(jing)值曲线的话(hua)，2018年10月底到12月初，中邮新思(si)路的净(jing)值曲线接近一根直线，不排(pai)除国晓雯“接近清仓”的可能。
更难得的是，2019年1月底，市(shi)场刚开始反弹的时候(hou)，国晓雯又快速把仓位加了回去，而且买的还主要是5G、国产替代等主线品种，基金收益因此还高于(yu)主动基金平均水平。
这操作，绝对可以封神(shen)。
行业配置上，
2018年，国晓雯重仓计算机，这也是一个相对抗跌的品种，2018年5月才开始跌。在下跌的过程中，国晓雯又降低了计算机的仓位，中邮新思(si)路因此在2018年实(shi)现正收益。
2019、2020年，国晓雯加仓了电子。
2020年底到2022年底，重仓军工(gong)、新能源。2023年后(hou)把这部分仓位逐步换到了计算机和公用事业上。
有色金属，2022年开始就(jiu)在国晓雯的持仓中，最开始是锂矿，后(hou)来换成了黄金。
2018、2019年有过成功的择时，除了医药、食品饮料，过去几年的主线行情基本都有参与，这才有了2018-2021年连续4年排(pai)名靠前。
那2022年为什么意外爆(bao)冷呢？
看季度收益的话(hua)，
国晓雯每个季度都会落后(hou)“偏股混合(he)型基金指数”一丢丢，4季度更是落后(hou)了6个多点。
年初的时候(hou)，她错(cuo)判了美(mei)国通胀压(ya)力，也错(cuo)判了俄乌冲突产生的影响(xiang)，重仓成长股，在下跌中损失惨重。
4-5月，行情开始反弹，她看对了新能源，但选的是大市(shi)值龙头，表现没有特别出色。
年底的反弹中，对消费(fei)、医药、地产的配置不够，而且选的也主要是龙头股，再次跑输(shu)了行情。
有的是看对方向，有的是看对方向，但选错(cuo)了标(biao)的。再加上她是交易型基金经理，来回换仓也会产生一些“低买高卖”的冲击，这才有了2022年的意外爆(bao)冷。
接替她的金振振是中邮基金冉冉崛起的一颗新星。
2022年8月开始管“中邮未来成长”，
行业配置极其分散，第一大重仓行业仓位不超过15%，十(shi)大重仓股集中度约35%。
同时也是一位交易高手，2023年换手率超过800%。
所以，看业绩曲线，2023年大放异彩，新一代的“画线派”基金经理。
但因为仓位集中在小盘成长方向，年初的大跌中也回撤了25.85%，截止目前，中邮未来成长年内跌幅是6.01%。
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