央视网消息：4月30日召开的中共中央政治局会(hui)议提出要“壮大耐心资本”。会(hui)议上强(qiang)调，要因地制宜发展新(xin)质生产力；加强(qiang)国家(jia)战略科技(ji)力量布局，积极发展风险投资，壮大耐心资本。“耐心资本”是一种长期的投资方式，这种资本不急于一时，更看重未(wei)来的价值。从5月31日起，财经节目中心推出系列报道《壮大耐心资本》，让我们走进资本与新(xin)质生产力的故事。今天第一期我们聚(ju)焦“什么在支(zhi)撑资本的耐心”，把目光投向商业(ye)航天。航空航天被称为工业(ye)文(wen)明的皇冠，近几年，我国的商业(ye)航天领(ling)域取得(de)迅猛发展，来看“耐心资本”如何以科技(ji)之(zhi)翼赴星河之(zhi)邀(yao)。
这枚身长几十米的火箭头部(bu)为整流罩，用来装载待发射的卫星或飞船(chuan)。公司资本市(shi)场业(ye)务负责(ze)人介(jie)绍说，发动机被称为火箭的“心脏”，公司自(zi)研的发动机由9000多个(ge)零部(bu)件组成，研制过(guo)程耗(hao)时、耗(hao)资，往往需要花费数(shu)亿元。
民营火箭企业(ye)资本与法务中心负责(ze)人张宇蛟介(jie)绍，这个(ge)行业(ye)除了时间周(zhou)期长，对资金投入量要求(qiu)也是极大的。因为这个(ge)行业(ye)其实(shi)是重基(ji)础设施建设的行业(ye)，包括发动机工厂、试车台(tai)、火箭工厂，这些基(ji)础设施都是需要花大量资金做(zuo)建设。
这枚火箭的模型静静竖立在投资人范永武的办(ban)公桌上。范永武自(zi)2020年开始投资这家(jia)火箭企业(ye)，第一笔投资约(yue)3亿元，并在去年底联合地方政府追加投资10亿元，这也是目前(qian)国内商业(ye)火箭领(ling)域最大的单笔投资额。
基(ji)石资本总裁范永武表示，因为公司投资企业(ye)比较多，但真正摆在他办(ban)公桌上是来自(zi)被投公司的“朱雀(que)二号”模型。火箭经历了千辛万苦，在2023年7月12日成功发射之(zhi)后送来的模型，这个(ge)是他非常珍视的。
范永武说，国内私(si)募股权投资起步(bu)较晚，民营火箭发展时间也较短(duan)，虽然目前(qian)持有时间看似不长，但他对“耐心资本”的身份是笃定的。他认为，“耐心资本”有一个(ge)核心要素，就是风险管理能力。
作为火箭推进剂的液氧甲烷技(ji)术路线在行业(ye)里有较高的门槛，一旦突破也将有值得(de)期待的商业(ye)前(qian)景(jing)。“护城河”够高、赛道够广，这正是支(zhi)撑资本“耐心”的原因，也使得(de)资本在面临波折时依然坚定。
理性的投资人在面对波折时是客观研判(pan)、是解决困难，耐心的资本不仅给予(yu)企业(ye)信心，还为企业(ye)带(dai)来“真金白银”。
画面中，张江高科下属投资团队正在探讨民营火箭的商业(ye)前(qian)景(jing)。作为国有资本，他们布局了包括商业(ye)航天在内的众多硬科技(ji)赛道。
一枚火箭的运输要跨越山海、路过(guo)曲(qu)折，一次成功的技(ji)术突破背后是愚公移山、攻坚克难。资本“耐心”的相守(shou)是寂寞“长跑”路上的伙伴，是勇者的决心。
蓝(lan)箭航天副总裁张静茹说：“（当时）整个(ge)发射大厅都沸腾了，大部(bu)分投资人都亲临现场，和我们一起拥抱科技(ji)强(qiang)国精神，有一股子‘不蒸馒头争口气(qi)’的信心和骨(gu)气(qi)。”
记者述评：耐心资本 为新(xin)质生产力注入澎湃动能
我国民营火箭起步(bu)短(duan)短(duan)几年能取得(de)不俗的成绩，正是企业(ye)和“耐心资本”共同创造的成果。以耐心强(qiang)信心、以信心增耐心，不断激发出生机勃(bo)勃(bo)的气(qi)象。“耐心资本”正在为新(xin)质生产力注入澎湃动能。
“耐心资本”顾名思义，就是引导资本做(zuo)“时间的朋友”，不受(shou)短(duan)期市(shi)场波动的干扰，陪伴硬科技(ji)、科学家(jia)与创业(ye)者“长跑”。从民营火箭的案例中，我们可以看到壮大“耐心资本”，为新(xin)质生产力注入澎湃动能的过(guo)程中，需要突破三个(ge)关键点。
关键点一：准确的方向
2014年，国务院出台(tai)鼓励(li)民间资本参与商业(ye)航天研发的指(zhi)导意见，“耐心资本”在这一刻锚定了方向。2023年，我国商业(ye)航天领(ling)域共发生融资约(yue)170起，合计披露金额超185亿元，这意味着去年的每(mei)一天，都有5000万元实(shi)实(shi)在在的“耐心资本”投入商业(ye)航天领(ling)域。
关键点二：扎(zha)实(shi)的基(ji)础
找准了方向，就要沉下心深耕其中，突破“卡(ka)脖子”技(ji)术。十年来，我国的民营火箭在运力、发射技(ji)术上不断迭代升级。2023年，我国民营火箭成功发射次数(shu)约(yue)12次，比2022年的5次大幅提升，占(zhan)2023年全国总发射任务的20%左右，创下了历史新(xin)高。
关键点三：环境的培养
让资本更有耐心，除了市(shi)场“看不见的手(shou)”，“看得(de)见的手(shou)”也要发挥效力。比如，有些地方政府正尝试设立科创领(ling)域的“母基(ji)金”，聚(ju)焦原创创新(xin)。我们在采访中也了解到，国内一些头部(bu)的民营火箭企业(ye)，它们取得(de)阶段性成功的背后是多个(ge)层次的“耐心资本”源源不断的资金投入。
创新(xin)是个(ge)漫长的历程，对未(wei)来有信心才(cai)会(hui)在当下有耐心。“耐心资本”给予(yu)的资本和时间正在为更多的企业(ye)、产业(ye)源源不断地赋能，助力火箭这样的新(xin)兴产业(ye)穿越迷雾，奔向浩瀚星空。