监管释(shi)放最(zui)新信号(hao)。
6月3日晚间，包括恒信东方、联建光电、天禄科技、捷(jie)成股(gu)份、超(chao)越科技、中创环保、蓝盾光电、兴源环境和灵鸽(ge)科技在内的9家上市公(gong)司公(gong)告称，收到交易所(suo)下发的年报问询函，问询函要求(qiu)公(gong)司说明业绩下滑的原因等情况。
白天交易时段，一份罕见的问询函一度在市场引发刷屏。3日早盘(pan)10:39，朗源股(gu)份突然公(gong)告称，收到深(shen)交所(suo)的年报问询函。随后，朗源股(gu)份股(gu)价大跌(die)，11:06封死跌(die)停板，截至收盘(pan)，朗源股(gu)份跌(die)幅达20.02%。
值得注意的是，朗源股(gu)份的问询函或(huo)许是从(cong)严监管的一个缩影，今年5月以来，交易所(suo)密集(ji)对年报存疑的上市公(gong)司下发年报问询函，问询重点从(cong)财(cai)务指(zhi)标到年审机构全面覆盖。分析人士表(biao)示，上市公(gong)司年报问询函密集(ji)发布，是监管部门加强对上市公(gong)司监管、提升上市公(gong)司信息披露质量的重要举措。
深(shen)夜(ye)出手
6月3日晚间，A股(gu)多家上市公(gong)司密集(ji)发布公(gong)告称，收到年报问询函，具体来看：
恒信东方收到深(shen)交所(suo)下发的年报问询函，问询函要求(qiu)公(gong)司说明扣(kou)非(fei)前后归母净(jing)利(li)润持(chi)续为(wei)负值的原因，公(gong)司是否面临较大的经营风险，公(gong)司持(chi)续经营能力是否存在重大不确(que)定性及判断依据等。
天禄科技收到深(shen)交所(suo)下发的年报问询函，被(bei)追问2023年营收、净(jing)利(li)润下滑原因及合(he)理性。问询函还要求(qiu)公(gong)司结合(he)最(zui)近三年向前五大客户销售金额及变动情况、是否存在新增客户及是否与客户存在关联关系(xi)，主要客户的收入、存货(huo)及销售价格(ge)变动等。
联建光电收到深(shen)交所(suo)下发的年报问询函，问询函要求(qiu)公(gong)司结合(he)行业发展、业务拓展、主要客户、可比公(gong)司等情况，说明业绩连续大幅亏损的原因、持(chi)续经营能力是否发生变化、公(gong)司为(wei)改(gai)善盈利(li)能力已采取和拟采取的措施。
蓝盾光电收到深(shen)交所(suo)下发的年报问询函，问询函要求(qiu)公(gong)司说明营业收入及净(jing)利(li)润持(chi)续下滑的合(he)理性，并列示同(tong)行业可比公(gong)司收入、成本、净(jing)利(li)润、产(chan)品毛利(li)率等主要数据，详细分析蓝盾光电业绩变动情况是否与同(tong)行业公(gong)司相一致，说明差异及原因。
中创环保收到深(shen)交所(suo)下发的年报问询函，问询函要求(qiu)公(gong)司结合(he)收入、成本、费(fei)用等变化情况，量化说明近三年净(jing)利(li)润持(chi)续亏损的原因，对比同(tong)行业可比公(gong)司说明相关产(chan)品是否具有市场竞争力，并补(bu)充公(gong)司拟采取的有效提升措施。
兴源环境收到深(shen)交所(suo)下发的年报问询函，问询函要求(qiu)公(gong)司结合(he)近年来业绩持(chi)续亏损的情形、主营业务发展状况以及未来发展面临的风险、行业竞争状况及发展趋势、2024年一季(ji)度经营情况等情况，说明公(gong)司业绩下滑趋势是否持(chi)续，持(chi)续经营能力是否面临重大不确(que)定性，以及公(gong)司已采取和拟采取的改(gai)善措施。
超(chao)越科技收到深(shen)交所(suo)下发的年报问询函，问询函要求(qiu)公(gong)司说明上市后业绩连续大幅下滑的原因及合(he)理性，业绩下滑趋势和风险等是否将持(chi)续。
捷(jie)成股(gu)份收到深(shen)交所(suo)下发的年报问询函，被(bei)追问影视版(ban)权运营及服务板块收入下滑相关趋势是否将会持(chi)续。
灵鸽(ge)科技收到北交所(suo)下发的年报问询函，被(bei)追问净(jing)利(li)润大幅下滑的具体原因，下滑趋势是否将会持(chi)续。
罕见一幕
6月3日A股(gu)交易时段，一份罕见的问询函在市场上刷屏。
早盘(pan)10:39，朗源股(gu)份突然发布公(gong)告称，收到深(shen)交所(suo)的年报问询函。随后，朗源股(gu)份股(gu)价大跌(die)，11:06封死跌(die)停板，截至收盘(pan)，朗源股(gu)份跌(die)20.02%，最(zui)新报价8.11元(yuan)，成交额9.11亿元(yuan)。
在当前严监管之下，交易所(suo)发函并不是新鲜事，但一般会在非(fei)交易时间进(jin)行相关公(gong)告，此次针对朗源股(gu)份年报的问询在盘(pan)中发布，较为(wei)少见。
公(gong)告显示，深(shen)交所(suo)关注的最(zui)大问题在于控股(gu)子公(gong)司的财(cai)务造(zao)假与关键(jian)管理人的资(zi)金占用，具体来看：
一是控股(gu)子公(gong)司优世联合(he)连续4年财(cai)务造(zao)假，深(shen)交所(suo)要求(qiu)公(gong)司对虚假交易具体情况、发现路径说明是否触及深(shen)交所(suo)关于风险警(jing)示、退市相关规定。
二是优世联合(he)关键(jian)管理人员张涛涉嫌虚假交易形成资(zi)金占用1136.91万元(yuan)，收购前虚增资(zi)产(chan)形成资(zi)金占用2512.77万元(yuan)，尽管对财(cai)务报表(biao)进(jin)行了差错(cuo)更正，但张涛尚(shang)未归还。深(shen)交所(suo)要求(qiu)公(gong)司说明资(zi)金占用的形成过程，截至回函日的具体沟通(tong)情况，占用资(zi)金的归还情况、归还计划等。
近期，朗源股(gu)份的股(gu)价波(bo)动异常剧(ju)烈。4月16日至5月20日期间，该公(gong)司股(gu)价一度从(cong)3.44元(yuan)涨至13.9元(yuan)，其间累计涨幅超(chao)300%。此后，其股(gu)价持(chi)续回落，最(zui)新股(gu)价已较最(zui)高点跌(die)去41.6%。
什么信号(hao)？
值得注意的是，朗源股(gu)份的问询函或(huo)许是从(cong)严监管的一个缩影。
5月20日以来，深(shen)交所(suo)多次在盘(pan)中出手，向上市公(gong)司下发问询函。具体来看，5月20日早盘(pan)，ST证(zheng)通(tong)、山河智能、林(lin)州重机等披露年报问询函，20日午后，ST红太阳也披露年报问询函；21日午后，*ST有树、逸豪新材(cai)披露年报问询函；23日早盘(pan)，ST三圣、赫美集(ji)团(tuan)披露年报问询函；24日早盘(pan)，金利(li)华电披露年报问询函；28日早盘(pan)，ST天圣披露年报问询函。
与此同(tong)时，今年5月以来，交易所(suo)密集(ji)对年报存疑的上市公(gong)司下发年报问询函，问询重点从(cong)财(cai)务指(zhi)标到年审机构全面覆盖。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表(biao)示，年报问询函密集(ji)发布，体现了资(zi)本市场严监管趋势。通(tong)过年报问询函，监管追问上市公(gong)司经营业绩的真实性、资(zi)产(chan)负债表(biao)等情况，有助于打(da)击财(cai)务造(zao)假等违规行为(wei)，起到一定的震慑作用，让上市公(gong)司更真实地披露公(gong)司业绩。
中航证(zheng)券首席经济学家董(dong)忠云表(biao)示，上市公(gong)司年报问询函密集(ji)发布，是监管部门加强对上市公(gong)司监管、提升上市公(gong)司信息披露质量的重要举措，有助于提升上市公(gong)司信息披露的透明度，为(wei)投(tou)资(zi)者提供更为(wei)全面和准确(que)的公(gong)司信息，帮助投(tou)资(zi)者识别潜在风险较高的公(gong)司，避免损失。同(tong)时，通(tong)过严格(ge)监管，敦促上市公(gong)司合(he)规、合(he)法经营，促进(jin)资(zi)本市场资(zi)源的合(he)理配置，推(tui)动市场长期健康发展。
新“国九条”颁(ban)布以来，从(cong)投(tou)资(zi)者保护角度出发，监管对市场风险严格(ge)管控，正在起着(zhe)立(li)竿见影的效果。
据不完全统计，截至目前，年内已有138家上市公(gong)司被(bei)实施ST，其中4月12日新“国九条”颁(ban)布以来，不到两个月期间，被(bei)实施ST的上市公(gong)司达到129家。今年5月份，多达15只股(gu)票被(bei)终止上市或(huo)锁(suo)定退市。
6月3日晚间，深(shen)交所(suo)发布公(gong)告称，因触及面值类强制退市情形，*ST民(min)控、*ST美盛两家公(gong)司将从(cong)A股(gu)退市。
在业内看来，提升股(gu)东的回报，增强上市公(gong)司的“可投(tou)性”，提高上市公(gong)司质量是根本。监管曾多次强调，退市规则修改(gai)着(zhe)眼于提升存量上市公(gong)司整体质量，通(tong)过严格(ge)退市标准，加大对“僵(jiang)尸空壳”和“害群之马”出清力度，精准出清劣迹、绩差的风险公(gong)司。
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校(xiao)对：苏焕文