【原糖价位经历波(bo)折，市场聚焦巴西产糖量变化】

今年(nian)4月初原糖价格(ge)自(zi)22美分/磅下滑，并在5月18日(ri)触及18.1美分/磅的低点。尽管市场受到巴西强(qiang)劲数据的短暂支撑，但价格(ge)尚未实现强(qiang)力反弹，最终主力合约当周上涨(zhang)0.35美分/磅，收报于18.45美分/磅。

在北半球(qiu)印度和泰国食糖减(jian)产未达(da)预期的情况下，市场密切关注巴西食糖产量。巴西2023/2024榨季产量最终确定为(wei)4242.5万(wan)吨，年(nian)增长25.7%，但随(sui)后遭遇降水不足，市场对新榨季产量的担(dan)忧加(jia)剧。

美国国家海洋和大气(qi)管理局（NOAA）公布的最新报告预计，拉(la)尼娜现象可能在2024年(nian)7至9月回归(gui)，对全球(qiu)气(qi)候和糖价可能造成影响(xiang)。

巴西新榨季产量受到天气(qi)模式的重点关注，其中2月降水量低于正常(chang)水平，3月干旱情况影响(xiang)糖价。分析指出，如果干旱发生于甘蔗伸长期，可能会导致减(jian)产；若在压榨期，则有可能提升(sheng)产糖量。

尽管巴西南部2024/2025榨季降水有所(suo)恢复，但累计降水量与历史平均水平仍有差距，这可能对新季糖产量构成压力。

ENSO现象的转变对全球(qiu)气(qi)候和产糖量有深远影响(xiang)。拉(la)尼娜现象可能会导致太(tai)平洋(601099)东部海水变冷，影响(xiang)全球(qiu)天气(qi)模式。

市场分析预计，拉(la)尼娜现象若在7至9月发生，可能对巴西和北半球(qiu)甘蔗产区产生不同的影响(xiang)。

2023/2024榨季期间，巴西食糖产量创下历史新高，但北半球(qiu)主要(yao)产区的减(jian)产未如预期，显(xian)示市场预期与实际情况仍有偏差。

当前(qian)国际市场供(gong)应(ying)充裕，但全球(qiu)扩产对糖价的抑制作用显(xian)著。北半球(qiu)的天气(qi)风险，尤其是印度季风雨(yu)的提前(qian)到来，可能对糖价产生新的支撑。

国内(nei)市场方面，食糖产量和进口量均有所(suo)增加(jia)，但面临中期供(gong)应(ying)增加(jia)和价格(ge)下行趋势的挑(tiao)战。

综合来看，原糖市场的动(dong)态受多方面因素影响(xiang)，投资(zi)者(zhe)需密切关注天气(qi)变化、供(gong)需状况及全球(qiu)市场动(dong)态。