蓄势远航——平安基金2024年中(zhong)期投资策略会6月(yue)20日在深(shen)圳举行，多位行业(ye)专家对经济增(zeng)长趋势、热门行业(ye)发展前景、市场投资策略等话题展开探讨(tao)，全景网对本次活动进行全程直播(bo)。国(guo)联证券(quan)研究(jiu)所副所长兼首(shou)席策略分析师包承超在《宏(hong)观(guan)策略报告: 曙光已现-2024下半年投资策略》的主(zhu)题发言中(zhong)表示，未来半年经济仍是慢慢磨(mo)底(di)的过程，企业(ye)的资产负债表和现金流量表已获得改善，一旦经济走(zou)势发生扭转，企业(ye)将能快速盈(ying)利。

目(mu)前，市场最大的疑虑在于(yu)为何物(wu)价(jia)水平在一些经济数据已经出现改善的情况下仍表现偏弱。包承超认为，在供给扩张的情况下，需求的修复对价(jia)格的提振可(ke)能较为有限(xian)，导致(zhi)价(jia)格水平的回升偏慢，不过CPI偏弱或是阶段性现象。

当前经济的情况可(ke)能更类似(si)于(yu)2002年中(zhong)国(guo)经济的复苏，当时经济复苏在出清后已然(ran)开启，但由于(yu)经济的复苏是通过“供给创造需求”实(shi)现的，CPI指数的修复稍微滞后。

对于(yu)如何从宏(hong)观(guan)经济中(zhong)探寻投资机会，包承超表示，从外需来看，要寻找全球开支周期有交集(ji)和产能周期底(di)部上行的机会，以及外资本开支对国(guo)内收入的拉动机会。随着如今全球供应链的重(zhong)塑，综合油气、多元(yuan)化学品等大炼化产业(ye)链在低(di)供给和充(chong)裕资金的推动下，有望进入新一轮产能扩张周期。此外，全球供应链重(zhong)塑也给工业(ye)母机、建(jian)筑设备(bei)、仪器仪表等新兴市场资本开支上行带来了机会。

从内需来看，需要从报表状态、产业(ye)周期底(di)部来寻找机会。本轮非(fei)金融企业(ye)筹资指标探底(di)，盈(ying)利和库存磨(mo)底(di)，大周期拐点或将出现，周期性行业(ye)、制造业(ye)、消费行业(ye)、TMT中(zhong)的部分细分行业(ye)更容易(yi)迎来营(ying)收增(zeng)速改善。（全景网）

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