据研(yan)究(jiu)公(gong)司Kaiko，随着持有大量数字货币资产的比特币矿商收入急剧下滑，加密(mi)货币市场(chang)可能(neng)会面临更大的抛售压力。

4月晚些(xie)时(shi)候，比特币完成了历史上的第四次(ci)“减半”。所谓“减半”，就是矿工通过挖矿获得的奖励减半。每当比特币区块链产生21万个区块时(shi)，比特币区块奖励都(dou)会减半。最(zui)新一次(ci)减半的结果是，矿工每天通过验证交易生产的比特币数量从900个减少(shao)到450个，矿工获得的奖励从6.25个比特币减少(shao)到3.125个。

“减半”对(dui)比特币矿工的收入构(gou)成冲击。比特币旷工的收入主(zhu)要有两大来源(yuan)：挖矿奖励以及交易费用。“减半”直接影响了矿工的挖矿奖励，然而，矿工的运营成本，如电费、设备费用等，并不(bu)会因为(wei)减半而降低。因此，如果比特币价格和交易费用没有大幅上涨、以抵消(xiao)奖励“减半”的影响的话(hua)，那么意味着，许多矿工可能(neng)会面临盈利困(kun)难。

比特币矿工能(neng)够通过赚取更多交易费来减轻(qing)损失，这是除挖矿补贴之外的另一个收入来源(yuan)。减半后，一些(xie)网红币的推出，一度令交易费用飙升，因为(wei)用户们急于以更高的费率向矿工支付费用，以优先处理他们的交易。然而，随着近来网红币热潮的降温，相关费用直线下降。

基于上述原因，今(jin)年(nian)以来，Marathon Digital、Riot Platforms、Cipher Mining等比特币矿商股(gu)价大多出现下跌，其中(zhong)不(bu)乏(fa)跌幅高达(da)两位数。

因此，Kaiko在周一的一份报告中(zhong)表(biao)示：“如果矿工们在下个月被迫出售哪怕只是一小部分资产，也会对(dui)市场(chang)产生负面影响。在夏季的几个月里，交易活动(dong)通常会放缓，流动(dong)性也会不(bu)足。”

虽然比特币矿工们在2022年(nian)的上次(ci)加密(mi)货币崩溃期间(jian)出售了大部分储备，但随着数字货币市场(chang)的大幅反弹，他们在过去两年(nian)中(zhong)持有更多储备。根据Kaiko的数据，两家最(zui)大的上市比特币挖矿公(gong)司Marathon和Riot分别持有17,631枚比特币和8872枚比特币，价值分别为(wei)超过11亿美元和超过5亿美元。