7月LPR报价(jia)出炉(lu)，1年期、5年期LPR均“降息”10个(ge)基点。
7月22日周一，中国人民银(yin)行授权全国银(yin)行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价(jia)利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上(shang)LPR为3.85%，均较前值下调10个(ge)基点，此前LPR连续四个(ge)月维持不变。
央(yang)行表示，为加强预期管(guan)理，促进(jin)LPR发布时间与(yu)金融市场运行时间更好(hao)衔接(jie)，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假(jia)日顺(shun)延）上(shang)午9:15调整为9：00。
同天(tian)央(yang)行宣布，从即日起，公开市场7天(tian)期逆回购操作(zuo)调整为固定利率、数量招(zhao)标(biao)，操作(zuo)利率则由此前的(de)1.80%调整为1.70%。周一以固定利率、数量招(zhao)标(biao)方式开展(zhan)了582亿元逆回购操作(zuo)；此前为以利率招(zhao)标(biao)方式开展(zhan)。
为增加可交易债券规模，缓(huan)解债市供求(qiu)压力(li)，自本月起，有出售中长期债券需求(qiu)的(de)中期借贷便利（MLF）参与(yu)机构，可申请阶段性减免MLF质押品。
公告发布后，离岸(an)人民币兑美元短线走低，跌破7.2900，中国10年期国债、国开债，超(chao)长期国债活跃券收益率均下行。
此前，申万宏(hong)源报告指出，LPR机制改革和下调预期均较强：一方面，重点关注LPR是(shi)否会脱钩MLF挂钩OMO，从而完成政策利率改革，更加聚焦短端政策利率；另一方面，考虑(lu)到(dao)当(dang)前信贷需求(qiu)明显偏弱，7-8 月也正值年中稳(wen)增长窗口(kou)，虽然(ran)央(yang)行持续关注长债风险(xian)，但是(shi)下调LPR的(de)必要性仍强。
该机构，如果本次LPR报价(jia)下调，预计会带动(dong)债市收益率阶段性快(kuai)速下行，考虑(lu)到(dao)央(yang)行对长债收益率快(kuai)速下行的(de)容忍(ren)度较低，不排除(chu)央(yang)行会通过借入再卖出国债的(de)方式调节长债收益率，预计会明显放大(da)长债收益率波动(dong)。
中信证券研(yan)报指出，参考海外经(jing)验以及近期政策表态(tai)，LPR报价(jia)机制或将迎来改进(jin)，从而提升政策效率和市场化程度，短期内LPR报价(jia)也有望调降，为信贷回暖创造更适宜的(de)政策条(tiao)件。
华创固收表示，LPR与(yu)MLF价(jia)差偏高，或存在一定压缩空间。当(dang)前LPR与(yu)1年期MLF价(jia)差在95bp，处于历(li)史偏高水平，淡化MLF中期政策利率中枢的(de)背景下，不排除(chu)政策利率维持，LPR报价(jia)下调压缩与(yu)MLF之间加点幅(fu)度的(de)可能。近期货币政策框(kuang)架改革加速推进(jin)阶段，主要关注1年期LPR下调与(yu)MLF逐渐“脱钩”的(de)可能性。
对于债券市场，若调整，预计“宽信用”扰动(dong)或相对有限。当(dang)前居民与(yu)企业部门预期偏弱，若LPR单独下调，对于“宽信用”预期的(de)提振或也较为有限；此外，从比(bi)较效应的(de)角(jiao)度考虑(lu)，或对债券市场形成一定利好(hao)。