在(zai)监管趋严的背(bei)景下，城投债发行情况如何？
5月30日，中诚信国际(ji)发布的相关报告显示，4月，城投债共发行804只，规(gui)模环比下降18.03%至5647.21亿元，同比下降11.89%，28只城投债取消发行、总规(gui)模127.08亿元；净融资规(gui)模为-357.37亿元，环比减少475.83亿元，为今年以来首度转负。基础设施投融资行业(ye)企业(ye)发债778只，发行规(gui)模环比下降15.87%至5470.91亿元，同比下降12.09%。截至4月末，存(cun)量城投债规(gui)模达14.48万亿元，其中基础设施投融资行业(ye)存(cun)量债券规(gui)模达14.03万亿元。
发行审核通过率方(fang)面，报告显示，交易所(suo)城投债发行审核通过率有所(suo)上升，交易商协(xie)会审核通过率有所(suo)下降。具(ju)体(ti)看，4月共27省份(fen)交易所(suo)城投债发行在(zai)审，规(gui)模合计5704.70亿元，其中北京、青海、吉(ji)林、宁夏审核规(gui)模较(jiao)少，均低于15亿元，贵州、海南、辽宁、内蒙古4省无(wu)交易所(suo)城投债发行审核。26个区(qu)域公布交易所(suo)城投债发行审核明(ming)确结果、规(gui)模合计3860.70亿元；12个重点区(qu)域中，贵州、内蒙古、辽宁无(wu)在(zai)审城投债，剩余9个区(qu)域中除青海外均有明(ming)确公布的发行审核结果。仅从披露审核结果的城投债看，通过审核（已通过发审会、注册(ce)生效）规(gui)模3391.70亿元，占比为87.85%、环比上升1.52个百分点。
交易商协(xie)会审核通过率方(fang)面，4月交易商协(xie)会城投债计划发行规(gui)模4341.53亿元，通过规(gui)模达1516.29亿元，通过率34.93%，较(jiao)前值下降6.87个百分点。从区(qu)域实际(ji)发行情况看，29省发行了城投债，江苏发行规(gui)模超千亿元，浙(zhe)江、山东发行规(gui)模均超500亿元；12省市净融入，上海、广东、河南、山东净融资规(gui)模超50亿元，甘肃净融资为0；18省净流出，江苏净流出规(gui)模最大，超400亿元，江西、浙(zhe)江次(ci)之，净流出规(gui)模均超50亿元。
报告认为，4月城投债发行期(qi)限继续延长，借新还旧比例仍超90%。从发行结构看，期(qi)限上加权(quan)平均发行期(qi)限由上月的3.70年增加至3.74年，5年及以上期(qi)限占比最高，达44.83%，与上月持平；品种上，一般中期(qi)票据、私募债、超短融发行规(gui)模占比居(ju)前三(san)位，分别(bie)为38.17%、26.25%、14.31%；发行主(zhu)体(ti)以AA+级为主(zhu)、占比41.03%，较(jiao)前值下降1.95%；行政层(ceng)级仍以市县级为主(zhu)、占比81.88%。从募集资金用途看，发债仅用于借新还旧的债券规(gui)模比例达93.68%，环比上升2.47个百分点，共14个区(qu)域借新还旧比例达到100%。
发行成(cheng)本方(fang)面，报告显示，4月城投债发行成(cheng)本环同比均下降，15省发行成(cheng)本环比下降。4月城投债加权(quan)平均发行利(li)率为2.80%，环比下降0.1个百分点，同比下降1.43个百分点；加权(quan)平均发行利(li)差为81.48BP，环比收窄2.03BP，同比收窄99.69BP。分期(qi)限等(deng)级看，各期(qi)限等(deng)级品种城投债发行成(cheng)本普遍下降，其中AAA级5年期(qi)品种下行幅度最大，利(li)率下降19BP至2.73%，利(li)差收窄9BP至60BP。分区(qu)域看，青海加权(quan)平均发行利(li)率、利(li)差均最高，分别(bie)为5.10%、294.67BP，甘肃发行利(li)率最低、为2.22%，上海发行利(li)差最低、为46.38BP。连续两月均发行城投债的26个省份(fen)中青海、黑龙江、辽宁、四川、广西、吉(ji)林、广东、天津发行利(li)率、利(li)差环比均上行；有15省发行利(li)率、发行利(li)差均下行，其中贵州发行利(li)率降幅最大、为59.74BP，陕西发行利(li)差降幅最大、为49.77BP，贵州、青海、黑龙江2024年3、4月城投债发行只数均较(jiao)少，仅1-2只，个券利(li)率对区(qu)域整体(ti)发行成(cheng)本影响较(jiao)大。
同时，城投境外债发行规(gui)模下降、发行利(li)率下行。具(ju)体(ti)看，4月城投境外债共发行27只、规(gui)模环比下降10.23%至204.71亿元，截至2024年4月30日，城投境外债存(cun)量规(gui)模合计6606.75亿元；4月城投境外债加权(quan)平均发行利(li)率上行79BP至5.97%；加权(quan)平均发行期(qi)限较(jiao)前值增加0.02年至2.69年；城投境外债的穿透主(zhu)体(ti)信用级别(bie)以AA+、AA级为主(zhu)、占比分别(bie)为51.85%、25.93%；行政层(ceng)级以地市级为主(zhu)、占比为51.85%；分区(qu)域来看，山东、福建、四川等(deng)11省发行城投境外债，其中山东省发行规(gui)模最高、达71.41亿元，河南加权(quan)平均发行利(li)率最高、为7.50%。