本文作者：张逸凡
编辑：申思琦
来(lai)源：硬(ying)AI
近日，联想、Dell、HP三大AI PC厂商，相继披露了最新财季的报告。
o 联想业绩显(xian)示，受益(yi)于AI拉动，本季度集团收入(ru)增长了9.5%，净利润翻倍，并预告了70亿美金(jin)的AI服务(wu)器潜在订单，会后股价涨幅9%；
o 惠普同样，受益(yi)于AI拉动，每股净利0.82美元，高于去年同期。CEO表示2024财年，惠普最多10%的销量将来(lai)自于AIPC，股价上(shang)涨12%创下新高；
o 联想业绩显(xian)示，受益(yi)于AI拉动，本季度集团收入(ru)增长了9.5%，净利润翻倍，并预告了70亿美金(jin)的AI服务(wu)器潜在订单，会后股价涨幅9%；
o 惠普同样，受益(yi)于AI拉动，每股净利0.82美元，高于去年同期。CEO表示2024财年，惠普最多10%的销量将来(lai)自于AIPC，股价上(shang)涨12%创下新高；
PC三巨头(tou)里(li)AI服务(wu)器把市场预期拉爆的Dell，反(fan)而成了不及预期的那个，本季度AI表现不佳，利润不增反(fan)降，导致盘后大跌20%。
一(yi)、盈利不及预期，戴尔盘后大跌20%
戴尔最新一(yi)季业绩会显(xian)示，存储业务(wu)和营(ying)业利润均低于市场预期。
1）存储营(ying)收不及预期
存储与上(shang)一(yi)季度持平，没(mei)有增长，远低于市场预期的18%的增长。
公司先前在交流(liu)会上(shang)透露 ——
“每1美元的AI服务(wu)器，就会为(wei)公司带来(lai)2美元的服务(wu)、存储和其他更高利润率的业务(wu)。”
考(kao)虑到本季度AI服务(wu)器出货较去年同期增长了17亿美元，按(an)公司先前的说法推测，配套AI服务(wu)器出货的存储收入(ru)应该同比大幅增长。
然而实际经营(ying)数(shu)据显(xian)示存储业务(wu)收入(ru)没(mei)有变化，远低于市场会前预期的18%的增长。
此外(wai)，AI服务(wu)器供应链显(xian)示，HBM和DDR存储器受AI催化供应紧俏，而Dell在这一(yi)波(bo)存储出货潮下，营(ying)收也没(mei)有见到明显(xian)的变化。
2）利润不及预期
AI服务(wu)器出货较去年同期增长了17亿美元，但(dan)是利润不增反(fan)降，远低于市场预期的17%的增长。
分析师在业绩会上(shang)提出了疑问 ——
根(gen)据公司披露的数(shu)据，AI服务(wu)器业务(wu)从0增长到17亿美元，而传统服务(wu)器、存储服务(wu)器与上(shang)一(yi)季度业绩持平。
意味着整个ISG业务(wu)在本季度真正(zheng)的变化是AI服务(wu)器新增了17亿美金(jin)。
然而，尽管营(ying)收增加了17亿美金(jin)，但(dan)营(ying)业利润与上(shang)一(yi)季度持平，分析师提问，这是否(fou)意味着AI服务(wu)器的营(ying)业利润率实际上(shang)为(wei)0。
虽然公司回应到：”大型客户和大单导致了较低的利润率“，但(dan)是从盘后大跌20%来(lai)看，市场并不认可这种说法。
二(er)、美光新增DRAM扩产计划
据日本媒体报道，美光计划在日本广(guang)岛(dao)县新建一(yi)座(zuo)DRAM芯片生产工厂，目标最快于2027年底投入(ru)运营(ying)。
继美光的HBM3E存储器通过英(ying)伟达验证后，市场时(shi)刻关注着美光的扩产动向。
高盛预测，2024年，美光的HBM产能将同比增长203%，产能增长将延续至2026年。
然而，在本月的业绩会上(shang)，美光并未披露DRAM相关的产能扩张计划，只提到了会考(kao)虑市场供需情况，按(an)需求(qiu)来(lai)规划产能，以防出现市场供过于求(qiu)的情况。
也许(xu)是因为(wei)HBM需求(qiu)过于猛烈。
近日，日媒披露，美光计划在日本建设DRAM厂，新工厂的总(zong)投资规模预估在6000亿至8000亿日元（约51亿美元）。建设计划于2026年初启动，并将配备极紫外(wai)光刻（EUV）设备。
此外(wai)，日本政府已(yi)批准了高达1920亿日元（约13亿美元）的补贴，以支(zhi)持美光在广(guang)岛(dao)工厂生产下一(yi)代芯片。
日本厂，是近几年美光在美国(guo)、印度建厂之后的又一(yi)新增工厂。
三、AI 赋(fu)能病理检测
AI在数(shu)据、图像、视频等领(ling)域的分析优势，可以辅(fu)助医(yi)生更准确(que)、更快速地诊断疾病。
近日，高盛发布了一(yi)篇”AI+病理检测“的报告，并预测，到2030年，数(shu)字病理学的总(zong)目标市场将达到10亿美元左右，到2035年将达到30亿美元左右。
报告中提到，在过去，病理分析依赖于病理学家用显(xian)微镜来(lai)检查组织样本，然而，由(you)于病理学家短缺，以及来(lai)自数(shu)字图像和患者记录等各种来(lai)源的数(shu)据量不断增加，这种方法正(zheng)面临挑战。
而数(shu)字病理学可以将载玻片上(shang)的图像转换为(wei)数(shu)字图像，这是通过使用扫描仪(yi)创建“全视野数(shu)字化扫描”或WSI来(lai)实现的。
报告强调了AI 在提高病理工作流(liu)程效率和准确(que)性方面的潜力(li)。例如，一(yi)项研究发现，与人类病理学家相比，AI 算法在检测淋巴结样本中的转移方面准确(que)率要高得多（92% 对比 73% 的敏(min)感性）。
此外(wai)，专注于”AI+医(yi)疗“的Paige公司，开发了一(yi)款经FDA批准的专门用于前列腺癌(ai)的人工智能系统。该系统也取得了令人瞩目的成果：99.3%的灵敏(min)度，癌(ai)症检测错(cuo)误减少70%，诊断时(shi)间缩(suo)短65.5%。
高盛指出，Guardant Health (GH)、Veracyte (VCYT) 和 NeoGenomics (NEO) 等公司可能会从这一(yi)增长中获益(yi)，因为(wei)它们在 WSI 数(shu)字库(ku)、人工智能分析技术和生物制药服务(wu)业务(wu)领(ling)域具有优势。