事实证明，最强风口(kou)从来不会(hui)轻易被折服。
随着美股科技大佬(lao)们昨晚全面大回血，国内(nei)才消退2天的AI概念又嗨(hai)起(qi)来了。
截(jie)至(zhi)今(jin)天收盘，AI板(ban)块迎来了3只个股20CM，超(chao)20只个股10CM+的强势行情。
但表现整体更强势的，还(hai)是(shi)要看港股。
这三天，恒指(zhi)累(lei)计涨超(chao)6%，恒生科技指(zhi)数更是(shi)大涨超(chao)9%，把(ba)大A远远甩在了身后。
其中(zhong)，商(shang)汤、快手、美团、李宁、哔哩哔哩等(deng)一大堆科技圈大佬(lao)，期间涨幅都超(chao)过15%，就连股王腾讯都涨了13%。
显然，这背后必然是(shi)有大事发生，导致了港股迎来重(zhong)大逻辑转变。
01
今(jin)天早盘港股AI大模(mo)型(xing)巨头商(shang)汤科技在盘中(zhong)大涨31%后宣(xuan)布(bu)临(lin)时停牌。
据悉，商(shang)汤在昨晚发布(bu)的‘日日新大模(mo)5.0’是(shi)能全面对标GPT-4 Turbo，主(zhu)流客观评测上达到(dao)或超(chao)越GPT-4 Turbo，这个发布(bu)会(hui)吸(xi)引了市场极大关注。
同时，昨晚美股的一众AI巨头重(zhong)新开始大涨行情原本也刺激中(zhong)概股已经跟着走强。商(shang)汤的这一出，就一把(ba)点燃了A港股两地(di)AI概念板(ban)块的交易情绪。
其实AI这个风口(kou)，从来就没有停止过涌动。虽然美股的科技巨头前天被超(chao)微(wei)电脑的恐怖大跌(die)吓出一身冷汗(han)，但实际上板(ban)块大跌(die)本身跟它们的业绩(ji)增长逻辑并没有太多关系。
国内(nei)的AI产业链(lian)也一样，随着一季度(du)财报披露，部分产业链(lian)如CPO、算力、AIGC等(deng)巨头的业绩(ji)出现了明显增长，说明国内(nei)AI产业链(lian)的逻辑也是(shi)有底气的。
但港股这一波大行情，明显不是(shi)只有AI，还(hai)有互联网、医药，能源、和消费板(ban)块，都迎来了很大幅度(du)的“修正”。
比如3天涨了20%左右的快手、美团、李宁，它们分别属于视频、电商(shang)、消费领域，还(hai)有一大堆涨幅可(ke)观的生物医药巨头等(deng)。
之(zhi)所以出现这种(zhong)情况，最主(zhu)要的，是(shi)港股市场自身迎来了独(du)属的重(zhong)磅利(li)好(hao)。
02
在上周，中(zhong)国证监(jian)会(hui)发布(bu)5项资本市场对港合作措施。包括：
一是(shi)放宽沪深港通下股票(piao)ETF合资格产品范围。
二是(shi)将REITs纳入沪深港通。
三是(shi)支持人(ren)民币(bi)股票(piao)交易柜台纳入港股通。
四是(shi)优化基金互认安排(pai)。
五是(shi)支持内(nei)地(di)行业龙头企业赴香港上市。
这五大举措，是(shi)两地(di)资本市场互联互通探索的又一个重(zhong)大突破(po)，堪(kan)称非常具(ju)有针对性的重(zhong)磅利(li)好(hao)。
比如第(di)一条，放宽ETF产品入市门槛，优化实施后，沪深港通ETF标的数量和规模(mo)将显著增加。这就意味着，ETF产品标准放宽了，对标的产品就多了，跟着过来的资金肯定也会(hui)因(yin)此多起(qi)来。
而(er)支持人(ren)民币(bi)股票(piao)交易柜台纳入港股通，也都是(shi)可(ke)以更加方便内(nei)地(di)的投资者参与港股市场的投资。
基本上就是(shi)从投资渠道、品种(zhong)选择两大方面都做了非常大的优化。
优化两地(di)基金互认，能够(gou)让机构发行更多投资港股的基金产品，最终也是(shi)能增加机构对港股的配置(zhi)规模(mo)的有效方式(shi)。
水涨船高，流动性增加必然会(hui)对股价(jia)带来有力支撑，这个逻辑谁都懂，所以现在趁(chen)着举措还(hai)没落(luo)地(di)，场内(nei)资金先提前入场布(bu)局了。
所以上周五证监(jian)会(hui)发布(bu)这个重(zhong)磅利(li)好(hao)后，港股就马上开始了全面的大涨。
并且连续三天，交易情绪不仅没有熄(xi)火，还(hai)愈演愈猛，从一开始的试点高息股、到(dao)科技赛道，再到(dao)医药、消费等(deng)主(zhu)流板(ban)块。
这说明，市场如今(jin)是(shi)非常认可(ke)这个底层(ceng)逻辑的。
还(hai)有另一个对港股很重(zhong)磅的利(li)好(hao)刺激。
最近，又有多家国际投行更新了其对中(zhong)国股票(piao)观点：
瑞银在最新报告看好(hao)内(nei)地(di)A股及港股，因(yin)应企业盈利(li)改(gai)善，上调投资评级至(zhi)增持。
摩根(gen)士丹利(li)认为，全球资金正在重(zhong)返中(zhong)国股市。随着部分基金对中(zhong)国市场的看跌(die)情绪有所缓和，全球长期投资者撤出A股和港股的行动已经暂停。
高盛分析师也在最新的报告中(zhong)直言看好(hao)中(zhong)国资本市场改(gai)革带来巨大的潜在重(zhong)估收益，称如果A股能在股东回报、公(gong)司治理和机构投资者持股等(deng)方面缩小或追上与国际平均水平的差距(ju)，重(zhong)估空间最高可(ke)以达40%。虽然没有同时指(zhi)明港股，但两地(di)市场本就是(shi)一脉相衬，也算是(shi)变相看好(hao)港股市场。
03
相对A股来说，港股真的有太多好(hao)东西了，只是(shi)因(yin)为流动性太差，一直得不到(dao)合理的估值溢价(jia)而(er)已。
港股里面有很多热门的概念赛道，有很多优秀产业链(lian)龙头，并且是(shi)只能在港股和美股买得到(dao)。比如AI，互联网和一些消费领域，内(nei)地(di)投资者想要投资国内(nei)真正的核心龙头，只有在港股或者中(zhong)概股买。
但另一方面，大量这些优秀板(ban)块的龙头，它们估值水平一直整体都比A股的严重(zhong)偏低。
像腾讯、阿里、小米、京东这些互联网巨头，它们的估值多数只有十(shi)几、二十(shi)几倍。如果放在A股，估值溢价(jia)至(zhi)少都能往上提一个台阶(jie)。
之(zhi)前，多数的国内(nei)投资者望港兴(xing)叹，只有羡慕的份(fen)，要么就通过港股通渠道买到(dao)一些，但流程相对繁琐和有资格限制不说，可(ke)选范围也有时候也没办法得到(dao)满足。
如今(jin)，5大举措下，这些问题得到(dao)进一步有力改(gai)善，对内(nei)地(di)投资者和港股市场来说，无疑是(shi)一个双赢的大利(li)好(hao)。
大量资金南下，它们会(hui)买什(shi)么？
肯定要么是(shi)热门的赛道，比如AI，互联网这些；
要么是(shi)预(yu)期看好(hao)的行业，比如医药、传统消费龙头；
要么就是(shi)高股息又业绩(ji)长期稳健(jian)的传统行业，比如大金融、能源（三桶油，煤炭有色等(deng)）。
这个逻辑，也是(shi)目前机构们的配置(zhi)思路。
一季度(du)投资境外股票(piao)的基金报告显示，基金增持TOP20中(zhong)，除了微(wei)软(ruan)、英伟达、META、亚马逊(xun)、博通、谷歌等(deng)国外科技巨头外，美团、快手、腾讯等(deng)也获得了大量加仓。
根(gen)据基金大佬(lao)的报告，除了AI、互联网外，医疗和消费也是(shi)显著被看好(hao)领域。
百(bai)亿级基金经理丘栋荣就认为，目前港股医药科技股格局越来越清晰，一些18A的生物科技公(gong)司的市值已经低于净(jing)现金，PE值处于历史(shi)底部，不管从公(gong)司还(hai)是(shi)产品的角(jiao)度(du)，都具(ju)备较好(hao)的投资回报率。
当然了，也有很多的资金是(shi)奔着港股高分红低估值的优秀行业龙头来的。
比如两地(di)上市的A+H银行股，资源股，它们原本在A股的估值就很低，但A股与其H股的估值还(hai)有很明显的溢价(jia)率。
这就意味着，同样的股票(piao)去买它的H股可(ke)以打一个巨大的折扣，那么分红回报率就会(hui)更高。比如：
建设银行H股的最新股息率8.56%，但它的A股股息率是(shi)5.37%；
中(zhong)国海油H股的最新股息率14.07%，但它的A股股息率是(shi)4.25%；
中(zhong)国平安H股的最新股息率8.06%，但它的A股股息率是(shi)6%；
中(zhong)国神(shen)华H股的最新股息率9.18%，但它的A股股息率是(shi)6.4%；
......
基本都有超(chao)过2个点的股息率差，甚至(zhi)有的差额更大，这足够(gou)让资金感(gan)到(dao)心动了。
可(ke)以预(yu)计，将来两地(di)更大程度(du)优化互联互通之(zhi)后，南下交易会(hui)越来越便利(li)，那么必然就会(hui)有更多的资金去选择南下配置(zhi)这些高股息票(piao)，从而(er)给后者带来可(ke)观的流动性，进而(er)抬升它们的估值水平。
这个趋势目前似乎已经开始。
这几天来，不少A+H股就出现A股在跌(die)的同时H股在涨的情况，可(ke)能就是(shi)有资金确实开始参与进来的原因(yin)。
04
总的看来，在国内(nei)政策重(zhong)磅改(gai)革和新兴(xing)市场逐渐获得资金流入的共同作用下，港股市场原本因(yin)为流动性严重(zhong)缺乏导致被长期低估的局面，重(zhong)新迎来景气转变的概率是(shi)在逐渐增大的。
同时，国内(nei)大量的AI、互联网、医疗、消费等(deng)热门赛道核心龙头都集中(zhong)在港股市场，如果看好(hao)这些领域，投资者接下来不妨多关注一下。（全文完）