A股昨日缩量反(fan)弹(dan)，三大股指盘(pan)中(zhong)发力(li)走高，午后震荡回落，尾盘(pan)再度回升。截至收盘(pan)，沪指微涨(zhang)0.05%报3111.02点，深(shen)证成指涨(zhang)0.25%报9414.98点，创业板指涨(zhang)0.27%报1811.07点，上证50指数涨(zhang)0.12%；两市合计成交7084亿(yi)元，较此前一日减少(shao)约330亿(yi)元。行业方面，保险(xian)、银行、半(ban)导(dao)体、酿酒等板块走低，有色板块强势拉升，汽车、地产(chan)板块上扬，光伏产(chan)业链、黄金、消费电子概念等活跃(yue)。
国(guo)盛证券(quan)表示，随着地产(chan)政策持续落地，以及特别国(guo)债发行，市场对(dui)地产(chan)下行引发的债务担忧逐步缓解，资金风险(xian)偏好提升，外资风格转向(xiang)，为指数回暖提供(gong)良好基础(chu)，题材(cai)股短暂的退潮(chao)后，局部行情有望展开，关注国(guo)企(qi)背景、基本(ben)面较好的优(you)质低位个股补涨(zhang)机会(hui)。
今日投资机会(hui)解析
节能降碳行动方案落地
5月29日，国(guo)务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求(qiu)，优(you)化有色金属(shu)产(chan)能布局：严(yan)格落实电解铝产(chan)能置换(huan)，从严(yan)控制铜、氧化铝等冶炼(lian)新增(zeng)产(chan)能，合理布局硅(gui)、锂、镁等行业新增(zeng)产(chan)能；大力(li)发展再生金属(shu)产(chan)业；到2025年底，再生金属(shu)供(gong)应占比达到24%以上，铝水直(zhi)接合金化比例提高到90%以上；新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平(ping)和环保绩效A级(ji)水平(ping)，新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准(zhun)先(xian)进值；新建多晶硅(gui)、锂电池正负极项目能效须达到行业先(xian)进水平(ping)。
中(zhong)信证券(quan)表示，本(ben)次方案将有助于夯实电解铝长期供(gong)给约束，并对(dui)氧化铝、铜冶炼(lian)、锂盐等产(chan)能过剩行业格局形成改善作用，同(tong)时将推动镁行业健康发展。看好供(gong)给约束和产(chan)能布局改善主线下的金属(shu)板块布局机会(hui)。
同(tong)时，方案对(dui)2024年单位GDP能源消耗和碳排放下降幅度提出明(ming)确(que)要求(qiu)。复盘(pan)过往两次因(yin)能耗目标执(zhi)行不及预期所(suo)对(dui)应的政策提速，能耗双控所(suo)带来的供(gong)给侧(ce)收缩对(dui)化工产(chan)品价格景气度有显著提振效果。针对(dui)此次方案内容及结合历史经(jing)验，分别从供(gong)给收缩及新增(zeng)需求(qiu)两个方向(xiang)梳理投资主线：一、建议关注受益于行业落后产(chan)能出清(qing)，竞争格局进一步优(you)化，自身拥有规模及成本(ben)优(you)势的两高行业龙头。二、在碳达峰碳中(zhong)和以及加快绿色转型发展背景下，传统(tong)高能耗、高碳排行业中(zhong)的绿色先(xian)进生产(chan)路线价值凸显，清(qing)洁能源重要性持续提升，建议关注细分子赛道技术领先(xian)的龙头标的。
光伏供(gong)给加速出清(qing)
据上海有色网，2024年二季度以来由于硅(gui)料产(chan)能持续释放，光伏产(chan)业链价格进一步触底，其中(zhong)N型硅(gui)料价格跌至42元/kg，主流N型182硅(gui)片价格降至1.15元/片，较年初降幅分别约37%和35%，库存(cun)周(zhou)期分别由年初的0.4、0.3个月增(zeng)加到1.7、0.7个月；同(tong)期电池、组件价格跌幅也分别达20%左右，目前平(ping)均开工率约60%。当前价格下光伏主链各(ge)环节基本(ben)处于行业性亏损状态，尤其是硅(gui)料、硅(gui)片环节价格已降至多家(jia)厂商(shang)现金成本(ben)线之下，产(chan)业链盈利收缩已逼近极点。
中(zhong)信证券(quan)指出，光伏供(gong)给过剩压(ya)力(li)导(dao)致产(chan)业链价格和盈利持续承压(ya)，而(er)在行业扩产(chan)逐步受限，且存(cun)量产(chan)能受技术迭代(dai)、成本(ben)差异(yi)、库存(cun)积累、财务压(ya)力(li)等多重因(yin)素推动下，落后产(chan)能有望加速出清(qing)，行业供(gong)给格局重塑有望带动产(chan)业链迎来否(fou)极泰来的曙光。在产(chan)能逐步去化的预期下，政策端进一步明(ming)确(que)“双碳”战略，并结合新能源行业现状合理化调整2024、2025年发展目标，并提出加快完善绿证等制度，有望强化新能源行业发展信心。建议关注技术和成本(ben)领先(xian)的电池企(qi)业、优(you)质的一体化龙头、逆变器和辅材(cai)头部厂商(shang)等。
氧化铝价格持续走高
数据显示，截至2024年5月28日国(guo)内氧化铝价格达到3900元/吨，创近2年半(ban)新高。
光大证券(quan)指出，氧化铝价格持续走高，利好氧化铝自给率高的企(qi)业，建议关注中(zhong)国(guo)铝业、南山铝业、天山铝业；电解铝纳入碳交易市场后，绿电铝企(qi)业盈利有望提高，水电铝建议关注云铝股份、神火股份、中(zhong)国(guo)宏桥、中(zhong)孚(fu)实业。
其他影响市场的消息(xi)
2024—2025年节能降碳行动方案发布
日前，国(guo)务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。其中(zhong)提出，2024年，单位国(guo)内生产(chan)总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增(zeng)加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比达到18.9%左右，重点领域(yu)和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准(zhun)煤、减排二氧化碳约1.3亿(yi)吨。2025年，非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域(yu)和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准(zhun)煤、减排二氧化碳约1.3亿(yi)吨。
国(guo)务院：合理布局硅(gui)、锂、镁等行业新增(zeng)产(chan)能
国(guo)务院近日印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。其中(zhong)提出，优(you)化有色金属(shu)产(chan)能布局。严(yan)格落实电解铝产(chan)能置换(huan)，从严(yan)控制铜、氧化铝等冶炼(lian)新增(zeng)产(chan)能，合理布局硅(gui)、锂、镁等行业新增(zeng)产(chan)能。大力(li)发展再生金属(shu)产(chan)业。到2025年底，再生金属(shu)供(gong)应占比达到24%以上，铝水直(zhi)接合金化比例提高到90%以上。严(yan)格新增(zeng)有色金属(shu)项目准(zhun)入。新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平(ping)和环保绩效A级(ji)水平(ping)，新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准(zhun)先(xian)进值。新建多晶硅(gui)、锂电池正负极项目能效须达到行业先(xian)进水平(ping)。
碳足迹管理体系(xi)实施方案将发布
生态环境部新闻发言人裴晓菲29日介绍，为加强碳足迹管理，生态环境部编制了《关于建立碳足迹管理体系(xi)的实施方案》，拟于近期会(hui)同(tong)其他部委联合印发，建立统(tong)一规范的碳足迹管理体系(xi)。
下一步，生态环境部将加快研究发布电力(li)、煤炭、燃油等重点产(chan)品碳足迹核算方法(fa)和碳足迹因(yin)子，为下游产(chan)品全(quan)生命周(zhou)期碳足迹核算工作提供(gong)坚实基础(chu)，全(quan)方位、全(quan)链条、全(quan)过程推动碳足迹工作落细、落实、落地。
一线城市接力(li)出招 稳楼市信号明(ming)确(que)
近日，广(guang)州、深(shen)圳、上海、天津等地相(xiang)继优(you)化调整房地产(chan)政策措施。截至目前，除了北京，其他一线城市均已宣布下调个人住房贷款(kuan)最低首付款(kuan)比例和利率下限，并对(dui)限购(gou)政策进行了优(you)化调整。业内专家(jia)表示，各(ge)地优(you)化调整房地产(chan)政策措施将在一定(ding)程度上带动购(gou)房需求(qiu)释放，特别是具有风向(xiang)标意义的一线城市加大房地产(chan)政策实施力(li)度，有利于提振居民购(gou)房意愿及市场预期，促进房地产(chan)市场平(ping)稳健康发展。