周三，沪银主(zhu)力合约2408再度走强，涨幅达(da)2.45%，收涨至8539点位。

从市场情况看，近日，埃及与以色(se)列在边境发(fa)生罕见(jian)军事冲突(tu)，造成一名埃及士兵死亡，地缘(yuan)局势或(huo)有升级之(zhi)势，或(huo)为沪银等贵金属(shu)再度提供避险支撑(cheng)。基本面方(fang)面，绿色(se)经济推动工业需求加(jia)速，光伏领域白(bai)银增长(chang)强劲，用量提升，白(bai)银在AI计(ji)算中不可或(huo)缺，白(bai)银需求表现强劲。此外，市场逼仓之(zhi)声(sheng)四起，当前国内白(bai)银库存水平相较于前高几近腰(yao)斩，白(bai)银库存约仅占期(qi)货市场总持仓的15%，逼仓担忧或(huo)再为盘面走强助力。

但美联储方(fang)偏鹰风向对盘面上行的制约不可忽视。美联储官员持续释放鹰派信(xin)号，暗示加(jia)息可能性。昨日官员卡什卡利表示，其认为美联储应等到通胀取得(de)重大进展后再降息，指出若通胀回落受阻，美联储甚(shen)至可能采取加(jia)息。叠加(jia)近期(qi)富有韧性的经济数据，如PMI数据、初请失业金人数、消费者信(xin)心指数等，市场降息情绪有所退坡。

综合来(lai)看，地缘(yuan)局势或(huo)有升级，避险需求坚挺，工业需求强劲，叠加(jia)逼仓担忧，沪银短期(qi)偏强局势或(huo)难改(gai)，受制于降息预期(qi)降温，料盘面震荡(dang)或(huo)加(jia)剧。

资料来(lai)源(yuan)：Wind、光大期(qi)货研究所

撰稿：史(shi)?h明

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