每经记者：杨建每经编辑：肖芮冬
（一）重磅(pang)消息
6月1日，工业和信息化部部长金壮龙在《求是》杂志发表文章，其中(zhong)提到，推动5G、智能网联汽车、新能源、新材料、生物制造(zao)、商(shang)业航天、低空经济等新兴产业健康有序发展。前瞻布局未来产业，加强前沿技术(shu)研发和应用推广，打造(zao)标志性产品，开辟人工智能、人形(xing)机器人、脑机接口、元宇宙、下(xia)一代互联网、6G、量子信息、深海(hai)空天开发等新赛道，构筑未来发展新优势。
（二）券商(shang)最新研判
甬兴证券：政(zheng)策呵护稳预期，外资回流重科技
经济企(qi)稳回升或将延续，后续更(geng)多关注(zhu)政(zheng)策、情绪和利率面(mian)边际变化。国家统(tong)计局发布的4月经济数据显示，国民经济运行处于持续回升趋势中(zhong)，工业、服务业以及(ji)固定资产投资等内生动力正在修(xiu)复，社会预期也在逐步改善。目前国内正处于产业转型升级的关键时期，新质生产力和战(zhan)略发展观将催(cui)生科技创新的新增(zeng)长点。在这一背景下(xia)，市场表现(xian)更(geng)多依赖于政(zheng)策宽(kuan)松再加码、投资者风险偏好增(zeng)强以及(ji)长期无风险利率的中(zhong)枢下(xia)行。因此，投资者应更(geng)多聚焦于政(zheng)策、情绪以及(ji)利率层面(mian)的边际变化，同(tong)时重视受益于产业转型升级和科技创新领域。
政(zheng)策力度加大或将提振地产需求端，稳定资本市场和资产价格预期。房地产调控思路的转变，从原(yuan)先以保交付、保交楼为(wei)主的供给(gei)端发力，逐步转向从需求端着手为(wei)主导，从而改变地产市场的供求关系，为(wei)地产复苏(su)创建更(geng)优惠的房贷(dai)环境。
北向资金回流趋势显著，科技创新主题的整体估值中(zhong)枢或将边际提升。年初至今，外资保持净流入A股(gu)态势，海(hai)外机构亦频繁表达对中(zhong)国资产及(ji)A股(gu)市场前景的乐观态度。2024年以来，北向资金已(yi)从2023年下(xia)半年的净流出1400亿元，转变为(wei)显著净流入。截至5月24日，北向资金全年净流入接近900亿元，主要流入电子、汽车、电力与公用事业等领域。预计外资将会持续流入以新质生产力为(wei)驱动，如电子、汽车、通信等板块，边际提升科技创新主题的整体估值中(zhong)枢。
东莞证券：6月市场震荡反复中(zhong)，继续向上修(xiu)复
上证指(zhi)数在5月20日创下(xia)年内新高3174点后，冲高回落失守(shou)3100点。受以TMT为(wei)代表的成长股(gu)跌幅(fu)较深的影响，深证成指(zhi)和创业板指(zhi)走(zou)势较弱。截至5月31日，上证指(zhi)数月K线下(xia)跌0.58%，深证成指(zhi)月K线下(xia)跌2.32%，创业板指(zhi)月K线下(xia)跌2.87%。个股(gu)板块跌多涨少，煤炭、房地产、农林牧渔、公用事业和银行等板块涨幅(fu)靠(kao)前；传媒、计算机、通信、综合和商(shang)贸零售等板块跌幅(fu)靠(kao)前。
往后看，楼市优化调整政(zheng)策加速落实(shi)，政(zheng)府债发行换挡，降准预期升温，叠加外需仍有韧性，6月经济基(ji)本面(mian)修(xiu)复有望加速。此外，减持新规落地，优化A股(gu)生态。资金方面(mian)，银行间(jian)流动性整体保持合理充裕，资本市场制度持续优化，北向资金连续四个月净买入。
此外，监管(guan)层持续释放严(yan)监管(guan)和防(fang)风险信号，外资密集唱多中(zhong)国资产，积极因素(su)的不断积累将夯实(shi)市场走(zou)稳基(ji)础，短期市场或震荡反复，但中(zhong)长期震荡向上格局不变。
（三）券商(shang)行业掘金
中(zhong)国银河：HBM投资热度不减，大基(ji)金三期成立(li)提振信心
5G、人工智能、新能源汽车等新技术(shu)的快速发展，拉动了先进封装(zhuang)的市场需求，海(hai)内外封测公司(si)纷纷扩大资本开支，增(zeng)加产能。利扬芯片、汇成股(gu)份、甬矽电子纷纷发布向不特定对象发行可转换公司(si)债券相关公告，募集资金净额均用于投入晶圆(yuan)封装(zhuang)及(ji)测试相关项目和补充流动资金。韦尔(er)股(gu)份发布了新500万像素(su)CMOS图(tu)像传感器OX05D10和两款用于机器视觉应用的新型CMOS全局快门（GS）图(tu)像传感器。
大基(ji)金三期于5月24日正式注(zhu)册成立(li)，注(zhu)册资本3440亿元人民币，出资股(gu)东新增(zeng)了六大行，是我国芯片领域史上最大规模基(ji)金项目。回顾大基(ji)金成立(li)后的半导体行业表现(xian)，大基(ji)金一期成立(li)后至2015年6月，半导体行业指(zhi)数最高涨幅(fu)超120%；大基(ji)金二期成立(li)后至2021年7月，半导体行业涨幅(fu)为(wei)212.03%。国家大基(ji)金的成立(li)对半导体行业的发展和板块的上涨，均有一定的促进作用。
投资建议上，半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期即将反转，大基(ji)金三期成立(li)为(wei)市场注(zhu)入强心剂。半导体材料、设备和封测板块当前具备配置价值，建议关注(zhu)半导体材料公司(si)，比如华海(hai)诚科、雅克科技等；半导体设备公司(si)，比如北方华创、拓(tuo)荆科技等。
天风证券：国内商(shang)业航天加速跑或将开启建设元年
5月24日，商(shang)业航天企(qi)业蓝箭航天旗下(xia)鸿擎科技，向ITU递交Honghu-3星座预发信息，计划(hua)在160个轨道面(mian)上发射10000颗卫星。
5月29日，商(shang)业航天企(qi)业星河动力航天公司(si)在山东附近海(hai)域实(shi)施谷神星一号海(hai)射型（遥二）运载火箭海(hai)上发射任务，顺利将“天启星座”25星-28星共4颗卫星送入850公里近地轨道。
蓝箭鸿擎以Honghu-3为(wei)名向ITU申请的一万颗卫星星座，是蓝箭航天对标SpaceX和StarLink实(shi)现(xian)星箭一体布局的重要举措，火箭与卫星从设计到制造(zao)都紧密联系，星箭一体化能有效(xiao)的降低卫星制造(zao)及(ji)发射成本，助力卫星互联网星座建设走(zou)深走(zou)实(shi)，同(tong)时这也是中(zhong)国实(shi)体向ITU递交的第三个超万颗卫星的星座计划(hua)。
星河动力此次海(hai)上发射运载火箭是谷神星一号运载火箭改进的产品，为(wei)适应此次发射卫星轨道倾角要求，发射地点海(hai)域进行了变换，也是目前民营唯一可以兼顾陆、海(hai)发射平台的火箭箭型，星河动力多次成功发射已(yi)经展现(xian)出其高密度高效(xiao)率发射能力及(ji)多域发射适应能力，能够最大程度地快速满足不同(tong)卫星用户的发射需求。
当前我国商(shang)业航天或将迎来重要的发展机遇期，我国商(shang)业卫星产业发展将进一步加速，同(tong)时卫星发射成本及(ji)卫星建造(zao)成本或将进一步降低，低成本卫星制造(zao)产业链有望优先受益。可关注(zhu)上海(hai)瀚讯、铖昌科技等。
每日经济新闻