公募基金一(yi)季度报陆续(xu)公布中，4月17日，睿远基金旗下全部(bu)4只产品披露了2024年一(yi)季报，“睿远双雄”傅鹏博和赵枫的一(yi)季度调仓动(dong)态也随之浮出(chu)水面。
从业绩表现来(lai)看，“睿远双雄”今年一(yi)季度的表现都乏(fa)善可陈，管理的产品均跑输业绩比(bi)较收准收益率。赵枫管理的睿远均衡(heng)价值三年持有(you)混合(he)A一(yi)季度微涨0.91%，跑输业绩比(bi)较收准收益率1.12%。傅鹏博和朱璘管理的睿远成长价值混合(he)A一(yi)季度下跌7.36%，跑输业绩比(bi)较收准收益率8.49%。
从管理规模变化来(lai)看，赵枫一(yi)季度的管理规模为118.30亿元，相比(bi)上季度的122.20亿元缩水3.9亿元。
傅鹏博一(yi)季度的管理规模为188.13亿元，相比(bi)上季度的207.96亿元缩水19.83亿元。
值得一(yi)提的是，截至今年一(yi)季度，傅鹏博和朱璘持有(you)睿远成长价值混合(he)A份额为1.59亿份，在1月29日耗费近5000万买入睿远成长价值混合(he)A份额4628万份。
赵枫也在1月29日耗费近5000万购买了睿远均衡(heng)价值三年持有(you)混合(he)A份额4678万份，截至3月31日，赵枫共(gong)持有(you)睿远均衡(heng)价值三年持有(you)混合(he)A份额1.43亿份。
从一(yi)季度调仓动(dong)态来(lai)看，傅鹏博在一(yi)季度大(da)幅减持万华化学、东方雨虹和中国移动(dong)，小幅减持通威股份和宁(ning)德时代。
加仓方面，傅鹏博一(yi)季度大(da)幅加立讯精密和迈为股份。最(zui)为特别的是，腾讯控股新进(jin)成为第(di)四大(da)重仓股
在2023年四季度，腾讯还是第(di)11大(da)重仓股，刚好排在前十(shi)大(da)之外。
傅鹏博在一(yi)季度大(da)手笔买入腾讯133.2万股，去(qu)年四季度已经买入63.8万股，从2023年二季度重新加仓以来(lai)，连续(xu)三个季度加仓。
傅鹏博在一(yi)季度报也说了，主要是减持了一(yi)些净值占比(bi)前20的公司，自下而上增加了一(yi)些受益出(chu)口链增长、受益设备替代更新类(lei)的公司，同时增加了港股配置(zhi)，此外能源类(lei)个股在其回调时也逆(ni)势增加了持仓。
在宏(hong)观经济的判断上，傅鹏博认(ren)为1-2月PPI虽然有(you)微弱改善，但落在负增长区间，在行业产能普遍有(you)冗余(yu)情况下，企业维(wei)持和提高市占率则需以价换量，PPI改善并(bing)不容易，但当积极信号出(chu)现时，或对(dui)应企业盈利(li)改善。参考2023年表现，在流动(dong)性充裕背景下，企业盈利(li)改善是市场运行中枢上行的必要条件。
展望二季度的投资，傅鹏博认(ren)为，A股市场预计还会存在一(yi)些结构(gou)性机会，板块(kuai)指数的估值水平仍低于历史均值。随着上市公司年报和一(yi)季报披露，二季度基本面改善和景气变化对(dui)全年投资或有(you)更强和更加明晰的引导作(zuo)用。他们将继(ji)续(xu)动(dong)态调整组合(he)，挖掘新的投资标的，选择估值合(he)理、增长确定性较高、内生稳定增长持续(xu)创造现金流的公司。
再来(lai)看赵枫一(yi)季度的调仓动(dong)作(zuo)。赵枫期间同样大(da)幅减持中国移动(dong)，小幅减持思源电气、三诺生物、腾讯控股和华润啤酒。
跟傅鹏博一(yi)季度大(da)幅减持万华化学不同的是，赵枫还加仓了万华化学，持股数量环比(bi)增长5%。
赵枫在一(yi)季度同样大(da)手笔买入港股头部(bu)科网股，美团和中国财险一(yi)季度成为新进(jin)的前十(shi)大(da)重仓股，一(yi)季度买入均买入两者(zhe)100万股。
在去(qu)年四季度，中国财险和美团分别是赵枫合(he)计第(di)14大(da)重仓股和第(di)16大(da)重仓股，且在当时，赵枫已经大(da)手笔买入中国财险3300万股和80万股，其中中国财险是新进(jin)的个股。
赵枫在一(yi)季报也说了，该基金期内减持了跟固定资产投资相关的公司，以及静(jing)态估值没(mei)有(you)吸引力、未来(lai)增长判断比(bi)较困难的公司，增持了部(bu)分估值有(you)吸引力的新能源公司，以及估值低廉、基本面稳定可预期的公司。
赵枫看好宏(hong)观经济的回暖，截至2024年2月份，全部(bu)工业品PPI已经连续(xu)17个月同比(bi)下行，社会库存被持续(xu)压(ya)缩，处于较低水平，伴(ban)随宏(hong)观政(zheng)策(ce)的支持和需求回升，经济和公司基本面有(you)可能在未来(lai)出(chu)现回暖。
赵枫预计随着需求增长放(fang)缓，上市公司对(dui)扩张会更加理性，会更加注重盈利(li)能力和股东回报，这将提升中国上市公司的盈利(li)质量和回报水平。