6月1日讯（记者 周(zhou)晓(xiao)雅）随着越来越多“种子”基金的埋(mai)下(xia)，如何耕耘成为基金公司面临的重要考题。
5月31日，弘毅远方基金发布了关于弘毅远方高端制造可能触发基金合同终(zhong)止(zhi)情形(xing)的第四次(ci)提示性公告。该基金或将在下(xia)周(zhou)一触及“成立后三年对应工作日净值低于2亿(yi)元”的清盘线，提醒投资者注意相关风险。
除了上述产品，截至5月30日，年内清盘的发起式基金已经达到16只，占清盘基金总数（84只）的19.05%，涉及了14家基金管理人。从触发清盘的原因来看，12只发起式基金均因触及成立后3年对应日规(gui)模不(bu)足2亿(yi)元而被(bei)清盘。
清盘的另一面，近年发起式基金数量持续增长，去年新发产品数已突(tu)破400只，年内成立的发起式基金数量则超150只。不(bu)过，产品数量攀升的同时，每只产品的发行规(gui)模则下(xia)滑至2亿(yi)元以内。发起式基金“宽进(jin)严出”的困(kun)局愈发严峻。
净值腰斩，弘毅远方基金旗下(xia)又一发起式产品清盘
上述公告中，弘毅远方基金表示，根据《基金合同》规(gui)定，该基金生效之日起三年后的对应工作日，若基金资产净值低于2亿(yi)元的，基金合同自动终(zhong)止(zhi)，且不(bu)得通过召开基金份额(e)持有人大会(hui)延续基金合同期限。
这也是发起式基金共同面临的“三年大考”。弘毅远方高端制造成立于2021年6月1日，三年后对应日为今年6月3日（下(xia)周(zhou)一），如果下(xia)周(zhou)一结束该基金规(gui)模仍(reng)低于2亿(yi)元，将进(jin)行清算终(zhong)止(zhi)。
从产品成立至今年一季度末，弘毅远方高端制造的规(gui)模持续三年走(zou)“下(xia)坡(po)路”。2021年6月1日，该基金成立份额(e)为1亿(yi)份，其(qi)中，公司股东“自掏腰包”认购1000.14万份，公司员(yuan)工也认购了159.37万份。2021年报显示，该基金近八成份额(e)被(bei)个(ge)人投资者持有，剩余两成左右为机构(gou)投资者。
后续披露的定期报告中，该基金规(gui)模、份额(e)持续减少，今年一季度末，该基金规(gui)模仅剩1809.91万元，与2亿(yi)元门槛相距甚(shen)远，基金份额(e)总额(e)则为3752.96万份。如果短期没有大规(gui)模资金流入，清盘将成定数。
规(gui)模、份额(e)的大幅缩水与业绩表现(xian)不(bu)无关系。截至今年5月30日，弘毅远方高端制造成立以来近3年净值亏损50.88%，同类基金排(pai)名后10%，年内净值亏损12.41%。该基金过去仅2个(ge)季度获得正收益，其(qi)余的9个(ge)季度均亏损。
作为该产品的基金经理，弘毅远方基金投资研究部(bu)副(fu)总经理樊可对新能源赛道关注度较高，早期持仓中不(bu)乏新能源板块个(ge)股身影，但新能源赛道近三年整体回(hui)调对产品业绩拖累，他的关注方向(xiang)还曾切换向(xiang)军工、人工智能、卫星互联网等不(bu)同的板块赛道，但收效甚(shen)微。
值得留意的是，弘毅远方基金旗下(xia)另一只产品弘毅远方港股通智选领航也在发起式基金的“三年大考”中走(zou)向(xiang)清盘，截至今年2月清盘时，该基金成立以来回(hui)报同样(yang)亏损超50%。
逾200只发起式基金即将成立满三年
除了弘毅远方高端制造，5月还有4只发起式基金已清盘。其(qi)中，重仓高股息板块的博时港股通红利精选，在今年1月下(xia)旬以来迎来净值的反弹，截至清盘时，年内净值回(hui)报已达到17.06%，排(pai)名同类基金的前4%，成立以来的亏损幅度也迅速(su)收窄至8%。但由于3年期限的到来，最终(zhong)产品单位净值停留在0.92。
另一只在5月清盘的发起式基金——鹏华长乐稳健养老一年，在成立三年之际曾出现(xian)份额(e)大幅增长，顺利度过“三年大考”，但后续仍(reng)因规(gui)模连续60个(ge)工作日低于5000万元被(bei)清盘。截至清盘时，该基金成立以来回(hui)报达11.23%。
年内已清盘的发起式基金跌多涨少，前述的弘毅远方港股通智选领航成立以来亏损最多的，浙商创业板指数增强、财通资管智选核心回(hui)报6个(ge)月持有、中银证券创业板ETF联接、天弘消费、浙商智选家居(ju)、招商盛洋3个(ge)月定开等6只已清盘发起式产品总回(hui)报亏超30%。
而在2021年全年，全市(shi)场共成立了321只发起式基金，其(qi)中的242只成立日期在2021年6月以后。这些基金将在今年接下(xia)来7个(ge)月时间里面临“三年大考”，当中超半数产品截至今年一季度末规(gui)模不(bu)足2亿(yi)元。
新发数量攀升，“宽进(jin)严出”困(kun)局何解
发行市(shi)场整体寒意未退的情况下(xia)，发起式基金年度新成立数量的逐年攀升趋势愈发显著(zhu)。财联社记者通过梳(shu)理过往基金发行数据了解到，自2012年首只发起式基金成立以来，这类基金曾在前5年保持每年100只以内的新发水平。
2017年，新成立的发起式基金数量突(tu)破100只关口，随后数年新发数量依旧保持增长，2019年、2021年、2023年的发起式基金年度新发数量依次(ci)站上200只、300只、400只关口。
截至5月30日，今年以来新成立的发起式基金已达到153只，与去年同期水平相当，且已是年内新发基金总数量（497只）的三成以上。不(bu)过值得留意的是，随着发起式基金新发数量的增加，平均每只基金的成立规(gui)模正逐年下(xia)滑。
年内平均每只发起式基金的成立规(gui)模为1.91亿(yi)元，而在2023年、2022年，该均值分别为2.16亿(yi)元、5.18亿(yi)元。
“发起式基金降低了基金募集成立的门槛，同时股东、公司、高管以及基金经理等发起资金都参与购买(mai)，一定程度上可以增强投资者的持基信(xin)心，因此近年来发起式基金的新发产品数量逐年攀升。”在晨星（中国）基金研究中心总监王蕊看来，市(shi)场低迷的时候通常来说是基金建(jian)仓的好时机，但是投资者往往对市(shi)场和基金的投资信(xin)心不(bu)足，基金比较难以募集和发行。因此，一定程度上会(hui)出现(xian)发起式基金募集份额(e)逐年下(xia)降的情况。
越多的发起式基金与越低的发行规(gui)模均值，也就意味着，基金公司产品布局与持营将受到更大的考验，需要在三年内保持良好的业绩的同时促(cu)进(jin)规(gui)模的良性增长。
对于投资者而言，王蕊认为，与普通基金相同，投资者在选择(ze)发起式基金时，首要符合适当性要求，即投资者要根据自身的风险承受能力来选择(ze)合适的发起式基金；其(qi)次(ci)，要对发起式基金的策略了解以及基金经理是否管理过同样(yang)的策略并取得良好的业绩有所(suo)关注；最后则是需要关注费率。
来源：财联社记者 周(zhou)晓(xiao)雅