美联储会议后,市场将降息(xi)预期提前一个月至11月。
周三的FOMC会议上,美联储主席鲍威尔意(yi)外释放鸽派信号,称下一步利率行动“不可(ke)能是加息(xi)”。市场开始将其(qi)解(jie)读为,一旦经济数据提供通胀正在下降的明确证据,就可(ke)以预期降息(xi)。
更(geng)有分析称,鲍威尔的信心,或许源于他(ta)已经大概预览过将在周五发布的非农就业(ye)数据,因此认为利率已经见顶,即使(shi)通胀继续略显(xian)胶着,也可(ke)能降息(xi)。
市场定价(jia)显(xian)示,对(dui)美联储首次降息(xi)时(shi)点的预期已提前至11月(隐含降息(xi)次数大于1)。
芝商(shang)所FedWatch工具显(xian)示,交易员押注美联储在11月降息(xi)的可(ke)能性为43.3%。
5月利率会议后,短端美债出现了1月以来最好的连续两天(tian)反(fan)弹——对(dui)利率最为敏感的两年期美债收益率从周二5.04%的年内高(gao)点下跌17个基点至4.87%。
截至发稿,两年期美债收益率日(ri)内持续下挫,报4.889%。
乐观情绪还(hai)正在流入其(qi)他(ta)主要市场,澳大利亚和新西兰的国(guo)债收益率也在本周有所下降。周五早盘,对(dui)美联储政策敏感的澳大利亚三年期美债收益率盘中下行3个基点至4.04%;新西兰的两年期国(guo)债收益率盘中下降了5个基点。
但在非农报告发布前,美债似乎没(mei)有进一步上涨的势头,市场正在期待一个确定的“好消息(xi)”。
过去一年,美债收益率因就业(ye)数据而大幅波动,富国(guo)银行的利率策略师Angelo Manolatos表示:
“我预计,如果(数据)出现重大意(yi)外,这种历史性波动将持续下去,”
“但为了获得持续的反(fan)弹,我们需要通胀数据开始走(zou)弱。”
“我预计,如果(数据)出现重大意(yi)外,这种历史性波动将持续下去,”
“但为了获得持续的反(fan)弹,我们需要通胀数据开始走(zou)弱。”
目(mu)前,新增非农就业(ye)人数已连续五个月超过经济学家的预期,工资增长仍高(gao)于疫情前的水平,显(xian)示通胀仍面(mian)临(lin)上行压(ya)力。
此外,本周公(gong)布的ADP就业(ye)数据也显(xian)示,美国(guo)4月ADP就业(ye)人数增加19.2万人,高(gao)于预期,表明美国(guo)劳动力市场仍然强劲(jin)稳(wen)健。