近年来，债券基金(jin)越来越受投资者的欢迎，Wind数据显(xian)示，截(jie)至2023年年底，债券基金(jin)总规模达到(dao)8.6亿元，占公募基金(jin)资产净值总规模的31.6%。凭(ping)借(jie)着收益相(xiang)对稳定(ding)、波动性较小、分散(san)投资风险等优(you)势特征，在震荡(dang)市行情下，债券基金(jin)在不同的基金(jin)类型中脱颖而出。
2024年，定(ding)开债基继(ji)续受到(dao)投资者的关注。这类基金(jin)通过设定(ding)固定(ding)的开放期和(he)封闭期，旨在为投资者提供稳定(ding)性和(he)流动性。在市场波动性较大的情况下，定(ding)开基金(jin)的固定(ding)开放期和(he)封闭期有效的降低了频繁申赎对基金(jin)业绩的影响，从而实现更高的投资业绩。天弘季季兴三个月定(ding)开C（代码：008645）就是这样一只定(ding)开债基。近三年以来，天弘季季兴的收益率(lu)为15.00%，海通近三年同类收益排(pai)名51/1433，位列前4%，历史长期亮眼的收益充分的反映了基金(jin)经理柴(chai)文婷(ting)优(you)秀的管理能(neng)力。（收益数据来自基金(jin)定(ding)期报告，截(jie)止2024年3月31日。排(pai)名数据来自海通同类排(pai)名，截(jie)止2024年4月30日）
北京大学金(jin)融学硕士(shi)。12年证券从业经验，7年基金(jin)管理经验。曾任嘉实基金(jin)管理有限公司行业研究员，2012年加入天弘基金(jin)，历任交(jiao)易员、研究员、基金(jin)经理。当前在管8只基金(jin)，在管基金(jin)总规模265亿元。（数据来源：wind，截(jie)至2024.4.12）
天弘基金(jin)柴(chai)文婷(ting)，长期专(zhuan)注于(yu)寻找主要矛盾。对市场预判(pan)有独到(dao)见(jian)解，善于(yu)捕(bu)捉政(zheng)策预期差，是一位敏锐的观察家。
由柴(chai)文婷(ting)管理的天弘季季兴三个月定(ding)开是一只历史业绩优(you)秀的定(ding)开债基。在收益方面，自2019年12月17日成(cheng)立以来收益率(lu)为19.38%，分别位列海通同类近一年、近两年以及近三年期收益排(pai)名的75/2088、46/1716与51/1433，各阶段业绩均处于(yu)同类的前3%-4%。这些数据表明，在不同时间跨度内，天弘季季兴三个月定(ding)开基金(jin)的收益率(lu)都是较为可观的，并且在近几年大事频发、波动不止的债券市场中，具有穿越牛熊的能(neng)力。同时，基金(jin)的风险相(xiang)对较低，适合风险承受能(neng)力较低的投资者。
作为一只债券型基金(jin)，天弘季季兴三个月定(ding)开主要投资于(yu)各类债券，包括国债、金(jin)融债等，以及资产支持(chi)证券、债券回购等金(jin)融工具，不投资于(yu)股票和(he)可转换债券。这样的投资策略使得(de)基金(jin)能(neng)够(gou)在保持(chi)较低风险的同时，有望获取相(xiang)对稳定(ding)的收益。不仅如此，柴(chai)文婷(ting)还表示：“债券基金(jin)有票息收入，有票息收入的好处就意味着，当面对一段时间的波动时，只要它扛过来，收益总能(neng)修复回来。对客户来说这是一个可获得(de)性的资产。”
柴(chai)文婷(ting)也是敏锐的观察家，她善于(yu)准确的抓住不同阶段市场的主要矛盾，从而为基金(jin)创造更多(duo)的超额收益。谈到(dao)天弘季季兴三个月定(ding)开一直以来突出的业绩时，柴(chai)文婷(ting)表示：“它不是一个靠频繁交(jiao)易来取胜的产品。有的时候我们只跟踪市场的主要矛盾。当主要矛盾没有发生变化的时候，不会(hui)轻易的减仓或者加仓。”
在柴(chai)文婷(ting)日常的基金(jin)管理中，也有很多(duo)对政(zheng)策敏锐预判(pan)的案例。2023年3月政(zheng)府工作报告显(xian)示，政(zheng)府导向上更在乎就业，就业目标高于(yu)GDP目标。而1、2月就业人数和(he)调(diao)查失业率(lu)均低于(yu)目标，且农民工就业首次出现异常，柴(chai)文婷(ting)率(lu)先(xian)判(pan)断市场走牛，提高产品杠杆及久期。成(cheng)功抓住机会(hui)，为产品业绩创造了超额收益。
在做债券基金(jin)管理时，柴(chai)文婷(ting)也会(hui)面临(lin)挑战，她谈到(dao)：“如果是个开放式的债券基金(jin)。最难的就是在下跌(die)的时候因为客户赎回而被迫卖出债券。债券不像是股票，股票可能(neng)下跌(die)到(dao)一定(ding)程度，因为情绪的因素还可能(neng)进一步大幅下跌(die)。债券好的一点是，它跌(die)到(dao)一定(ding)程度我们就知道估值保护(hu)足够(gou)，债券就不会(hui)跌(die)太(tai)多(duo)了。正常的操作是拿着扛过去，后面大概率(lu)会(hui)涨回来，但(dan)如果这个时候有客户赎回，被迫去卖掉债券，造成(cheng)基金(jin)收益的折(she)损，这也是在基金(jin)管理中很难受的时候。”
所以，在谈到(dao)给投资者的建议时，柴(chai)文婷(ting)希(xi)望大家在债券基金(jin)投资时不要追涨杀跌(die)。尽量避免追着行情上涨时购买，也不要因为短(duan)期行情下跌(die)而急于(yu)卖出。而人性往往又是很难克(ke)服的，所以对于(yu)投资者来说，如果有一定(ding)的锁定(ding)期，其实对大家来说是有一定(ding)保护(hu)的。
由柴(chai)文婷(ting)管理的天弘季季兴三个月定(ding)开C（代码：008645），一只历史长期业绩收益突出、风险较低的债券型基金(jin)，每三个月开放一次，适合追求风格(ge)相(xiang)对稳健(jian)的投资者。最近的一次开放期是2024年5月22日~5月28日，在支付宝、天天基金(jin)、京东金(jin)融等有售(shou)，大家可以关注选择。
风险提示：海通同类排(pai)名(债券型-主动债券开放型)，截(jie)至2024/4/30。天弘季季兴三个月定(ding)期开放债券型发起(qi)式证券投资基金(jin)-C类成(cheng)立于(yu)2019年12月17日，成(cheng)立以来近5个完整会(hui)计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年2.87%(2.84%)、2021年4.83%(4.73%)、2022年3.12%(3.12%)、2023年4.85%(4.44%)，业绩数据来源于(yu)基金(jin)定(ding)期报告。观点仅供参考，不构成(cheng)投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金(jin)过往业绩不代表未来表现，基金(jin)管理人及基金(jin)经理管理的其他基金(jin)的业绩并不构成(cheng)对本(ben)基金(jin)业绩表现的保证。投资者在购买基金(jin)前应仔细阅读基金(jin)招募说明书与基金(jin)合同，请(qing)根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能(neng)力，在了解产品情况及销售(shou)适当性意见(jian)的基础上，理性判(pan)断并谨慎做出投资决(jue)策。本(ben)基金(jin)根据侧袋机制指引及相(xiang)关配套规则(ze)的要求，于(yu)2021年调(diao)整过基金(jin)投资策略，具体请(qing)阅公司官网披露的基金(jin)合同、招募说明书等法律文件。中国证监会(hui)的注册并不代表中国证监会(hui)对该基金(jin)的风险和(he)收益做出实质性判(pan)断、推(tui)荐或者保证。天弘季季兴三个月定(ding)期开放债券型发起(qi)式证券投资基金(jin)历任基金(jin)经理：柴(chai)文婷(ting)(2019年12月17日~至今)、陈钢(2020年02月19日~2024年03月14日)。