【2024 年 4 月我国光伏新增装机(ji) 14.4GW，环比增加 59%】
2024 年 4 月，我国光伏新增装机(ji) 14.4GW，环比增加 59%，同(tong)比减少 2%，1-4 月新增装机(ji)累计同(tong)比+24%。
国内电站(zhan)项目逐步起色，二季度地面电站(zhan)将继续修复，预计二季度装机(ji)将呈现环比抬升态势，但累计增速则将逐月下调。
【欧洲部分光伏项目装机(ji)积极性走(zou)弱(ruo)，库存压力(li)累增】
2024 年 4 月，我国出口欧洲地区组件约 10.5GW，环比增加 16%，同(tong)比增加 15%，1-4 月组件累计出口同(tong)比减少 6%。
欧洲当地经销商(shang)提前拉货(huo)，多消化原有的组件库存。步入二季度，传统能源价格回落，部分光伏项目装机(ji)积极性走(zou)弱(ruo)，当地库存压力(li)再次累增。
【美国终端(duan)需求 3 月回升，带动一季度装机(ji)回暖】
2024 年 3 月，美国月度光伏新增装机(ji)为 3.2GW，环比增加 116%，同(tong)比增加 101%，1-3 月累计增加 49%。
从海关进(jin)口数据来(lai)看，美国 USITC 统计 1-3 月累计进(jin)口组件和电池片 17GW，同(tong)比增加 25%，部分原因与 6 月 6 日东南亚(ya)四国反规(gui)避(bi)税率豁免(mian)到期相关。
【关税政策对美国 2024 年装机(ji)影(ying)响较小，对 2025 年装机(ji)或构成较大扰动】
按照 USITC 口径，2023 年美国电池与组件进(jin)口达 57.2GW，其中来(lai)自东南亚(ya)四国的体量(liang)为 45.8GW，占比达到 80%。
预计 2023 年美国当地组件累计库存或有 15-16GW，2024 年能够(gou)供装机(ji)使用的组件量(liang)在 50-55GW，美国终端(duan)装机(ji)大概率不会受到加征关税的扰动。
对于(yu) 2025 年，美国装机(ji)将会很大程度上受制于(yu)组件原料的短缺，相应下调 2025 年美国新增装机(ji)预测。
【光伏产业(ye)链仍处过剩周期，各环节价格下跌】
在终端(duan)仅为缓慢(man)修复的节奏下，整体光伏产业(ye)链仍处过剩周期之内，各环节价格均呈现不同(tong)程度的下跌。
预计 6 月组件排产环比小幅回落但仍处于(yu)高位，目前组件库存约已累至 1.5-2 个月的水位，若后续需求未(wei)看到爆发性的增长，则预计高库存对三季度组件排产将构成进(jin)一步的利空。