伯克希尔股东大会(hui)在奥马哈举行，巴菲特谈到好友芒(mang)格、减(jian)持苹果(guo)和现金储(chu)备(bei)等问题。
假期中国(guo)资产大幅拉涨，纳斯达克中国(guo)金龙指数(shu)一(yi)日大涨6%；恒生指数(shu)连续9个交易日收涨，创2018年(nian)以来最长(chang)连涨纪(ji)录；外资情绪大转向；巨无霸基(ji)金增持贵州茅台...
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巴菲特谈减(jian)持苹果(guo)、现金储(chu)备(bei)
2024年(nian)伯克希尔年(nian)度(du)股东大会(hui)当地时(shi)间5月4日在奥马哈举行，本届(jie)股东会(hui)也(ye)是老搭档芒(mang)格去世之后，股神巴菲特首次单独亮相，比尔盖茨、库克等多位商界大佬现身(shen)大会(hui)现场。
数(shu)万名股东涌向奥马哈，相约(yue)一(yi)年(nian)一(yi)度(du)的投资界春(chun)晚。巴菲特受到众多投资者追捧，源于其创造的投资神话：1965年(nian)至2023年(nian)，伯克希尔累计涨幅超4万倍，相当于年(nian)化回报(bao)率19.8%，远(yuan)超同(tong)期标(biao)普500指数(shu)的表现。
巴菲特2023年(nian)大动作：加码日本股市，伯克希尔在日本五大商社的持股比例已经从2020年(nian)的5%升至9%；近(jin)几个季度(du)持续加仓西方石油和雪佛兰等能源股；减(jian)持苹果(guo)。
伯克希尔在2023年(nian)第四季度(du)减(jian)持了约(yue)1000万股苹果(guo)后，一(yi)季度(du)继续减(jian)持1.16亿(yi)股。伯克希尔一(yi)季度(du)末持有价(jia)值1354亿(yi)美元的苹果(guo)股票，相当于7.9亿(yi)股，较2023年(nian)末的9.06亿(yi)股下降12.8%。
尽管(guan)如此，苹果(guo)仍然是伯克希尔的第一(yi)大持仓。在股东问答环节，巴菲特表示，苹果(guo)的CEO库克和乔布(bu)斯一(yi)样出色，iPhone是最伟大的产品之一(yi)，而且可能是有史以来最伟大的产品。到2024年(nian)底，苹果(guo)极有可能仍然是伯克希尔持有数(shu)量最大的股票，除非发生重大事件，否则苹果(guo)将继续是伯克希尔在股票领域的最大投资。
至于为何减(jian)持苹果(guo)，巴菲特指出是由于投资获得(de)可观收益后的税收原因(yin)，而不是对苹果(guo)这只个股长(chang)期内有什么判断。巴菲特说，我认识的几乎所有人都把注意力放在怎(zen)么不交税上，避税当然是合理的，我们不介意纳税，我们现在的联邦税率税率是21%，而苹果(guo)面临的税率是35%、甚至52%。
库克多次出席伯克希尔股东会(hui)，今年(nian)也(ye)来了，和苹果(guo)首席财务官卢卡·梅斯特里坐在前排(pai)。
对于伯克希尔减(jian)持苹果(guo)，库克对外媒表示，他(ta)和巴菲特讨论(lun)过减(jian)持的事宜，他(ta)们进行了长(chang)时(shi)间谈话，伯克希尔仍然是苹果(guo)最大的股东，苹果(guo)公司迄今为止仍是伯克希尔公司的最大持仓，他(ta)对此感觉很好。库克强调，有伯克希尔这样的股东是一(yi)种荣幸。
尽管(guan)管(guan)理规模在去年(nian)末高达3473.58亿(yi)美元，但巴菲特持仓相当集(ji)中。伯克希尔一(yi)季度(du)末大约(yue)75%的股权投资公允价(jia)值集(ji)中在五家公司：苹果(guo)、美国(guo)银行、美国(guo)运通、可口可乐、雪佛龙。
五大重仓股排(pai)名在一(yi)季度(du)没发生变化，持仓市值有所变动。苹果(guo)的持股价(jia)值从1743亿(yi)美元降至1354亿(yi)美元；美国(guo)银行从348亿(yi)美元增至392亿(yi)美元；美国(guo)运通从284亿(yi)美元增至345亿(yi)美元；可口可乐从236亿(yi)美元增至245亿(yi)美元；雪佛龙从188亿(yi)美元增至194亿(yi)美元。
伯克希尔一(yi)季度(du)末现金储(chu)备(bei)达1890亿(yi)美元，创历史新高。对于创纪(ji)录的现金储(chu)备(bei)，巴菲特回应(ying)称：
1.我认为在本季度(du)末，我们的现金和国(guo)库券将达2000亿(yi)美元，这是一(yi)个合理的假设(she)。我们很想花这笔钱，但我们不会(hui)花，除非我们认为正在做的事情风险很小，而且能给我们带来很多钱。
2.我们不会(hui)在现在5.4%利率的情况下用这个钱，现在利率这么高，我们只在正确的时(shi)候在挥杆，但是现在好多人不管(guan)什么时(shi)候都在挥杆，因(yin)为他(ta)们觉得(de)之前不停(ting)挥杆都打空(kong)，觉得(de)总打就打到正确标(biao)的。我们对回报(bao)不会(hui)像以前那样需要超过多少，现在找不到那么多机会(hui)。现在没有足够有吸引力的标(biao)的让我配置那么多资产，看之后是否有变化。
在伯克希尔年(nian)会(hui)的最后，巴菲特要求工作人员为已故(gu)的芒(mang)格打开会(hui)场上的灯(deng)，会(hui)议室里约(yue)有3万名股东起立为芒(mang)格鼓掌，向巴菲特60多年(nian)的商业伙伴致敬。
巴菲特说今天只回答了大概30多个问题，谢谢大家不远(yuan)万里来到这里参(can)会(hui)，巴菲特开着玩笑跟众人约(yue)定，欢(huan)迎大家明年(nian)也(ye)来参(can)会(hui)，当然首先要确保(bao)自(zi)己明年(nian)还能来参(can)会(hui)。
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中国(guo)资产大涨！外资情绪转向
中国(guo)资产大涨。纳斯达克中国(guo)金龙指数(shu)5月2日大涨6.01%，近(jin)3个交易日涨幅达8.47%，创去年(nian)11月底以来新高。纳斯达克中国(guo)金龙指数(shu)近(jin)10个交易日累计上涨约(yue)15%，创2023年(nian)1月以来最大连续两周涨幅。
假期港股继续暴涨，恒生指数(shu)连续9个交易日收涨，创2018年(nian)以来最长(chang)连涨纪(ji)录。过去两周时(shi)间，恒生指数(shu)涨超13%，成为全球表现最佳的主(zhu)要指数(shu)。
有分析称，港股上涨的本质原因(yin)是全球股市动荡引发外资再平衡；短期来看，港股仍有上涨惯性；从中期角度(du)来看，港股调整的时(shi)间和幅度(du)历史罕见(jian)，风险溢价(jia)显著高于海外股市。
今年(nian)4月以来，全球资金加大对中国(guo)资产的关注，外资情绪大转向。
国(guo)际金融协会(hui)4月下旬发布(bu)报(bao)告，2024年(nian)3月份中国(guo)股市和债市自(zi)去年(nian)6月以来首次同(tong)时(shi)获得(de)外国(guo)资金的净(jing)买入，分别获17亿(yi)美元、21亿(yi)美元的外资净(jing)买入；2024年(nian)3月份也(ye)是近(jin)3年(nian)以来新兴市场中的中国(guo)和非中国(guo)股债市场首次同(tong)时(shi)出现月度(du)流入。
高盛称，近(jin)期纽约(yue)投资者几乎都在讨论(lun)香港，之前投资人在亚太区(qu)域基(ji)本只关心(xin)日本和印(yin)度(du)的投资机会(hui)，而这一(yi)次则是聚焦于中国(guo)内地及中国(guo)香港的投资机会(hui)。
美国(guo)银行在一(yi)份报(bao)告中表示，中国(guo)股市阶段性优异(yi)表现，得(de)益于先前流行的“做多AI、做多日本、做空(kong)中国(guo)”策略的平仓。
高盛首席中国(guo)股票策略师Kinger Lau认为，A股和港股估值现阶段都具备(bei)吸引力；近(jin)期出台的新规更(geng)加强调监管(guan)和高质量发展，有利于中国(guo)资本市场进一(yi)步提(ti)高违(wei)法违(wei)规成本，提(ti)升上市公司质量，吸引更(geng)多长(chang)期资金入市。
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巨无霸基(ji)金增持贵州茅台
美国(guo)资管(guan)巨头资本集(ji)团旗下旗舰基(ji)金——欧洲太平洋成长(chang)基(ji)金增持贵州茅台。
资本集(ji)团是全球知(zhi)名的长(chang)线投资机构，最新管(guan)理规模超过2万亿(yi)美元。欧洲太平洋成长(chang)基(ji)金在1984年(nian)成立，由13位资深的基(ji)金经理共同(tong)管(guan)理，最新规模约(yue)1370.13亿(yi)美元，折合9921亿(yi)元人民币。
2024年(nian)一(yi)季度(du)末，欧洲太平洋成长(chang)基(ji)金持有490.98万股贵州茅台，较2023年(nian)底的452.29万股增加38.69万股。
(本文内容均为客观数(shu)据(ju)信息罗列，不构成任何投资建议）
截至目前，欧洲太平洋成长(chang)基(ji)金是全球持有贵州茅台股份数(shu)最多的主(zhu)动管(guan)理公募基(ji)金产品。值得(de)注意的是，欧洲太平洋成长(chang)基(ji)金通过互联互通机制持有，持仓被统计在香港中央结算公司名下。???
北向资金一(yi)季度(du)也(ye)在增持贵州茅台，通过香港中央结算公司增持了412.50万股贵州茅台，市值约(yue)70亿(yi)人民币。
截至一(yi)季度(du)末，持有贵州茅台股份数(shu)最多的公募基(ji)金为华夏上证50ETF，持有1052.05万股贵州茅台，一(yi)季度(du)增持281.17万股。华泰(tai)柏(bai)瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF也(ye)持有较多的贵州茅台。
一(yi)季度(du)谁(shui)在卖出茅台？
易方达蓝筹(chou)精选是境内持有贵州茅台最多的主(zhu)动管(guan)理公募基(ji)金产品，其在一(yi)季度(du)减(jian)持了贵州茅台14.95万股。截至一(yi)季度(du)末，易方达蓝筹(chou)精选持有贵州茅台225.05万股，少于欧洲太平洋成长(chang)基(ji)金的490.98万股。
截至今年(nian)一(yi)季度(du)末，金汇荣盛三号私募证券投资基(ji)金、瑞丰汇邦三号私募证券投资基(ji)金均从贵州茅台前10名无限售条件股东名单中消失。