巴菲特的动作真快。
4月10日刚传出消(xiao)息，沃伦·巴菲特旗下伯(bo)克希尔·哈撒韦准备发行新的日元(yuan)债券，但具(ju)体的发行规模和时间尚未确定。一个星期后，发债规模就(jiu)确定为2633亿日元(yuan)（17.1亿美元(yuan)）。
这是该公司自2019年首次(ci)发售日元(yuan)债以来最大的规模，也是日本(ben)央行自3月退出负(fu)利率后，海外发行人最大的日元(yuan)债券发售之一。
这笔债券发售时点(dian)，恰逢日元(yuan)陷入(ru)跌跌不休的贬值泥淖中，从3月18日的149到如今的154，日元(yuan)空(kong)头正(zheng)猖(chang)獗不已，此时高调发行日元(yuan)债的巴菲特，在想什么？
日元(yuan)的最后买家，难道只剩巴菲特？
1
巴菲特大举(ju)发日元(yuan)债！
4月18日，伯(bo)克希尔·哈撒韦公司决(jue)定将新的日元(yuan)债券发行总额(e)确定为2633亿日元(yuan)(17.1亿美元(yuan))，是2019年首次(ci)发债以来最大的发债规模。
(本(ben)文内容均为客(ke)观数据信息罗列，不构成任何投资建议(yi)）
“这笔交易的规模“令(ling)人大吃一惊，”Asset Management One Co.驻(zhu)东(dong)京的基金经(jing)理加藤春(chun)康（Haruyasu Kato）说。
对于伯(bo)克希尔再次(ci)发行日元(yuan)债券，外界普遍(bian)认为巴菲特可能会利用这些资金进一步投资日本(ben)的“五大商社”股票。
ETF进化论曾在《惊天大反转！》一文中写道：芒格曾透露过巴菲特在日本(ben)借钱买入(ru)日本(ben)股票的逻辑在于：“日本(ben)的利率是每年0.5%，为期10年。所(suo)以你可以提前10年借到所(suo)有的钱，你可以买股票，这些股票有5%的股息，所(suo)以有大量的现(xian)金流(liu)，不需要投资，不需要思考，不需要任何东(dong)西。”
巴菲特也在今年2月的股东(dong)信中进一步解释青睐“日本(ben)五大商社”的原因：多元(yuan)化业务、高股息、高自由现(xian)金流(liu)、审(shen)慎增发新股是重要原因。伯(bo)克希尔表示，希望最终拥有五大商社各9.9%的股份。
除了五大商社，巴菲特还曾透露如果(guo)股票进一步被低估，考虑购买五大商社以外的股票。
大和证券的一位分析师(shi)预(yu)测，巴菲特可能正(zheng)将日本(ben)的银行、保险公司和车企作为其下一个投资目标。
国(guo)内投资日经(jing)ETF要注意的一个风险是，巴菲特发行日元(yuan)债券投资日股，可以避免汇率贬值风险，但我(wo)们是用人民(min)币去买日经(jing)ETF，没有相应的汇率对冲，极有可能赚的那点(dian)股价上涨(zhang)的钱还不够汇率贬值赔的。
来看日经(jing)225指数日K线走势会发现(xian)，日股3月22日达到历史高点(dian)4.1万点(dian)后开始持续走弱，这期间发生的事就(jiu)是日本(ben)央行退出负(fu)利率后，日元(yuan)开始跌跌不休。
市场发现(xian)日元(yuan)贬值至152日元(yuan)以上后，日本(ben)股市开始表现(xian)不佳。摩根大通认为，日元(yuan)的进一步走弱将在某个时点(dian)对日本(ben)股市产生负(fu)面影(ying)响。
摩根大通指出，日元(yuan)贬值虽然有利于出口日企的盈(ying)利水平，但对没有汇率对冲的海外投资者来说，会降低外资计(ji)价的投资回报。目前海外投资者对日股的预(yu)期投资回报已下降了5%-6%。
2
外资对日股、日债投资现(xian)分歧
对于伯(bo)克希尔第八次(ci)发行日元(yuan)债，辉立证券日本(ben)有限公司股票交易主管Takehiko Masuzawa认为：“这对日本(ben)股市来说是个好消(xiao)息，对日本(ben)股市来说可能是一个买入(ru)信号，可能会改变(bian)日本(ben)股市的趋势，日本(ben)股市一直在抛售获利。”
据日本(ben)财务省统计(ji)的数据显示，外资已经(jing)开始再次(ci)买入(ru)日股。
自从3月中旬以来，外资连(lian)续三周抛售2.4万亿日元(yuan)股票后，4月又连(lian)续两周净买入(ru)日股，合计(ji)净买入(ru)3.5万亿元(yuan)，两周就(jiu)直接完全覆(fu)盖三周抛售规模，可见外资买入(ru)日股的态度很(hen)坚(jian)决(jue)。
但外资对日本(ben)债券的投资却仍摇摆(bai)不定，截至4月6日当周，外资小幅买入(ru)债券3479亿日元(yuan)债券，但下一周又调头大举(ju)卖出1万日元(yuan)。
3
日本(ben)真变(bian)了？
跟(gen)买入(ru)日股、抛售日债如影(ying)相随的是，跌跌不休的日元(yuan)，最低点(dian)来到154.78，创34年以来新低。
摩根大通、美银甚(shen)至不约而同放冷炮：日元(yuan)跌到160已经(jing)近在咫尺……
多位网友在社交媒体上哀嚎：日元(yuan)都快跌成一张废纸、抄底日元(yuan)抄在半山腰……
洪(hong)灝昨日在社交媒体直言：“日元(yuan)突破154到1990年以来最弱之际，日元(yuan)空(kong)头继(ji)续增加头寸至近15年最高。真是墙倒众(zhong)人推啊。”
巴菲特在此刻放出发行大规模的日元(yuan)债的消(xiao)息，颇(po)有为了日本(ben)，不惜站在全世(shi)界对立面的骑士之感。
如果(guo)大家有密切关注日元(yuan)汇率的走势，会发现(xian)日元(yuan)昨日北(bei)京时间下午14:00左右突然有一波拉(la)升，但随后又快速回落。
4月17日，美国(guo)财政部(bu)长(chang)珍妮特·耶(ye)伦与日本(ben)和韩国(guo)财政部(bu)长(chang)发表联合声明，称对两种亚洲货币贬值的“严重担忧”。
“美国(guo)实际上已经(jing)同意了干预(yu)，”Resona Holdings Inc.驻(zhu)东(dong)京的高级策略师(shi)Keiichi Iguchi说。“这增加了人们的猜测，即(ji)协调干预(yu)是可能的。”
同日，韩国(guo)财政部(bu)罕见发布声明称，韩国(guo)财长(chang)崔相穆和日本(ben)财相铃(ling)木俊一会面，均对韩元(yuan)和日元(yuan)走弱感到忧心忡忡，两国(guo)可能会针对反复无常的汇率波动采取行动。
尽管日元(yuan)已经(jing)快贬值为一张废纸，日本(ben)内部(bu)却开始出现(xian)一种异常乐观声音：日本(ben)电视台甚(shen)至开始在讨论，日元(yuan)这么便宜，日本(ben)企业成为中国(guo)外包的可能性有多大？
对此，有网友戏(xi)称：“继(ji)续贬值吧，世(shi)界制造中心工厂(chang)——日本(ben)。”
来源：社交媒体
你不得(de)不惊奇发现(xian)，东(dong)瀛人士好像变(bian)了啊，现(xian)在都这么乐观了？
也是，日本(ben)人都开始讨论要买日股了，命运齿轮在快速转动了。
殷(yin)拓亚洲区主席(xi)兼(jian)亚洲区私募资本(ben)主管Jean Eric Salata最近发现(xian)日本(ben)企业出现(xian)一个明显的变(bian)化，日本(ben)开始涌现(xian)越来越多的大规模创业活动，尤其是SAS软件等(deng)新兴市场。他认为日本(ben)已经(jing)准备好迎来新的增长(chang)时代。
借用辜朝(chao)明的大衰退理论，日本(ben)央行在祭出天量流(liu)动性的情况下，日本(ben)居然还陷入(ru)失落的三十年，是因为1980年资产泡沫破裂后，企业的资产负(fu)债表被严重损害，资产大幅缩水，负(fu)债却岿然不动。
在这种情况下，日本(ben)企业选择开源节流(liu)，缩小投资，积极还债。企业都不借债了，经(jing)济(ji)活动自然陷于通缩泥淖中苦(ku)苦(ku)挣扎。
如今，日本(ben)企业看起来要开始新一轮的资产负(fu)债表扩张了，新时代似乎真的要来了，世(shi)界新格局将如何演变(bian)？