中国(guo)网财经4月25日讯(记者(zhe) 陈琼)4月23日，港交所官网更新显示，怡宝母公司华润饮料(控股)有限(xian)公司(简称“华润饮料”)已于4月22日向(xiang)港交所递(di)交上(shang)市申请。
公开资(zi)料显示，华润饮料是国(guo)内第二大包装水企业，旗下拥(yong)有怡宝、至本清(qing)润、蜜水系列、假日系列及佐味(wei)茶事等13个品牌的(de)产品组合、共(gong)计(ji)56个SKU。产品组合覆盖包装饮用水、茶饮料及果汁类饮料等。
业内人(ren)士指出，相比其他饮料巨头，华润饮料的(de)短板十分明显——过分倚(yi)重包装饮用水业务，饮料业务常(chang)年占比低下，造(zao)成了华润饮料长期以来(lai)单腿(tui)走路的(de)局面(mian)。而现(xian)在想要补齐产品矩阵(zhen)的(de)短板有些为(wei)时(shi)已晚。在饮料板块各个细分赛道(dao)已经有各自(zi)的(de)霸主在之际(ji)，华润饮料并没有太多反超机会。
包装饮用水业务占比超九成
招股书显示，2021年至2023年，华润饮料营业收入分别为(wei)113.4亿元、126.2亿元和135.1亿元，期内利润分别为(wei)8.6亿元、9.9亿元和13.3亿元，2023年利润同比增速为(wei)34.7%。
尽管旗下拥(yong)有13个品牌，华润饮料的(de)业绩过分倚(yi)重包装饮用水业务，除了怡宝，其他品牌并未成为(wei)超级大爆款。财务数(shu)据显示，华润饮料包装饮用水产品2023年营收为(wei)124.47亿元，营收占比高达92.1%，其他饮料产品尽管销售保持增长，但营收占比仍不(bu)足8%。
中国(guo)食品产业分析师朱丹蓬对中国(guo)网财经记者(zhe)指出，虽(sui)然怡宝业务规模较大，但纯净(jing)水赛道(dao)可持续发展(zhan)的(de)前景有限(xian)。“华润作为(wei)央企的(de)运营能(neng)力毋庸置(zhi)疑，但是基本上(shang)只选择了最容易干的(de)事情，就是做纯净(jing)水”，朱丹蓬指出，整个饮料板块对于集团(tuan)可持续发展(zhan)以及利润加持有明显作用，但是华润的(de)经营理念、机制、体制限(xian)制了其发展(zhan)。“整个团(tuan)队还是处于温(wen)水煮青蛙(wa)的(de)阶段，造(zao)成了饮料业务的(de)失(shi)衡。”
饮料板块缺乏爆品
中国(guo)网财经记者(zhe)留意到，华润饮料自(zi)2011年就开拓了饮料产品线，推出“午后奶茶”“火咖”“魔力”等产品，由于种种原因，这些产品均没有成长为(wei)大爆品。
从近三(san)年业绩来(lai)看，华润饮料旗下饮料产品的(de)占比从4.6%、5.7%提升至7.9%，体量仍不(bu)及包装饮用水业务十分之一。
而同为(wei)国(guo)内包装水企业巨头的(de)农夫山泉则开辟(pi)第二增长曲线，在茶饮料、功能(neng)饮料以及果汁饮料等细分赛道(dao)加速布局。2023年，农夫山泉包装饮用水产品占总收入的(de)47.5%，而饮料产品则占51.7%，饮料板块首次实现(xian)反超。
“华润饮料在准备冲IPO的(de)时(shi)候才想到去做转型，做产品矩阵(zhen)短板的(de)补齐有点太晚了”，朱丹蓬对中国(guo)网财经记者(zhe)表示，中国(guo)的(de)饮料市场已经1万多亿了，各个饮料赛道(dao)都(dou)有大佬，华润在饮料赛道(dao)没有太多机会，华润饮料的(de)整体发展(zhan)并不(bu)乐观。
值得一提的(de)是，就在华润饮料启(qi)动(dong)上(shang)市之时(shi)，4月23日，农夫山泉宣(xuan)布将推出绿色瓶装饮用纯净(jing)水，此举被将对怡宝所处的(de)饮用纯净(jing)水市场带(dai)来(lai)巨大冲击。朱丹蓬指出，农夫山泉进军饮用纯净(jing)水市场，肯定将加大促销力度，降低出货价格。而随(sui)着农夫山泉的(de)加入，怡宝所处的(de)饮用纯净(jing)水市场将不(bu)可避免有一场“恶战”。